النقد المتاح لخدمة الديون (CADS)

ما هو النقد المتاح لخدمة الدين (CADS)؟

في العالم المالي ، النقد المتاح لخدمة الدين (CADS) هو نسبة تقيس مقدار النقد الموجود لدى الشركة بالنسبة إلى التزامات خدمة الديون المستحقة خلال سنة تقويمية واحدة. تشمل هذه الالتزامات جميع مدفوعات الفائدة الحالية وأصول السداد وتأخذ في الاعتبار العديد من التدفقات النقدية الداخلة والخارجة.

يُعرف CADS أيضًا باسم التدفق النقدي المتاح لخدمة الديون (CFADS).

• النقد المتاح لخدمة الدين (CADS) هو مقياس رقمي لمقدار النقد المتاح لخدمة التزامات الديون ، بشكل عام الالتزامات قصيرة الأجل.

• غالبًا ما يتم استخدام CADS في تمويل المشروع ، لتحديد ما إذا كان الاستثمار أو المشروع قابلاً للتطبيق.

• يتم استخدام CADS كمدخل في عدد من نسب التغطية المالية الأخرى مثل DSCR و LLCR و PLCR.

• يمكن حساب CFADS بعدة طرق ؛ يبدأ معظمها إما بـ EBITDA أو إيصالات من العملاء.

• يفضل المقرضون والمستثمرون الشركات التي تتباهى بنسب CADS عالية - ولكنها ليست عالية جدًا ، لأنهم يريدون شركات لا تعتمد على أموالها ، ولكنها تنفق وتقبل الديون بطريقة مسؤولة.

فهم النقد المتاح لخدمة الديون (CADS)

يتم التعبير عن النقد المتاح لخدمة الدين (CADS) على أنه رقم مستقيم. تشير نسبة CADS التي تقل عن 1 إلى أن الشركة لا تستطيع سداد ديونها ، في حين أن النسبة عند 1 تعني أنها تستطيع الوفاء بالتزاماتها - ولكن فقط: سيؤدي القيام بذلك إلى عدم توفر أموال فورية في متناول اليد. تشير النسبة أعلى من 1 إلى أن الشركة يمكنها خدمة ديونها وبقي أموالها. العديد من شركات الصوت أو المشاريع لديها ثلاثة أرقام CADS.

غالبًا ما يتم استخدام CADS في تمويل المشروع ، وهو تحليل التكلفة والعائد لدورة الحياة الكاملة لمشروع طويل الأجل أو استثمار لتحديد ما إذا كان ذلك ممكنًا ، وسيولد نقودًا كافية لتغطية تكاليفه - لدفع تكاليفه بنفسه ، لذلك ليتحدث.

يتم حساب CADS عن طريق حساب الإيرادات ونفقات التشغيل والنفقات الرأسمالية والضرائب وتعديلات رأس المال العامل. يساعد في قياس وتحديد مختلف حسابات سداد الديون والنسب الأخرى ، بما في ذلك نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR) ، ونسبة تغطية عمر القرض (LLCR) ، ونسبة تغطية عمر المشروع (PLCR).

غالبًا ما تحل التدفقات النقدية المتاحة لخدمة الدين محل EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء) في هذه الحسابات. يعتبر CADS مؤشرًا أفضل لقدرة المشروع على سداد الديون لأنه يأخذ في الاعتبار توقيت التدفقات النقدية وتأثيرات الضرائب.

لا ينبغي الخلط بين CADS وبين الصوت الذي يشبه CAD. في عالم الاستثمار ، يرمز CAD إلى "النقد المتاح للتوزيع" ، ويشير إلى النقد المتوفر لصندوق الاستثمار العقاري ( REIT ) المتاح للتوزيع كأرباح للمساهمين.

حساب النقد المتاح لخدمة الدين (CADS)

يمكن حساب النقد المتاح لخدمة الديون (CADS) بعدة طرق مختلفة. اثنان شائعان بشكل خاص. قام كلاهما بإعداد نموذج تدفق نقدي ، وهو نوع من جدول الميزانية العمومية الذي يحدد الإيرادات الواردة والنفقات الصادرة وتوقيت المدفوعات لمختلف الدائنين أو لخدمة ديون مختلفة.

CADS باستخدام الإيرادات

• ابدأ بـ EBITDA

• تعديل التغييرات في صافي رأس المال العامل

• طرح الانفاق على النفقات الرأسمالية

• تعديل تمويل الأسهم والديون

• طرح الضرائب

CADS باستخدام الإيصالات من العملاء

• ابدأ بالمستحقات من العملاء

• طرح المدفوعات للموردين والموظفين

• طرح الإتاوات

• طرح الانفاق على النفقات الرأسمالية

• طرح الضرائب

إعتبارات خاصة

يفضل المقرضون إقراض الأموال للشركات التي تتميز بنسب CADS عالية. والسبب بسيط: كلما ارتفعت النسبة ، زادت الحماية النقدية التي تتحملها الشركة لخدمة ديونها ، وقل احتمال تخلفها عن سداد قروضها المستحقة. باختصار ، كلما ارتفعت نسبة CADS ، قلت مخاطر القرض.

من ناحية أخرى ، يفضل المساهمون عمومًا الشركات التي يستثمرون فيها لتقديم أفضل نسب CADS - والتي تعد بالضرورة أعلى النسب. قد تشير النسبة المرتفعة جدًا إلى أن الشركة لديها الكثير من المال ، ولا تنفق بطريقة ذكية - فهذا يشير إلى أن الشركة ثابتة وليست تتوسع. يعني نظام CADS الأمثل أن الشركة على أساس مالي آمن ولديها إدارة قوية تفهم النشر الفعال للنقد من أجل النفقات الرأسمالية ومدفوعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم - كل الأشياء التي تحافظ على قوة الأعمال.

بدلاً من الظهور في الميزانية العمومية للشركة ، قد تظهر نسب CADS كعهود في اتفاقيات الديون مع المقرضين ، مثل DSCRs والالتزامات الأخرى.