تأثير فيشر
ما هو تأثير فيشر؟
تأثير فيشر هو نظرية اقتصادية أنشأها الخبير الاقتصادي إيرفينغ فيشر والتي تصف العلاقة بين التضخم وأسعار الفائدة الحقيقية والاسمية. ينص تأثير فيشر على أن سعر الفائدة الحقيقي يساوي سعر الفائدة الاسمي مطروحًا منه معدل التضخم المتوقع. لذلك ، تنخفض أسعار الفائدة الحقيقية مع زيادة التضخم ، ما لم ترتفع المعدلات الاسمية بنفس معدل التضخم.
فهم تأثير فيشر
تعكس معادلة فيشر أن سعر الفائدة الحقيقي يمكن أن يؤخذ عن طريق طرح معدل التضخم المتوقع من معدل الفائدة الاسمي. في هذه المعادلة ، تتراكم جميع المعدلات المقدمة.
يمكن رؤية تأثير فيشر في كل مرة تذهب فيها إلى البنك ؛ معدل الفائدة الذي يمتلكه المستثمر على حساب التوفير هو في الحقيقة معدل الفائدة الاسمي. على سبيل المثال ، إذا كان معدل الفائدة الاسمي على حساب التوفير هو 4٪ ومعدل التضخم المتوقع هو 3٪ ، فإن الأموال الموجودة في حساب التوفير تنمو بالفعل بنسبة 1٪. كلما كان سعر الفائدة الحقيقي أصغر ، كلما طال وقت نمو الودائع الادخارية بشكل كبير عند ملاحظتها من منظور القوة الشرائية.
ستراقب البلدان عن كثب مؤشر أسعار المستهلك (CPI) عند تحديد التدابير التضخمية.
أسعار الفائدة الاسمية وأسعار الفائدة الحقيقية
تعكس أسعار الفائدة الاسمية العائد المالي الذي يحصل عليه الفرد عند إيداع الأموال. على سبيل المثال ، يعني معدل الفائدة الاسمي البالغ 10٪ سنويًا أن الفرد سيحصل على 10٪ إضافية من أمواله المودعة في البنك.
على عكس سعر الفائدة الاسمي ، يأخذ سعر الفائدة الحقيقي في الاعتبار القوة الشرائية في المعادلة.
في تأثير فيشر ، معدل الفائدة الاسمي هو معدل الفائدة الفعلي المقدم الذي يعكس النمو النقدي المبطن بمرور الوقت إلى مبلغ معين من المال أو العملة المستحقة للمقرض المالي. معدل الفائدة الحقيقي هو المبلغ الذي يعكس القوة الشرائية للأموال المقترضة مع نموها بمرور الوقت.
الأهمية في عرض النقود
يعتبر تأثير فيشر أكثر من مجرد معادلة: فهو يوضح كيف يؤثر المعروض النقدي على معدل الفائدة الاسمي ومعدل التضخم جنبًا إلى جنب. على سبيل المثال ، إذا كان التغيير في السياسة النقدية للبنك المركزي من شأنه أن يدفع معدل التضخم في البلاد إلى الارتفاع بمقدار 10 نقاط مئوية ، فإن معدل الفائدة الاسمي للاقتصاد نفسه سيحذو حذوه ويزيد بمقدار 10 نقاط مئوية أيضًا.
في ضوء ذلك ، قد يُفترض أن التغيير في عرض النقود لن يؤثر على سعر الفائدة الحقيقي لأن سعر الفائدة الحقيقي هو نتيجة التضخم والسعر الاسمي. ومع ذلك ، فإنه سيعكس بشكل مباشر التغييرات في سعر الفائدة الاسمي.
عندما يكون لدى بلد ما معدل فائدة اسمي أعلى من بلد مختلف ، يجب أن تشهد عملة البلد الأول انخفاضًا في قيمة العملة الثانية ، حيث ستشهد العملة الأولى أيضًا فترة تضخم متزايد.
تأثير فيشر الدولي (IFE)
إن تأثير فيشر الدولي (IFE) هو نموذج لسعر الصرف يوسع نطاق تأثير فيشر القياسي ويستخدم في تداول العملات الأجنبية والتحليل. يعتمد على أسعار الفائدة الاسمية الحالية والمستقبلية الخالية من المخاطر بدلاً من التضخم الخالص ، ويتم استخدامه للتنبؤ بفهم تحركات أسعار العملات الفورية الحالية والمستقبلية وفهمها. لكي يعمل هذا النموذج في أنقى صوره ، من المفترض أن الجوانب الخالية من المخاطر لرأس المال يجب أن يُسمح لها بالتعويم الحر بين الدول التي تتألف من زوج عملات معين.
