تحميل المستوى

ما هو مستوى التحميل؟

الحمل المستوي هو رسم سنوي يتم خصمه من أصول الصندوق المشترك للمستثمر لدفع تكاليف التوزيع والتسويق طالما أن المستثمر يحتفظ بالصندوق. بالنسبة للجزء الأكبر ، تذهب هذه الرسوم إلى الوسطاء الذين يبيعون أسهم الصندوق لجمهور التجزئة. سيؤدي تحميل المستوى إلى تقليل هامش الربح الأساسي من الاستثمار.

يشار إلى تحميل المستوى على أنه " رسوم 12b-1 " مع رسوم 12b-1 المدرجة كجزء من تحميل المستوى. الرسوم الأخرى داخل فئات حصة تحميل المستوى. الرسوم عبارة عن مصاريف يدفعها المستثمر مقابل الاحتفاظ بهذا النوع المعين من الأوراق المالية. جميع الأحمال ، بما في ذلك الأحمال الأمامية والخلفية ، هي نوع من رسوم المبيعات المفروضة على شراء صندوق مشترك.

كيف تعمل أحمال المستوى

أسهم تحميل المستوى ، أو أسهم الفئة C ، برسوم سنوية ، محددة بنسبة مئوية ثابتة ، ويقدمها المستثمر على مدار العام. يدفع مستوى الحمل لتسويق الأموال وتوزيعها وتقديمها في المقابل ، يحمل الحمل الأمامي الرسوم المدفوعة عند شراء الأسهم ويقوم الحمل الخلفي بتقييم الرسوم عندما يبيع المستثمر الأسهم.

تحميل الصندوق هو رسم أو رسم خدمة يتم تقييمه على حيازة صندوق مشترك. هناك ثلاث طرق أساسية يدفع المستثمر بها هذه الرسوم. يتم فصل الأحمال عن مصاريف الصندوق وهي رسوم إضافية لامتلاك الضمان.

يأتي حساب مستوى رسوم حصة التحميل من متوسط صافي أصول الصندوق المشترك. هناك فرق آخر بين مستوى الحمل والأحمال الأخرى وهو حساب نسبة نفقات الصندوق. الأحمال الأمامية والخلفية ليست جزءًا من نسبة المصاريف. ومع ذلك ، فإن نسبة المصاريف تشمل تحميل المستوى ورسوم 12b-1. في حين أن نسبة التحميل لا تتغير ، إذا زادت قيمة صافي أصول الصندوق من خلال زيادة رأس المال ، فإن قيمة الأحمال بالدولار ستصبح أكثر تكلفة وستؤدي إلى تآكل عائد الصندوق باستمرار.

حدد قانون شركة الاستثمار لعام 1940 الحد الأقصى للمبلغ المسموح به لرسوم 12b-1. تتراوح هذه الرسوم بين 0.25 و 1٪. تغطي الرسوم تكلفة إدارة الصندوق المشترك وتشمل تكاليف الاستشارات والتسويق والتوزيع والإعلان. يمكن للأموال التي لا تتجاوز مستوى الرسوم 0.25 أن تطلق على نفسها أموالًا بدون تحميل.

هذا القليل من السحر ، بالإضافة إلى الضرورة المشكوك فيها لـ 12b-1 في بيئة صناديق استثمار قوية ، قد وضع المبرر لاستمرار استخدام مستوى الحمل تحت رقابة المستهلك والتنظيمي الكبيرة.

فوائد مستوى الأحمال

تسمح مدفوعات الحمل المستوي للمستثمرين بتوزيع مدفوعات العمولات ، كما أنها تتيح استثمار مبلغ الاستثمار بالكامل في الصندوق منذ البداية نظرًا لعدم وجود عمولة تحميل أمامي للدفع. وبالمثل ، مع التحميل الخلفي ، سيحصل المستثمر على الربح عند البيع دون خصم رسوم العمولة النهائية.

تظهر أحمال المستوى من بين الرسوم الأخرى التي تم الإفصاح عنها في نشرة إصدار صندوق الاستثمار المشترك ، ولكنها ليست سوى واحدة من عدة أنواع من المصروفات التي قد يدفعها المستثمر. وبالتالي ، عند البحث عن الاستثمارات ، يجب على المستثمرين توخي الحذر في النظر في النطاق الكامل لجميع الرسوم المرتبطة بكل استثمار ، وليس فقط المبلغ بالدولار من مستوى التحميل.

مثال على مستوى تحميل

فكر في مستثمر يستثمر 100،000 دولار في الصندوق المشترك لشركة XYZ. تبلغ نسبة الحمل السنوية 4٪. في السنة الأولى ، ينمو الاستثمار إلى 120 ألف دولار ، لكن القصد هو الاستمرار في الاحتفاظ بالصندوق.

في نهاية السنة الأولى ، تكون المصاريف 4800 دولار (120.000 دولار × 0.04) مدفوعة من العائدات لشركة الصندوق ، وترك 115.200 دولار في الحساب. يحتفظ المستثمر بالصندوق لمدة عام آخر ، وينمو إلى 140 ألف دولار. في نهاية العام الثاني ، أصبحوا مدينين بنسبة 4 ٪ من 140،000 دولار (5600 دولار) مما يترك للمستثمر رصيدًا قدره 134،400 دولار.

يستمر نظام الدفع هذا طالما أن المستثمر يمتلك الأسهم في الصندوق. معدل الحمل هو مستوى ثابت ، ولكن مبالغ المدفوعات تنمو مع زيادة قيمة الاستثمار.

الآن ، لنفترض أن المستثمر استثمر نفس المبلغ من المال في نفس صندوق XYZ المشترك ولكنه قرر بيع الأسهم بعد أقل من عام واحد. لا يزال يتعين عليهم سداد دفعة بمعدل تحميل المستوى. إذا نما مبلغ 100000 دولار إلى 105000 دولار في نهاية ثمانية أشهر ، فسيظلون مدينين بنسبة 4 ٪ من 105000 دولار. بهذه الطريقة ، عندما يكون المستثمر جاهزًا لبيع استثمار بهيكل دفع بمستوى الحمل ، فإن الدفعة النهائية تشبه الحمل الخلفي ، على الرغم من أن السعر عادة ما يكون أصغر.

يسلط الضوء

• أحمال المستوى هي الرسوم التي يتم دفعها مقابل بيع أسهم صناديق الاستثمار من قبل المستثمرين كنسبة مئوية ثابتة على مدار العام.

• يمكن مقارنة هذه الأحمال الأمامية أو الخلفية التي تفرض رسومًا على المستثمرين إما عند نقطة الشراء أو البيع.

• تغطي رسوم التحميل تكلفة إدارة الصندوق المشترك وتشمل تكاليف الاستشارات والتسويق والتوزيع والإعلان.

• تم تخصيص الأسهم ذات الأحمال المستوية باعتبارها مشاركات من الفئة C.