Seviye Yükü
Seviye Yükü Nedir?
Seviye yükü, yatırımcının fonu elinde tuttuğu sürece dağıtım ve pazarlama maliyetlerini ödemek için yatırımcının yatırım fonu varlıklarından kesilen yıllık ücrettir. Çoğunlukla, bu ücret, bir fonun hisselerini perakende halka satan aracılara gider. Seviye yükü, bir yatırımdan elde edilen kâr marjını azaltacaktır .
Seviye yükü, seviye yükünün bir parçası olarak dahil edilen 12b-1 ücreti ile " 12b-1 ücreti " olarak adlandırılır. Diğer ücretler, bir seviye yük paylaşımı sınıflarının içindedir. Ücret, yatırımcının bu tür bir menkul kıymeti elinde tutmak için ödediği bir masraftır. Ön uç ve arka uç yükler dahil tüm yükler, bir yatırım fonu alımına uygulanan bir tür satış ücretidir.
Seviye Yükleri Nasıl Çalışır?
Seviye yük hisseleri veya C Sınıfı hisseler,. sabit bir yüzdeyle belirlenen ve yatırımcı tarafından yıl boyunca sunulan yıllık ücretlerle gelir. Fon pazarlama, dağıtım ve hizmet için bir seviye yükü öder Karşılaştırıldığında, bir ön uç yükü,. hisseler satın alındığında ödenen ücretleri taşır ve bir arka uç yükü,. yatırımcı hisse sattığında ücretleri değerlendirir.
Fon yükleme, bir yatırım fonu holdinginde değerlendirilen bir ücret veya hizmet bedelidir. Bir yatırımcının bu ücretleri ödemesinin üç ana yolu vardır. Yükler, bir fonun gider ücretlerinden ayrılır ve menkul kıymete sahip olmak için ek bir ücrettir.
Seviye yük payı ücretlerinin hesaplanması, yatırım fonunun ortalama net varlıklarından gelir. Seviye yükü ile diğer yükler arasındaki bir diğer fark, fonun gider oranının hesaplanmasındadır. Ön ve arka uç yükler, gider oranının bir parçası değildir. Ancak gider oranı, seviye yükü ve 12b-1 ücretlerini içerir. Yük yüzdesi değişmezken, sermayenin değer kazanması yoluyla fonun net varlık değeri artarsa,. yükün dolar değeri daha pahalı hale gelecek ve fon getirisini sürekli olarak aşındıracaktır.
tarihli Yatırım Şirketi Yasası, 12b-1 ücretleri için izin verilen maksimum tutarı belirler. Bu ücretler %0,25 ile %1 arasında değişmektedir. Ücretler, yatırım fonu çalıştırma maliyetini kapsar ve danışmanlık maliyetlerini, pazarlamayı, dağıtımı ve reklamı içerir. 0.25 ücret seviyesini aşmayan fonlar kendilerine yüksüz fonlar diyebilir.
Bu sihir ve sağlam bir yatırım fonu ortamında 12b-1'in şüpheli gerekliliği, seviye yükünün sürekli kullanımının gerekçesini önemli ölçüde tüketici ve düzenleyici inceleme altına soktu.
Seviye Yüklerinin Faydaları
Seviye yük ödemeleri, yatırımcıların komisyon ödemelerini dağıtmalarına olanak tanır ve ayrıca, ödenecek ön ödeme komisyonu olmadığı için yatırım tutarının tamamının en baştan fona yatırılmasını sağlar. Benzer şekilde, arka uç yükü ile yatırımcı, nihai komisyon ücretleri düşülmeden satıştan elde edilen kârı alacaktır.
izahnamesinde açıklanan diğer ücretler arasında görünür , ancak yatırımcının ödeyebileceği çeşitli gider türlerinden yalnızca biridir. Bu nedenle, yatırımları araştırırken yatırımcılar, yalnızca seviye yükünün dolar miktarını değil, her bir yatırımla ilişkili tüm ücretlerin tam kapsamını dikkate almaya dikkat etmelidir.
Seviye Yükü Örneği
XYZ Company yatırım fonuna 100.000 $ yatırım yapan bir yatırımcı düşünün. Yıllık %4 seviye yüküne sahiptir. Birinci yılda, yatırım 120.000 dolara çıkıyor, ancak amaç fonu elinde tutmaya devam etmek.
Birinci yılın sonunda, gider, fon şirketine gelirlerden ödenen 4.800 $ (120.000 $ x .04 $) olur ve hesapta 115.200 $ kalır. Yatırımcı fonu bir yıl daha elinde tutar ve 140.000 dolara yükselir. İkinci yılın sonunda, 140.000$'ın (5.600$) %4'ünü borçlular ve yatırımcıya 134.400$'lık bir bakiye kalıyor.
Bu ödeme yapısı, yatırımcı fondaki paylara sahip olduğu sürece devam eder. Yük oranı sabit düzeydedir, ancak yatırımın değeri arttıkça ödeme tutarları da büyür.
Şimdi, bir yatırımcının aynı XYZ yatırım fonuna aynı miktarda para yatırdığını, ancak bir yıldan kısa bir süre sonra hisseleri satmaya karar verdiğini varsayalım. Hala seviye yükleme oranında ödeme yapmak zorundalar. Sekiz ayın sonunda 100.000$, 105.000$'a yükselmiş olsaydı, yine de 105.000$'ın %4'ünü borçlu olacaklardı. Bu şekilde, bir yatırımcı seviye yük ödeme yapısına sahip bir yatırımı satmaya hazır olduğunda, oran genellikle daha küçük olmasına rağmen, nihai ödeme arka uç yüküne benzer.
Öne Çıkanlar
Seviye yükleri, yatırımcılar tarafından yatırım fonu paylarının satışı için yıl boyunca sabit bir yüzde olarak ödenen ücretlerdir.
Bunlar, yatırımcıları satın alma veya satış noktasında ücretlendiren ön uç veya arka uç yüklerle karşılaştırılabilir.
Yükleme ücretleri, yatırım fonu çalıştırma maliyetini kapsar ve danışmanlık maliyetlerini, pazarlamayı, dağıtımı ve reklamı içerir.
Seviye yükleri olan paylar C Sınıfı pay olarak belirlenir.