تم استخدام IFE بشكل أساسي في فترات السياسة النقدية حيث تم تعديل أسعار الفائدة بشكل متكرر وبكميات أكبر. مع التداول الإلكتروني وظهور متداول المراجحة بالتجزئة ، تصبح التناقضات بين أسعار الصرف الفورية أكثر وضوحًا وبالتالي يتم ملاحظة التناقض بسرعة أكبر وتصبح التجارة مزدحمة للغاية بحيث لا تكون مربحة بشكل كبير.
ومع ذلك ، يمكن تقييم IFE ، وكذلك الطرق الإضافية لتأكيد التجارة بشكل غير صحيح. في هذه الحالة ، على الرغم من أنه قد لا تكون هناك ميزة تجريبية للتجارة ، فقد تكون هناك ميزة نفسية إذا تم تقييم التنبؤات الموضعية بشكل غير صحيح والتصرف بناءً عليها.
الخط السفلي
تأثير فيشر هي نظرية تصف العلاقة بين أسعار الفائدة الحقيقية والاسمية والتضخم. تنص النظرية على أن المعدل الاسمي سوف يتكيف ليعكس التغيرات في معدل التضخم حتى تظل المنتجات وسبل الإقراض قادرة على المنافسة. إنها نظرية يتم تطبيقها أحيانًا على أزواج العملات للاستفادة من تباين الأسعار من خلال أسلوب تداول يسمى المراجحة.
يسلط الضوء
ينص تأثير فيشر على أن سعر الفائدة الحقيقي يساوي سعر الفائدة الاسمي مطروحًا منه معدل التضخم المتوقع.
The Fisher Effect هي نظرية اقتصادية ابتكرها الاقتصادي إيرفينغ فيشر تصف العلاقة بين التضخم وأسعار الفائدة الحقيقية والاسمية.
تم تمديد تأثير فيشر لتحليل المعروض من النقود وتداول العملات الدولية.
عندما يكون سعر الفائدة الحقيقي سالبًا ، فهذا يعني أن السعر الذي يتم تحصيله على القرض أو دفعه على حساب التوفير لا يتغلب على التضخم.
عندما يكون سعر الفائدة الحقيقي موجبًا ، فهذا يعني أن المقرض أو المستثمر قادر على التغلب على التضخم.
التعليمات
كيف تجد سعر الفائدة الحقيقي؟
سعر الفائدة الحقيقي هو في الأساس سعر الفائدة الاسمي مطروحًا منه معدل التضخم. لذلك إذا كان المعدل الاسمي 6٪ والتضخم 4٪ ، فإن معدل الفائدة الحقيقي هو 2٪. يمكن حساب معدل الفائدة هذا باستخدام المعلومات المتاحة حاليًا ، ولكن بعض الشركات تخطط لسعر الفائدة المستقبلية وبيئات التضخم حتى يعرفوا كيفية تعديل أسعارهم في حالة حدوث زيادة أو نقص في التضخم.
ما هي الأسباب الرئيسية للتضخم؟
هناك العديد من أسباب التضخم ولكن أكثرها شيوعًا هي عندما ترتفع الأسعار بسبب زيادة تكلفة الإنتاج. على سبيل المثال ، إذا استلمت شركة سلعًا من بلد مختلف وارتفعت تكلفة النفط ، فإن هذه السلع تصبح أكثر تكلفة لأنها الآن تكلف الشركة أكثر لاستلامها. الطلب سيحدد أيضا التضخم. إذا اندفع الكثير من الناس لشراء نفس السلعة أو الخدمة ، سيرتفع السعر. في بيئة 2021/2022 ، كان التضخم مدفوعًا في الغالب بالسياسة المالية.
كيف تستفيد من التضخم؟
هناك مدرستان فكريتان عندما يتعلق الأمر بالتضخم: أولئك الذين يتغلبون على التضخم ، وأولئك الذين يطابقونه ببساطة. من الممكن أن تتطلع إلى مطابقة التضخم كمستثمر تجزئة من خلال الاستثمار في فئات الأصول التي من المرجح أن تحقق أداءً جيدًا خلال هذه الفترات. فئتان مشتركتان هما العقارات والسلع. سيكون أداء الرهن العقاري الثابت جيدًا في بيئة تضخمية لأنه يقلل من قيمة المدفوعات المطلوبة. وبشكل أكثر شيوعًا ، سيضع المستثمر أمواله في سندات مؤشر التضخم ، مثل سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS). يمكن لأولئك الذين يتطلعون إلى التغلب على التضخم بنشاط أن يفكروا في الأسهم ذات القيمة وغيرها من الشركات التي يمكنها بسهولة نقل التكاليف المتضخمة إلى المستهلكين.
