Poziom obciążenia

Co to jest obciążenie poziomu?

Obciążenie poziomu to roczna opłata potrącana z aktywów funduszu inwestycyjnego inwestora na pokrycie kosztów dystrybucji i marketingu tak długo, jak inwestor posiada fundusz. W przeważającej części opłata ta trafia do pośredników, którzy sprzedają akcje funduszu publicznie. Obciążenie poziomu zmniejszy dolną marżę zysku z inwestycji.

Obciążenie poziomu jest określane jako „ opłata 12b-1 ”, przy czym opłata 12b-1 jest uwzględniona jako część obciążenia poziomu. Inne opłaty znajdują się w klasach podziału obciążenia na poziomie. Opłata jest kosztem, jaki inwestor ponosi za posiadanie tego rodzaju papieru wartościowego. Wszystkie obciążenia, w tym obciążenia front-end i back-end, są rodzajem opłaty sprzedażowej nakładanej na zakup funduszu inwestycyjnego.

Jak działają obciążenia poziomu

Akcje obciążone poziomem lub akcje klasy C mają roczne opłaty, ustalane według stałej wartości procentowej i przekazywane przez inwestora przez cały rok. Obciążenie na poziomie opłaca się za marketing, dystrybucję i obsługę funduszy Dla porównania, obciążenie front-end niesie opłaty płacone, gdy akcje są kupowane, a obciążenie back-end ocenia opłaty, gdy inwestor sprzedaje akcje.

Doładowanie funduszu to opłata lub opłata za usługę naliczana od holdingu funduszy wzajemnych. Istnieją trzy główne sposoby, w jakie inwestor uiści te opłaty. Obciążenia są oddzielone od kosztów funduszu i stanowią dodatkową opłatę za posiadanie papieru wartościowego.

Kalkulacja opłat za udział w poziomie obciążenia pochodzi ze średnich aktywów netto funduszu inwestycyjnego. Kolejną różnicą między obciążeniem poziomu a innymi obciążeniami jest obliczanie wskaźnika wydatków funduszu. Obciążenia frontowe i back-end nie są częścią wskaźnika kosztów. Jednak wskaźnik kosztów obejmuje obciążenie poziomu i opłaty 12b-1. Chociaż procent obciążenia się nie zmienia, jeśli wartość aktywów netto funduszu wzrośnie w wyniku aprecjacji kapitału,. wartość obciążenia w dolarach stanie się droższa i będzie stale obniżać zwrot funduszu.

Ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. określiła maksymalną dopuszczalną kwotę opłat w wysokości 12b-1. Opłaty te wahają się od 0,25 do 1%. Opłaty pokrywają koszty prowadzenia funduszu inwestycyjnego i obejmują koszty doradztwa, marketingu, dystrybucji i reklamy. Fundusze, które nie przekraczają poziomu opłaty 0,25, mogą nazywać się funduszami bez obciążenia.

Ta odrobina magii, jak również wątpliwa konieczność posiadania 12b-1 w solidnym środowisku funduszy wzajemnych, uzasadniły dalsze stosowanie obciążenia poziomowego pod znaczną kontrolą konsumencką i regulacyjną.

Korzyści z obciążeń poziomych

Płatności na poziomie obciążenia umożliwiają inwestorom rozłożenie prowizji, a także umożliwiają zainwestowanie całej kwoty inwestycji w fundusz od samego początku, ponieważ nie ma prowizji do zapłaty z góry. Podobnie przy obciążeniu back-endu inwestor otrzyma zysk ze sprzedaży bez potrącenia końcowej prowizji.

prospekcie funduszu inwestycyjnego , ale jest to tylko jeden z kilku rodzajów wydatków, które inwestor może ponieść. Dlatego podczas badania inwestycji inwestorzy powinni uważać, aby wziąć pod uwagę pełny zakres wszystkich powiązanych opłat z każdą inwestycją, a nie tylko kwotę w dolarach za obciążenie poziomu.

Przykład obciążenia poziomu

Weź pod uwagę inwestora, który zainwestuje 100 000 USD w fundusz inwestycyjny XYZ Company. Ma 4% roczne obciążenie poziomu. W pierwszym roku inwestycja rośnie do 120 000 $, ale intencją jest dalsze utrzymywanie funduszu.

Pod koniec pierwszego roku wydatek wynosi 4800 dolarów (120.000 dolarów x .04) wypłaconych z wpływów na fundusz, pozostawiając 115.200 dolarów na koncie. Inwestor trzyma fundusz przez kolejny rok, a jego wartość rośnie do 140 000 USD. Pod koniec drugiego roku są winni 4% z 140 000 USD (5 600 USD), pozostawiając inwestorowi saldo 134 400 USD.

Taka struktura płatności obowiązuje tak długo, jak inwestor posiada udziały w funduszu. Tempo obciążenia jest na stałym poziomie, ale kwoty płatności rosną wraz ze wzrostem wartości inwestycji.

Załóżmy teraz, że inwestor zainwestował taką samą kwotę pieniędzy w ten sam fundusz inwestycyjny XYZ, ale zdecydował się sprzedać akcje niecały rok później. Nadal muszą dokonywać płatności według stawki przy obciążeniu na poziomie. Gdyby 100 000 USD urosło do 105 000 USD na koniec ośmiu miesięcy, nadal byliby winni 4% ze 105 000 USD. W ten sposób, gdy inwestor jest gotowy sprzedać inwestycję ze strukturą płatności na poziomie obciążenia, płatność końcowa jest podobna do obciążenia zaplecza, chociaż stawka jest zwykle niższa.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Obciążenia poziomu to opłaty uiszczane za sprzedaż udziałów w funduszach inwestycyjnych przez inwestorów jako stały procent przez cały rok.

• Można je porównać z obciążeniami front-end lub back-end, które obciążają inwestorów w momencie zakupu lub sprzedaży.

• Opłaty doładowania pokrywają koszty prowadzenia funduszu inwestycyjnego i obejmują koszty doradztwa, marketingu, dystrybucji i reklamy.

• Udziały z obciążeniem poziomym są oznaczone jako udziały klasy C.