Rekstrarfjárstreymishlutfall



Rekstrarsjóðstreymishlutfall er reiknað með því að deila rekstrarsjóðstreymi með skammtímaskuldum. Rekstrarsjóðstreymi er það fé sem myndast í venjulegum rekstri fyrirtækis.

Rekstrarhlutar sjóðstreymishlutfalls

Fyrirtæki býr til tekjur - og dregur kostnað við seldar vörur (COGS) og annan tengdan rekstrarkostnað, svo sem lögfræðingagjöld og veitur, frá þeim tekjum. Sjóðstreymi frá rekstri er jafnvirði hreinna tekna. Það er sjóðstreymi eftir að rekstrarkostnaður hefur verið dreginn frá og áður en nýfjárfestingar eða fjármögnunarstarfsemi er hafin.

Fjárfestar hafa tilhneigingu til að kjósa að endurskoða sjóðstreymi frá rekstri fram yfir hreinar tekjur vegna þess að það er minna svigrúm til að hagræða niðurstöðum. Samt sem áður geta sjóðstreymi frá rekstri og hreinar tekjur gefið góða vísbendingu um gæði tekna fyrirtækis.

Skammtímaskuldir eru allar skuldir sem gjaldfalla innan eins fjárhagsárs (FY) eða rekstrartímabils, hvort sem er lengra. Þau eru að finna í efnahagsreikningi og eru venjulega talin skuldir sem gjaldfalla innan eins árs.

Að skilja rekstrarfjárflæðishlutfallið

Rekstrarfjárstreymishlutfall er mælikvarði á fjölda skipta sem fyrirtæki getur greitt upp núverandi skuldir með reiðufé sem myndast á sama tímabili. Há tala, hærri en ein, gefur til kynna að fyrirtæki hafi búið til meira reiðufé á tímabilinu en það sem þarf til að greiða upp núverandi skuldir.

Rekstrarsjóðstreymishlutfall sem er minna en eitt gefur til kynna hið gagnstæða - fyrirtækið hefur ekki búið til nægilegt fé til að standa undir núverandi skuldum sínum. Fyrir fjárfesta og greiningaraðila gæti lágt hlutfall þýtt að fyrirtækið þurfi meira fjármagn.

Hins vegar gætu verið margar túlkanir, sem benda ekki allar til slæmrar fjárhagslegrar heilsu. Til dæmis getur fyrirtæki ráðist í verkefni sem skerðir sjóðstreymi tímabundið en gefur umtalsverð umbun í framtíðinni.

Rekstrarfjárstreymishlutfall á móti núverandi hlutfalli

Bæði rekstrarfjárstreymishlutfall og veltufjárhlutfall mæla getu fyrirtækis til að greiða skammtímaskuldir og skuldbindingar.

Rekstrarsjóðstreymishlutfall gerir ráð fyrir að sjóðstreymi frá rekstri verði notað til að greiða þessar núverandi skuldbindingar (þ.e. skammtímaskuldir). Veltufjárhlutfallið gerir hins vegar ráð fyrir að veltufjármunir verði notaðir.

Dæmi um rekstrarfjárflæðishlutfall

Skoðum tvo risa í verslunarrýminu, Walmart og Target. Frá og með 27. febrúar 2019 voru þeir tveir með skammtímaskuldir upp á 77,5 milljarða dala og 17,6 milljarða dala, í sömu röð. Á síðustu 12 mánuðum hafði Walmart skilað 27,8 milljörðum dala í sjóðstreymi frá rekstri, en Target skilaði 6 milljörðum dala.

Rekstrarfjárstreymishlutfall Walmart er 0,36, eða 27,8 milljarðar dala deilt með 77,5 milljörðum dala. Rekstrarfjárstreymishlutfall Target er 0,34, eða 6 milljarðar dala deilt með 17,6 milljörðum dala. Þeir tveir voru með svipuð hlutföll, sem þýðir að þeir höfðu svipaða lausafjárstöðu. Þegar kafað er dýpra, komumst við að því að þeir tveir deildu líka svipuðum núverandi hlutföllum, sem staðfestir enn frekar að þeir hafi örugglega svipaða lausafjársnið.

Takmarkanir á notkun rekstrarfjárflæðishlutfalls

Þótt það sé ekki eins algengt og með hreinar tekjur, geta fyrirtæki stjórnað rekstrarfjárstreymishlutföllum. Sum fyrirtæki draga afskriftakostnað frá tekjum þó að það sé ekki raunverulegt útstreymi handbærs fjár.

Afskriftakostnaður er reikningsskilaaðferð sem er ætlað að afskrifa verðmæti eigna með tímanum. Þar af leiðandi ættu fyrirtæki að bæta afskriftum aftur við handbært fé í sjóðstreymi frá rekstri.

Hápunktar

• Sjóðstreymi frá rekstri (CFO) er valinn yfir hreinar tekjur vegna þess að það er minna svigrúm til að hagræða niðurstöðum með bókhaldsbrellum.

• Hærra hlutfall þýðir að fyrirtæki hefur búið til meira fé á tímabili en það sem strax þurfti til að greiða upp skammtímaskuldir.

• Rekstrarfjárstreymishlutfall gefur til kynna hvort eðlilegur rekstur fyrirtækis dugi til að standa undir skuldbindingum þess á næstunni.