نسبة التدفق النقدي التشغيلي

ما هي نسبة التدفق النقدي التشغيلي؟

نسبة التدفق النقدي التشغيلي هي مقياس لمدى سهولة تغطية الخصوم المتداولة بالتدفقات النقدية الناتجة عن عمليات الشركة. يمكن أن تساعد هذه النسبة في قياس سيولة الشركة على المدى القصير.

يعتبر استخدام التدفق النقدي بدلاً من صافي الدخل مقياسًا أنظف أو أكثر دقة نظرًا لأنه يتم التلاعب بالأرباح بسهولة أكبر.

معادلة نسبة التدفق النقدي التشغيلي

</ span >

يتم حساب نسبة التدفق النقدي التشغيلي بقسمة التدفق النقدي التشغيلي على الخصوم المتداولة. التدفق النقدي التشغيلي هو النقد الناتج عن العمليات التجارية العادية للشركة.

تشغيل مكونات نسبة التدفق النقدي

تولد الشركة إيرادات - وتخصم تكلفة البضائع المباعة (COGS) ونفقات التشغيل الأخرى المرتبطة بها ، مثل أتعاب المحاماة والمرافق ، من تلك الإيرادات. التدفق النقدي من العمليات هو المعادل النقدي لصافي الدخل. هو التدفق النقدي بعد خصم مصاريف التشغيل وقبل البدء في استثمارات أو أنشطة تمويلية جديدة.

يميل المستثمرون إلى تفضيل مراجعة التدفق النقدي من العمليات على صافي الدخل نظرًا لوجود مساحة أقل للتلاعب بالنتائج. ومع ذلك ، يمكن أن توفر التدفقات النقدية من العمليات وصافي الدخل معًا مؤشرًا جيدًا على جودة أرباح الشركة.

المطلوبات المتداولة هي جميع الخصوم المستحقة خلال سنة مالية واحدة (FY) أو دورة تشغيل ، أيهما أطول. تم العثور عليها في الميزانية العمومية وعادة ما تعتبر التزامات مستحقة في غضون سنة واحدة.

فهم نسبة التدفق النقدي التشغيلي

نسبة التدفق النقدي التشغيلي هي مقياس لعدد المرات التي تستطيع فيها الشركة سداد الديون الحالية بالنقد المتولد خلال نفس الفترة. يشير الرقم المرتفع ، أكبر من واحد ، إلى أن الشركة قد ولدت قدرًا من السيولة في فترة ما أكثر مما هو مطلوب لسداد التزاماتها الحالية.

تشير نسبة التدفق النقدي التشغيلي التي تقل عن واحد إلى العكس - لم تولد الشركة نقودًا كافية لتغطية التزاماتها المتداولة. بالنسبة للمستثمرين والمحللين ، قد تعني النسبة المنخفضة أن الشركة تحتاج إلى المزيد من رأس المال.

ومع ذلك ، يمكن أن يكون هناك العديد من التفسيرات ، والتي لا تشير جميعها إلى الحالة المالية السيئة. على سبيل المثال ، قد تشرع الشركة في مشروع يضر بالتدفقات النقدية مؤقتًا ولكنه يجلب مكافآت كبيرة في المستقبل.

نسبة التدفق النقدي التشغيلي مقابل النسبة الحالية

كل من نسبة التدفق النقدي التشغيلي والنسبة الحالية قدرة الشركة على سداد الديون والالتزامات قصيرة الأجل.

تفترض نسبة التدفق النقدي التشغيلي أن التدفق النقدي من العمليات سوف يستخدم لدفع تلك الالتزامات الحالية (أي الخصوم المتداولة). وفي الوقت نفسه ، تفترض النسبة الحالية أنه سيتم استخدام الأصول المتداولة .

مثال على نسبة التدفق النقدي التشغيلي

فكر في اثنين من الشركات العملاقة في مجال البيع بالتجزئة ، وول مارت وتارجت. اعتبارًا من 27 فبراير 2019 ، كانت لديهما مطلوبات متداولة تبلغ 77.5 مليار دولار و 17.6 مليار دولار على التوالي. على مدار الـ 12 شهرًا اللاحقة ، حقق وول مارت 27.8 مليار دولار في التدفق النقدي التشغيلي ، في حين حقق Target 6 مليارات دولار.

تبلغ نسبة التدفق النقدي التشغيلي لشركة Walmart 0.36 ، أو 27.8 مليار دولار مقسومة على 77.5 مليار دولار. تصل نسبة التدفق النقدي التشغيلي لشركة Target إلى 0.34 ، أو 6 مليارات دولار مقسومة على 17.6 مليار دولار. كان لدى الاثنين نسب متشابهة ، مما يعني أن لديهما سيولة مماثلة. بالتعمق أكثر ، نجد أن الاثنين يشتركان أيضًا في نسب حالية مماثلة أيضًا ، مما يؤكد صحة أن لديهما بالفعل ملفات تعريف سيولة متشابهة.

قيود استخدام نسبة التدفق النقدي التشغيلي

على الرغم من أنها ليست منتشرة كما هو الحال مع صافي الدخل ، يمكن للشركات التلاعب بنسب التدفق النقدي التشغيلي. تقوم بعض الشركات بخصم نفقات الاستهلاك من الإيرادات على الرغم من أنها لا تمثل تدفقات نقدية حقيقية.

مصروفات الاستهلاك هي طريقة محاسبية تهدف إلى شطب قيمة الأصول بمرور الوقت. نتيجة لذلك ، يجب على الشركات إضافة الاستهلاك مرة أخرى إلى السيولة النقدية في التدفق النقدي من العمليات.

يسلط الضوء

• يفضل التدفق النقدي من العمليات (CFO) على صافي الدخل لأن هناك مساحة أقل لمعالجة النتائج من خلال الحيل المحاسبية.

• تعني النسبة الأعلى أن الشركة قد أنتجت نقودًا في فترة ما أكثر مما هو مطلوب على الفور لسداد الالتزامات المتداولة.

• تشير نسبة التدفق النقدي التشغيلي إلى ما إذا كانت العمليات العادية للشركة كافية لتغطية التزاماتها قصيرة الأجل.