خيار الفانيليا
ما هو خيار الفانيليا
خيار الفانيليا هو أداة مالية تمنح صاحبها الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد مسبقًا خلال إطار زمني معين. خيار الفانيليا هو خيار شراء أو خيار بيع لا يحتوي على ميزات خاصة أو غير عادية. يتم توحيد هذه الخيارات إذا تم تداولها في بورصة مثل بورصة خيارات مجلس شيكاغو.
أساسيات خيار الفانيليا
يتم استخدام خيارات الفانيليا من قبل الأفراد والشركات والمستثمرين المؤسسيين للتحوط من تعرضهم لأصل معين أو للمضاربة على حركة أسعار أداة مالية.
إذا لم يكن خيار الفانيليا هو الخيار المناسب ، فإن الخيارات الغريبة مثل خيارات الحاجز ، والخيارات الآسيوية ، والخيارات الرقمية تكون أكثر قابلية للتخصيص. تتميز الخيارات الغريبة بميزات أكثر تعقيدًا ويتم تداولها بشكل عام دون وصفة طبية. يمكن دمجها في هياكل معقدة لتقليل التكلفة الصافية أو زيادة الرافعة المالية.
يدعو ويضع
هناك نوعان من خيارات الفانيليا: المكالمات والإيداع. يحق لصاحب المكالمة ، ولكن ليس الالتزام ، شراء الأداة الأساسية بسعر الإضراب. لمالك البيع الحق ، ولكن ليس الالتزام ، ببيع الأداة بسعر التنفيذ. يُشار إلى بائع الخيار بأنه كاتبها. يؤدي بيع الخيار على المكشوف أو كتابته إلى إنشاء التزام بشراء أو بيع الأداة إذا تم تنفيذ الخيار من قبل مالكه.
كل من المكالمات ويضع لها تاريخ انتهاء الصلاحية. يضع هذا حدًا زمنيًا على المدة التي يجب أن يتحرك فيها الأصل الأساسي.
على سبيل المثال ، قد يتم تداول سهم XYZ بسعر 30 دولارًا. خيار الشراء الذي ينتهي في شهر واحد له سعر تنفيذ أو 31 دولارًا. تكلفة هذا الخيار ، المسمى قسط ، 0.35 دولار. يتحكم كل عقد خيار في 100 سهم ، لذا فإن شراء خيار واحد يكلف 0.35 دولارًا × 100 سهم ، أو 35 دولارًا.
إذا تحرك سعر سهم XYZ فوق 31 دولارًا ، فسيكون هذا الخيار في المال. ولكن ، يجب أن يتحرك الأصل الأساسي فوق 31.35 دولارًا حتى يبدأ المشتري في رؤية ربح من الصفقة. أكثر ما يمكن أن يخسره مشتري الخيار هو المبلغ الذي دفعه مقابل الخيار. احتمالية الربح غير محدودة وتعتمد على مدى التحركات الأساسية فوق سعر الإضراب.
يجمع كاتب الخيار 35 دولارًا (0.35 دولارًا × 100 سهم) لكتابة الخيار. إذا ظل سعر سهم XYZ أقل من 31 دولارًا ، يُقال إن الخيار قد نفد من المال ويحتفظ الكاتب بالعلاوة. ومع ذلك ، إذا ارتفع السعر فوق 31 دولارًا ، فإن كاتب الخيار ملزم ببيع هذا السهم لمشتري الخيار بسعر 31 دولارًا. على سبيل المثال ، إذا ارتفع السهم إلى 33 دولارًا ، فإن هذا يمثل خسارة قدرها 165 دولارًا ، أو (35 دولارًا - 31 دولارًا) × 100 = 200 دولار ، ثم اطرح علاوة 35 دولارًا تم جمعها بالفعل لخسارة 165 دولارًا.
ميزات خيار الفانيلا
كل خيار له سعر تنفيذ. إذا كان سعر الإضراب أفضل من السعر في السوق الأساسية عند الاستحقاق ، فإن الخيار يعتبر "في المال" ويمكن لمالكه ممارسته . يتطلب خيار النمط الأوروبي أن يكون الخيار في النقود في تاريخ انتهاء الصلاحية حتى يتم تنفيذه. يمكن ممارسة خيار النمط الأمريكي إذا كان في النقود في تاريخ انتهاء الصلاحية أو قبله.
قسط التأمين هو السعر المدفوع لامتلاك الخيار. تعتمد العلاوة على مدى اقتراب الإضراب من سعر الأصل (في المال ، أو من المال ، أو في المال ) ، وتقلب الأصل الأساسي ، والوقت حتى انتهاء الصلاحية. تقلبات عالية ونضج أطول يزيدان من قسط التأمين.
يكتسب الخيار قيمة جوهرية ، أو ينتقل إلى النقود ، حيث يتجاوز السعر الأساسي سعر الإضراب - أعلى من إضراب استدعاء وأقل من إضراب صفقة البيع.
لا يحتاج متداولو الخيارات إلى الانتظار حتى انتهاء الصلاحية لإغلاق تداول الخيارات ، ولا يحتاجون إلى ممارسة الخيار. يمكنهم اتخاذ مركز تعويضي في أي وقت لإغلاق تداول الخيارات وتحقيق ربحهم أو خسارتهم على الخيار.
الخيارات الغريبة والثنائية
يمكن دمج نوعين آخرين من الخيارات مع خيارات الفانيليا لإنشاء نتائج مخصصة. النوع الأول هو خيارات غريبة ، لها شروط أو حسابات مرتبطة بتنفيذها. على سبيل المثال ، تشتمل خيارات الحاجز على مستوى يؤدي ، إذا تم الوصول إليه ، إلى بدء الخيار في الوجود أو توقفه عن الوجود. الخيارات الرقمية تدفع للمالك إذا كان الأساسي أعلى أو أقل من مستوى سعر معين. يعتمد مردود الخيار الآسيوي على متوسط السعر المتداول للأداة الأساسية خلال عمر الخيار.
النوع الثاني من الخيارات التي يمكن دمجها مع خيارات الفانيليا هي الخيارات الثنائية. عادةً ما تقتصر نتيجة هذه الخيارات على نتيجتين محتملتين فقط ، مما يعني أن الدفعات مقيدة أيضًا. يتم استخدامها عادةً للمضاربة على تحركات أسعار الأصل. قد يكون المزيج المحتمل بين الخيارات الثنائية والفانيليا هو شراء خيار Call / put Vanilla وخيار ثنائي في الاتجاه المعاكس للخيار السابق.
يسلط الضوء
خيارات الشراء والبيع ، التي تمنح أصحابها الحق ، ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع أصل أساسي ، تشمل خيارات الفانيليا.
خيارات الفانيليا هي أدوات مالية تتيح شراء أو بيع أصل أساسي بسعر إضراب محدد مسبقًا داخل إطار زمني محدد.
يمكن دمج خيارات الفانيليا مع الخيارات الغريبة والثنائية لإنشاء نتائج مخصصة.
