Tasokuorma
Mikä on tasainen kuormitus?
Tasokuorma on vuosimaksu, joka vähennetään sijoittajan sijoitusrahastovaroista jakelu- ja markkinointikulujen kattamiseksi niin kauan kuin sijoittaja pitää rahastoa hallussaan. Suurin osa palkkiosta menee välittäjille, jotka myyvät rahaston osakkeita yleisölle. Tasokuorma vähentää sijoituksen voittomarginaalia .
Tasokuormaa kutsutaan " 12b-1-maksuksi ", ja 12b-1-maksu sisältyy tasokuormaan. Muut maksut sisältyvät tasoluokkiin. Palkkio on kulu, jonka sijoittaja maksaa tämän tietyntyyppisen arvopaperin hallussapidosta. Kaikki kuormat, mukaan lukien etu- ja takakuormat, ovat eräänlainen myyntimaksu, joka määrätään sijoitusrahaston ostoon.
Kuinka tasaiset kuormat toimivat
Tasokuormitusosakkeilla tai C-sarjan osakkeilla on vuosimaksu, kiinteä prosenttiosuus, ja sijoittaja toimittaa ne koko vuoden ajan. Tasokasorma maksaa rahaston markkinoinnin, jakelun ja palvelun. Vertailun vuoksi etukuorma sisältää maksut, jotka maksetaan osakkeiden ostosta, ja takakuorma arvioi kulut, kun sijoittaja myy osakkeita.
Rahastolataus on rahasto-omistuksesta määrätty palkkio tai palvelumaksu. Sijoittaja maksaa nämä maksut kolmella ensisijaisella tavalla. Kuormat on erotettu rahaston kulumaksuista ja ne ovat arvopaperin omistamisen lisämaksu.
Tasoosuuspalkkioiden laskenta perustuu sijoitusrahaston nettovarallisuuden keskiarvoon. Toinen ero tasokuorman ja muiden kuormien välillä on rahaston kulusuhteen laskennassa. Etu- ja takakuormat eivät ole osa kustannussuhdetta. Kustannussuhde sisältää kuitenkin tasokuormituksen ja 12b-1 -maksut. Vaikka kuormitusprosentti ei muutu, jos rahaston substanssiarvo nousee pääoman arvonnousun myötä, taakan dollariarvo tulee kalliimmaksi ja heikentää jatkuvasti rahaston tuottoa.
Vuoden 1940 sijoitusyhtiölaki asetti 12b-1-maksuille sallitun enimmäismäärän. Nämä maksut ovat 0,25–1 %. Palkkiot kattavat sijoitusrahaston toimintakulut ja sisältävät neuvonta-, markkinoinnin, jakelun ja mainonnan kulut. Rahastot, jotka eivät ylitä 0,25 maksutasoa, voivat kutsua itseään no-load-rahastoiksi.
Tämä vähän taikuutta sekä 12b-1:n kyseenalainen välttämättömyys vahvassa sijoitusrahastoympäristössä on asettanut oikeutuksen jatkuvalle tasaisen kuormituksen käytölle huomattavan kuluttajien ja sääntelyn valvonnan alle.
Tasokuormituksen edut
Tasokuormitusmaksujen avulla sijoittajat voivat hajauttaa provisiomaksuja, ja ne mahdollistavat myös koko sijoitussumman sijoittamisen rahastoon alusta alkaen, koska etukäteispalkkiota ei ole maksettava. Vastaavasti taustakuormalla sijoittaja saa myyntivoiton ilman lopullisia välityspalkkioita.
Tasokuormat näkyvät muiden sijoitusrahastoesitteessä ilmoitettujen palkkioiden joukossa , mutta se on vain yksi useista sijoittajan mahdollisesti maksamista kuluista. Siten sijoittajien tulee investointeja tutkiessaan olla varovaisia ottamaan huomioon jokaisen sijoituksen yhteydessä kaikkien niihin liittyvien maksujen koko laajuuden, ei vain tasokuorman dollarimäärää.
Esimerkki tasaisesta kuormasta
Harkitse sijoittajaa, joka sijoittaa 100 000 dollaria XYZ Company -sijoitusrahastoon. Sen vuotuinen kuormitus on 4 %. Ensimmäisenä vuonna sijoitus kasvaa 120 000 dollariin, mutta tarkoitus on jatkaa rahastoa.
Ensimmäisen vuoden lopussa kulu on 4 800 dollaria (120 000 x 0,04 dollaria), joka maksetaan tuotoista rahastoyhtiölle, joten tilille jää 115 200 dollaria. Sijoittaja pitää rahastoa vielä vuoden, ja se kasvaa 140 000 dollariin. Toisen vuoden lopussa he ovat velkaa 4 % 140 000 dollarista (5 600 dollaria), joten sijoittajalle jää 134 400 dollaria.
Tämä maksurakenne jatkuu niin kauan kuin sijoittaja omistaa rahaston osakkeita. Kuormitusaste on tasainen, mutta maksumäärät kasvavat investoinnin arvon kasvaessa.
Oletetaan nyt, että sijoittaja sijoitti saman summan rahaa samaan XYZ-rahastoon, mutta päätti myydä osakkeet alle vuoden kuluttua. Heidän on silti suoritettava maksu tasokuormitusasteella. Jos 100 000 dollaria olisi kasvanut 105 000 dollariin kahdeksan kuukauden lopussa, he olisivat edelleen velkaa 4 % 105 000 dollarista. Tällä tavalla, kun sijoittaja on valmis myymään sijoituksen tasokuormamaksurakenteella, loppumaksu on samanlainen kuin taustakuorma, vaikka korko on yleensä pienempi.
Kohokohdat
Tasokuormat ovat palkkioita, joita sijoittajat maksavat kiinteänä prosenttiosuutena rahasto-osuuksien myynnistä ympäri vuoden.
Näitä voidaan verrata etu- tai takakuormiin, jotka veloittavat sijoittajia joko osto- tai myyntipisteessä.
Latauspalkkiot kattavat sijoitusrahaston ylläpitokustannukset ja sisältävät neuvonta-, markkinoinnin, jakelun ja mainonnan.
Tasapainoiset osakkeet on nimetty C-sarjan osakkeiksi.
