Nivåbelastning
Hva er en nivåbelastning?
En nivåbelastning er en årlig avgift som trekkes fra en investors verdipapirfondsmidler for å betale for distribusjons- og markedsføringskostnader så lenge investoren har fondet. For det meste går denne avgiften til mellommenn som selger et fonds aksjer til privatkunder. Nivåbelastningen vil redusere bunnlinjens fortjenestemargin fra en investering.
En nivåbelastning refereres til som en " 12b-1-avgift " med 12b-1-avgiften inkludert som en del av nivåbelastningen. Andre avgifter er innenfor andelsklasser med nivåbelastning. Gebyret er en utgift investoren betaler for å holde denne spesielle typen verdipapir. Alle laster, inkludert front-end og back-end laster, er en type salgsgebyr som pålegges ved kjøp av et aksjefond.
Hvordan nivåbelastninger fungerer
Nivåbelastningsandeler, eller klasse C-andeler,. kommer med årlige avgifter, fastsatt til en fast prosentandel, og sendt inn av investoren gjennom året. En nivåbelastning betaler for fondsmarkedsføring, distribusjon og service. Til sammenligning medfører en front-end-belastning gebyrer som betales når aksjene kjøpes, og en back-end-belastning vurderer gebyrer når investoren selger aksjer.
Fondslasting er et gebyr eller servicegebyr som beregnes på en aksjefondsbeholdning. Det er tre primære måter en investor vil betale disse kostnadene på. Laster er atskilt fra et fonds utgiftskostnader og er en tilleggsavgift for å eie verdipapiret.
Beregningen av nivået belastning aksjegebyrer kommer fra aksjefondets gjennomsnittlige netto aktiva. En annen forskjell mellom nivåbelastningen og andre belastninger er i beregningen av et fonds utgiftsforhold. Front- og baklaster er ikke en del av kostnadsforholdet. Utgiftsforholdet inkluderer imidlertid nivåbelastning og 12b-1 gebyrer. Selv om belastningsprosenten ikke endres, hvis fondets netto aktivaverdi øker gjennom kapitalvekst,. vil dollarverdien av belastningen bli dyrere og kontinuerlig erodere fondets avkastning.
Investeringsselskapsloven av 1940 satte det maksimale beløpet som er tillatt for 12b-1-avgifter. Disse gebyrene ligger mellom 0,25 og 1 %. Honorarer dekker kostnadene ved å drive aksjefondet og inkluderer rådgivningskostnader, markedsføring, distribusjon og annonsering. Fond som ikke overstiger gebyrnivået på 0,25 kan kalle seg ubelastede midler.
Denne biten magi, så vel som den tvilsomme nødvendigheten av 12b-1 i et robust verdipapirfondsmiljø, har satt begrunnelsen for fortsatt bruk av nivåbelastning under betydelig forbruker- og regulatorisk gransking.
Fordeler med nivåbelastninger
Level-load-betalinger lar investorer fordele provisjonsbetalinger, og de gjør det også mulig å investere hele investeringsbeløpet i fondet fra starten siden det ikke er noen frontload-provisjon å betale. På samme måte, med back-end-belastningen, vil investoren motta fortjenesten ved salg uten fradrag av de endelige provisjonsgebyrene.
Nivåbelastninger vises blant de andre gebyrene som er oppgitt i et verdipapirfonds prospekt,. men det er bare en av flere typer utgifter som investor kan betale. Derfor, når investorer undersøker investeringer, bør investorer være forsiktige med å vurdere hele omfanget av alle de tilknyttede gebyrene med hver investering, ikke bare dollarbeløpet for nivåbelastningen.
Eksempel på en nivåbelastning
Tenk på en investor som investerer $100 000 i XYZ Company-fondet. Den har 4 % årlig nivåbelastning. I år ett vokser investeringen til $120 000, men hensikten er å fortsette å holde fondet.
Ved slutten av år ett er utgiften $4 800 ($ 120 000 x 0,04) betalt fra inntektene til fondsselskapet, og etterlater $115 200 på kontoen. Investoren holder fondet i ett år til, og det vokser til $140 000. På slutten av år to skylder de 4% av $140 000 ($5 600), noe som gir investoren en saldo på $134 400.
Denne betalingsstrukturen fortsetter så lenge en investor eier aksjene i fondet. Belastningshastigheten er konstant, men betalingsbeløpene vokser etter hvert som investeringen øker i verdi.
La oss nå si at en investor investerte like mye penger i det samme XYZ-fondet, men bestemte seg for å selge aksjene mindre enn ett år senere. De må fortsatt foreta en betaling med nivåbelastningsraten. Hvis $100.000 hadde vokst til $105.000 ved slutten av åtte måneder, ville de fortsatt skyldt 4% av $105.000. På denne måten, når en investor er klar til å selge en investering med en betalingsstruktur med nivåbelastning, ligner den endelige betalingen på en back-end-belastning, selv om prisen vanligvis er mindre.
Høydepunkter
- Nivåbelastninger er gebyrer betalt for salg av aksjefondsandeler av investorer som en fast prosentandel gjennom året.
– Disse kan sammenlignes med front-end- eller back-end-belastninger som belaster investorer enten ved kjøp eller salg.
Lasteavgifter dekker kostnadene ved å drive aksjefondet og inkluderer rådgivningskostnader, markedsføring, distribusjon og annonsering.
Aksjer med nivåbelastning er utpekt som C-aksjer.
