费雪效应

什么是费雪效应？

费雪效应是经济学家欧文·费雪提出的一种经济理论，它描述了通货膨胀与实际利率和名义利率之间的关系。费雪效应指出，实际利率等于名义利率减去预期通货膨胀率。因此，实际利率会随着通货膨胀率上升而下降，除非名义利率以与通货膨胀率相同的速度上升。

了解费雪效应

费雪方程反映了实际利率可以通过从名义利率中减去预期通货膨胀率来获得。在这个等式中，所有提供的利率都是复合的。

每次去银行都能看到费雪效应；投资者在储蓄账户上的利率实际上是名义利率。例如，如果储蓄账户的名义利率是 4%，而预期通货膨胀率为 3%，那么储蓄账户中的资金实际上增长了 1%。从购买力的角度来看，实际利率越小，储蓄存款大幅增长所需的时间就越长。

各国在确定通胀指标时将密切监测消费者价格指数(CPI)。

名义利率和实际利率

名义利率反映了个人存款时获得的财务回报。例如，每年 10% 的名义利率意味着个人将在银行获得额外 10% 的存款。

与名义利率不同，实际利率在方程中考虑了购买力。

在费雪效应中，名义利率是提供的实际利率，它反映了随着时间的推移对欠金融贷方的特定金额的货币或货币的货币增长。实际利率是反映借入资金随时间增长的购买力的金额。

货币供应的重要性

费雪效应不仅仅是一个方程式：它显示了货币供应如何同时影响名义利率和通货膨胀率。例如，如果中央银行的货币政策发生变化，会使该国的通货膨胀率上升 10 个百分点，那么同一经济体的名义利率也会随之上升 10 个百分点。

有鉴于此，可以假设货币供应量的变化不会影响实际利率，因为实际利率是通货膨胀和名义利率的结果。然而，它将直接反映名义利率的变化。

当一个国家的名义利率高于另一个国家时，第一个国家的货币应该对第二个货币贬值，因为第一个货币也将经历一段通货膨胀加剧的时期。

国际费雪效应 (IFE)

国际费雪效应(IFE) 是一种扩展标准费雪效应的汇率模型，用于外汇交易和分析。它基于当前和未来的无风险名义利率而不是纯粹的通货膨胀，用于预测和了解当前和未来的即期货币价格走势。为了使该模型以其最纯粹的形式发挥作用，假设必须允许资本的无风险方面在构成特定货币对的国家之间自由流通。

IFE 主要用于利率调整更频繁、金额更大的货币政策时期。随着电子交易和零售套利交易者的出现，即期汇率之间的不一致更加明显，因此不一致会更快地被注意到，交易变得过于拥挤而无法显着盈利。

但是，IFE 以及其他交易确认方法可能会被错误地评估。在这种情况下，即使交易可能没有经验优势，但如果现货预测被错误评估并采取行动，则可能存在心理优势。

底线

费雪效应是一种描述实际利率和名义利率与通货膨胀之间关系的理论。该理论指出，名义利率将调整以反映通货膨胀率的变化，以使产品和贷款渠道保持竞争力。这是一种有时应用于货币对的理论，目的是通过一种称为套利的交易方式从价格差异中获利。

＃＃强调

费雪效应指出，实际利率等于名义利率减去预期通货膨胀率。
费雪效应是经济学家欧文·费雪提出的一种经济理论，它描述了通货膨胀与实际利率和名义利率之间的关系。
费雪效应已扩展到货币供应和国际货币交易的分析。
当实际利率为负时，这意味着贷款或储蓄账户支付的利率没有超过通货膨胀。
当实际利率为正时，意味着贷方或投资者能够战胜通货膨胀。

＃＃常问问题

###您如何找到实际利率？

实际利率本质上是名义利率减去通货膨胀率。因此，如果名义利率为 6%，通货膨胀率为 4%，则实际利率为 2%。这个利率可以使用当前可用的信息来计算，但是一些企业会为未来的利率和通货膨胀环境做计划，这样他们就知道在通货膨胀增加或减少的情况下如何调整定价。

###通货膨胀的主要原因是什么？

通货膨胀的原因有很多，但其中一些最常见的原因是由于生产成本的增加导致价格上涨。例如，如果一家公司从另一个国家接收货物并且石油成本上升，那么这些货物会变得更加昂贵，因为它们现在让公司花费更多的成本来接收它们。需求也将决定通货膨胀。如果很多人争相购买相同的商品或服务，价格就会上涨。在 2021/2022 年的环境中，通胀主要由财政政策驱动。

你如何从通货膨胀中获利？

谈到通货膨胀，有两种思想流派：一种是战胜通货膨胀的，一种是简单地与通货膨胀相匹配的。作为散户投资者，通过投资在此期间更有可能表现良好的资产类别，可以寻求与通胀相匹配的目标。两个常见的类别是房地产和商品。固定抵押贷款将在通货膨胀环境中表现良好，因为它会使所需的付款贬值。更常见的是，投资者会将资金投入通胀指数债券，例如国债通胀保值证券(TIPS)。那些希望积极战胜通胀的人可以考虑价值股和其他能够轻松将膨胀成本转嫁给消费者的公司。