Fisher effekt

Vad är Fisher-effekten?

Fisher Effect är en ekonomisk teori skapad av ekonomen Irving Fisher som beskriver sambandet mellan inflation och både reala och nominella räntor. Fisher Effect säger att realräntan är lika med den nominella räntan minus den förväntade inflationstakten. Därför faller realräntorna när inflationen ökar, om inte de nominella räntorna ökar i samma takt som inflationen.

Förstå Fisher-effekten

Fishers ekvation speglar att realräntan kan tas genom att subtrahera den förväntade inflationstakten från den nominella räntan. I denna ekvation är alla angivna priser sammansatta.

Fisher-effekten kan ses varje gång du går till banken; räntan en investerare har på ett sparkonto är egentligen den nominella räntan. Till exempel, om den nominella räntan på ett sparkonto är 4 % och den förväntade inflationstakten är 3 %, så växer pengarna på sparkontot verkligen med 1 %. Ju lägre realräntan är, desto längre tid tar det för sparinlåningen att växa kraftigt sett ur ett köpkraftsperspektiv.

Länder kommer noga att övervaka konsumentprisindex (KPI) när de bestämmer inflationsmått.

Nominella räntor och realräntor

Nominella räntor speglar den ekonomiska avkastning en individ får när de sätter in pengar. Till exempel innebär en nominell ränta på 10 % per år att en individ får ytterligare 10 % av sina insatta pengar på banken.

Till skillnad från den nominella räntan tar realräntan hänsyn till köpkraften i ekvationen.

I Fisher-effekten är den nominella räntan den angivna faktiska räntan som återspeglar den monetära tillväxten över tiden till en viss summa pengar eller valuta som är skyldig en finansiell långivare. Realräntan är det belopp som speglar köpkraften för de lånade pengarna när de växer över tiden.

Betydelse i penningförsörjningen

Fisher-effekten är mer än bara en ekvation: den visar hur penningmängden påverkar den nominella räntan och inflationstakten samtidigt. Till exempel, om en förändring av en centralbanks penningpolitik skulle få landets inflation att stiga med 10 procentenheter, så skulle den nominella räntan för samma ekonomi följa efter och öka med 10 procentenheter också.

Mot denna bakgrund kan det antas att en förändring i penningmängden inte påverkar realräntan eftersom realräntan är ett resultat av inflationen och den nominella räntan. Den kommer dock direkt att spegla förändringar i den nominella räntan.

När ett land har en högre nominell ränta än ett annat land, bör det första landets valuta se depreciering mot den andra valutan, eftersom den första valutan också kommer att uppleva en period av ökad inflation.

The International Fisher Effect (IFE)

International Fisher Effect (IFE) är en växelkursmodell som utökar standard Fisher Effect och används i valutahandel och analys. Den är baserad på nuvarande och framtida riskfria nominella räntor snarare än ren inflation, och den används för att förutsäga och förstå nuvarande och framtida spotvalutaprisrörelser. För att denna modell ska fungera i sin renaste form, antas det att de riskfria aspekterna av kapital måste tillåtas att flyta fritt mellan nationer som utgör ett visst valutapar.

IFE användes främst i perioder av penningpolitik där räntorna justerades oftare och i större belopp. Med elektronisk handel och tillkomsten av detaljhandelsarbitragehandlaren är inkonsekvenserna mellan spotväxelkurser mer synliga och därmed märks inkonsekvensen snabbare och handeln blir för trång för att vara avsevärt lönsam.

Däremot kan IFE, liksom ytterligare metoder för handelsbekräftelse, bedömas felaktigt. I det här fallet, även om det kanske inte finns någon empirisk fördel med en handel, kan det finnas en psykologisk sådan om spotförutsägelserna har bedömts och agerat på ett felaktigt sätt.

Poängen

Fisher Effect är en teori som beskriver förhållandet mellan både reala och nominella räntor och inflation. Teorin säger att den nominella räntan kommer att anpassas för att återspegla förändringarna i inflationstakten för att produkter och utlåningsvägar ska förbli konkurrenskraftiga. Det är en teori som ibland tillämpas på valutapar för att dra nytta av prisskillnader genom en handelsstil som kallas arbitrage.

##Höjdpunkter

– Fisher Effect säger att realräntan är lika med den nominella räntan minus den förväntade inflationstakten.

– Fisher Effect är en ekonomisk teori skapad av ekonomen Irving Fisher som beskriver sambandet mellan inflation och både reala och nominella räntor.

– Fisher-effekten har utvidgats till analysen av penningmängden och internationell valutahandel.

– När realräntan är negativ betyder det att räntan som tas på ett lån eller betalas på ett sparkonto inte slår inflationen.

– När realräntan är positiv betyder det att långivaren eller investeraren kan slå inflationen.

##FAQ

Hur hittar du den verkliga räntan?

Realräntan är i huvudsak den nominella räntan minus inflationstakten. Så om den nominella räntan är 6% och inflationen är 4% är realräntan 2%. Denna ränta kan beräknas med hjälp av aktuell information, men vissa företag kommer att planera för framtida ränte- och inflationsmiljöer så att de vet hur de ska justera sin prissättning i händelse av en ökning eller minskning av inflationen.

Vilka är de främsta orsakerna till inflation?

Det finns många orsaker till inflation men några av de vanligaste är när priserna stiger på grund av ökade produktionskostnader. Till exempel, om ett företag tar emot varor från ett annat land och kostnaden för olja stiger, blir dessa varor dyrare eftersom de nu kostar företaget mer att ta emot. Efterfrågan kommer också att avgöra inflationen. Om många skyndar sig att köpa samma vara eller tjänst kommer priset att stiga. Under 2021/2022-miljön drevs inflationen till största delen av finanspolitiken.

Hur tjänar du på inflationen?

Det finns två skolor när det gäller inflation: de som slår inflationen och de som helt enkelt matchar den. Att försöka matcha inflationen är möjligt som privatinvesterare genom att investera i tillgångsklasser som är mer benägna att gå bra under sådana perioder. Två vanliga klasser är fastigheter och råvaror. Ett fast bolån kommer att klara sig bra i en inflationsmiljö eftersom det devalverar de betalningar som krävs. Vanligare är att en investerare placerar sina pengar i inflationsindexerade obligationer, såsom Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). De som vill slå inflationen aktivt kan överväga värdeaktier och andra företag som lätt kan överföra höga kostnader till sina konsumenter.