Эффект Фишера
Что такое эффект Фишера?
Эффект Фишера — это экономическая теория, созданная экономистом Ирвингом Фишером, которая описывает взаимосвязь между инфляцией и реальными и номинальными процентными ставками. Эффект Фишера гласит, что реальная процентная ставка равна номинальной процентной ставке за вычетом ожидаемого уровня инфляции. Следовательно, реальные процентные ставки падают по мере роста инфляции, если только номинальные ставки не увеличиваются с той же скоростью, что и инфляция.
Понимание эффекта Фишера
Уравнение Фишера отражает, что реальная процентная ставка может быть получена путем вычитания ожидаемого уровня инфляции из номинальной процентной ставки. В этом уравнении все предоставленные ставки складываются.
Эффект Фишера можно увидеть каждый раз, когда вы идете в банк; процентная ставка, которую инвестор имеет на сберегательном счете, на самом деле является номинальной процентной ставкой. Например, если номинальная процентная ставка по сберегательному счету составляет 4%, а ожидаемый уровень инфляции равен 3%, то деньги на сберегательном счете реально растут на 1%. Чем меньше реальная процентная ставка, тем больше времени потребуется для существенного роста сберегательных вкладов, если смотреть с точки зрения покупательной способности.
Страны будут внимательно следить за индексом потребительских цен (ИПЦ) при определении инфляционных мер.
Номинальные процентные ставки и реальные процентные ставки
Номинальные процентные ставки отражают финансовую отдачу, которую получает физическое лицо, вкладывая деньги. Например, номинальная процентная ставка 10 % в год означает, что физическое лицо получит дополнительные 10 % своих денег, вложенных в банк.
В отличие от номинальной процентной ставки реальная процентная ставка учитывает в уравнении покупательную способность.
В эффекте Фишера номинальная процентная ставка представляет собой предоставленную фактическую процентную ставку, которая отражает рост денежной массы, дополненный с течением времени определенной суммой денег или валютой, причитающейся финансовому кредитору. Реальная процентная ставка — это сумма, отражающая покупательную способность заемных денег по мере ее роста с течением времени.
Важность денежной массы
Эффект Фишера — это больше, чем просто уравнение: он показывает, как денежная масса влияет на номинальную процентную ставку и уровень инфляции в тандеме. Например, если изменение денежно-кредитной политики центрального банка подтолкнет уровень инфляции в стране к повышению на 10 процентных пунктов, то номинальная процентная ставка в той же экономике последует этому примеру и также увеличится на 10 процентных пунктов.
В этом свете можно предположить, что изменение предложения денег не повлияет на реальную процентную ставку, поскольку реальная процентная ставка является результатом инфляции и номинальной ставки. Однако он будет напрямую отражать изменения номинальной процентной ставки.
Когда номинальная процентная ставка в стране выше, чем в другой стране, валюта первой страны должна обесцениваться по отношению ко второй валюте, поскольку первая валюта также будет испытывать период повышенной инфляции.
Международный эффект Фишера (IFE)
Международный эффект Фишера (IFE) — это модель обменного курса, которая расширяет стандартный эффект Фишера и используется в торговле и анализе форекс. Он основан на настоящих и будущих безрисковых номинальных процентных ставках, а не на чистой инфляции, и используется для прогнозирования и понимания текущих и будущих движений спотовых цен на валюту. Чтобы эта модель работала в чистом виде, предполагается, что безрисковым аспектам капитала должно быть позволено свободно плавать между странами, составляющими конкретную валютную пару.
IFE в основном использовался в периоды денежно-кредитной политики, когда процентные ставки корректировались чаще и в больших размерах. С электронной торговлей и появлением розничных арбитражных трейдеров несоответствия между спотовыми обменными курсами становятся более заметными, и поэтому несоответствие замечается быстрее, и торговля становится слишком многолюдной, чтобы приносить значительную прибыль.
Однако IFE, а также дополнительные методы подтверждения торговли могут быть оценены некорректно. В этом случае, даже если в сделке может не быть эмпирического преимущества, оно может быть психологическим, если спотовые прогнозы были неправильно оценены и приняты во внимание.
Нижняя линия
Эффект Фишера — это теория, описывающая взаимосвязь между реальными и номинальными процентными ставками и инфляцией. Теория утверждает, что номинальная ставка будет корректироваться, чтобы отражать изменения уровня инфляции, чтобы продукты и возможности кредитования оставались конкурентоспособными. Это теория, которая иногда применяется к валютным парам, чтобы получить прибыль от расхождений цен с помощью стиля торговли, называемого арбитражем.
Особенности
Эффект Фишера гласит, что реальная процентная ставка равна номинальной процентной ставке за вычетом ожидаемого уровня инфляции.
Эффект Фишера — экономическая теория, созданная экономистом Ирвингом Фишером, которая описывает взаимосвязь между инфляцией и реальными и номинальными процентными ставками.
Эффект Фишера был распространен на анализ денежной массы и международной торговли валютой.
Когда реальная процентная ставка отрицательна, это означает, что ставка, взимаемая по кредиту или выплачиваемая на сберегательный счет, не превышает инфляцию.
Когда реальная процентная ставка положительна, это означает, что кредитор или инвестор в состоянии победить инфляцию.
ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ
Как найти реальную процентную ставку?
Реальная процентная ставка – это, по сути, номинальная процентная ставка за вычетом уровня инфляции. Таким образом, если номинальная ставка составляет 6%, а инфляция составляет 4%, реальная процентная ставка составляет 2%. Эта процентная ставка может быть рассчитана с использованием имеющейся в настоящее время информации, но некоторые предприятия будут планировать будущие процентные ставки и инфляцию, чтобы знать, как скорректировать свои цены в случае увеличения или уменьшения инфляции.
Каковы основные причины инфляции?
Существует много причин инфляции, но некоторые из наиболее распространенных связаны с ростом цен из-за увеличения себестоимости продукции. Например, если компания получает товары из другой страны, а стоимость нефти растет, эти товары становятся более дорогими, потому что теперь их получение обходится компании дороже. Спрос также будет определять инфляцию. Если много людей спешат купить один и тот же товар или услугу, цена вырастет. В условиях 2021/2022 годов инфляция в основном была обусловлена фискальной политикой.
Как получить прибыль от инфляции?
Когда дело доходит до инфляции, есть две точки зрения: те, кто побеждает инфляцию, и те, кто просто ей соответствует. Стремление соответствовать инфляции возможно в качестве розничного инвестора путем инвестирования в классы активов, которые с большей вероятностью принесут прибыль в такие периоды. Два общих класса - это недвижимость и товары. Фиксированная ипотека преуспеет в инфляционной среде, поскольку обесценивает необходимые платежи. Чаще всего инвестор вкладывает свои деньги в облигации с индексом инфляции,. такие как казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS). Те, кто хочет активно бороться с инфляцией, могут подумать о стоимостных акциях и других компаниях, которые легко могут переложить завышенные расходы на своих потребителей.
