Nisbah Aliran Tunai Operasi

Nisbah aliran tunai operasi dikira dengan membahagikan aliran tunai operasi dengan liabiliti semasa. Aliran tunai operasi ialah tunai yang dijana oleh operasi perniagaan biasa syarikat.

Komponen Nisbah Aliran Tunai Operasi

Sebuah syarikat menjana hasil—dan menolak kos barang dijual (COGS) dan perbelanjaan operasi lain yang berkaitan, seperti yuran peguam dan utiliti, daripada hasil tersebut. Aliran tunai daripada operasi adalah setara tunai dengan pendapatan bersih. Ia adalah aliran tunai selepas perbelanjaan operasi telah ditolak dan sebelum permulaan pelaburan baru atau aktiviti pembiayaan.

Pelabur cenderung lebih suka menyemak aliran tunai daripada operasi berbanding pendapatan bersih kerana terdapat kurang ruang untuk memanipulasi keputusan. Walau bagaimanapun, bersama-sama, aliran tunai daripada operasi dan pendapatan bersih boleh memberikan petunjuk yang baik tentang kualiti pendapatan firma .

Liabiliti semasa ialah semua liabiliti yang perlu dibayar dalam tempoh satu tahun fiskal (FY) atau kitaran operasi, yang mana lebih lama. Ia ditemui pada kunci kira -kira dan biasanya dianggap sebagai liabiliti yang perlu dibayar dalam tempoh satu tahun.

Memahami Nisbah Aliran Tunai Operasi

Nisbah aliran tunai operasi ialah ukuran bilangan kali syarikat boleh membayar hutang semasa dengan tunai yang dijana dalam tempoh yang sama. Angka yang tinggi, lebih besar daripada satu, menunjukkan bahawa syarikat telah menjana lebih banyak tunai dalam satu tempoh daripada apa yang diperlukan untuk membayar liabiliti semasanya.

Nisbah aliran tunai operasi kurang daripada satu menunjukkan sebaliknya—firma tidak menjana tunai yang mencukupi untuk menampung liabiliti semasanya. Kepada pelabur dan penganalisis, nisbah yang rendah boleh bermakna firma itu memerlukan lebih banyak modal.

Walau bagaimanapun, mungkin terdapat banyak tafsiran, tidak semuanya menunjukkan kesihatan kewangan yang lemah. Sebagai contoh, firma mungkin memulakan projek yang menjejaskan aliran tunai buat sementara waktu tetapi memberikan ganjaran yang besar pada masa hadapan.

Nisbah Aliran Tunai Operasi vs. Nisbah Semasa

Kedua-dua nisbah aliran tunai operasi dan nisbah semasa mengukur keupayaan syarikat untuk membayar hutang dan obligasi jangka pendek.

Nisbah aliran tunai operasi menganggap aliran tunai daripada operasi akan digunakan untuk membayar obligasi semasa tersebut (iaitu, liabiliti semasa). Nisbah semasa, sementara itu, menganggap aset semasa akan digunakan.

Contoh Nisbah Aliran Tunai Operasi

Pertimbangkan dua gergasi dalam ruang runcit, Walmart dan Target. Setakat Feb. 27, 2019, kedua-duanya mempunyai liabiliti semasa masing-masing sebanyak $77.5 bilion dan $17.6 bilion. Sepanjang 12 bulan terakhir, Walmart telah menjana $27.8 bilion dalam aliran tunai operasi, manakala Sasaran menjana $6 bilion.

Nisbah aliran tunai operasi untuk Walmart ialah 0.36, atau $27.8 bilion dibahagikan dengan $77.5 bilion. Nisbah aliran tunai operasi sasaran mencapai 0.34, atau $6 bilion dibahagikan dengan $17.6 bilion. Kedua-duanya mempunyai nisbah yang sama, bermakna mereka mempunyai kecairan yang sama. Menggali lebih dalam, kami mendapati bahawa kedua-duanya juga berkongsi nisbah semasa yang sama, seterusnya mengesahkan bahawa mereka sememangnya mempunyai profil kecairan yang sama.

Had Penggunaan Nisbah Aliran Tunai Operasi

Walaupun tidak lazim seperti pendapatan bersih, syarikat boleh memanipulasi nisbah aliran tunai operasi. Sesetengah syarikat memotong perbelanjaan susut nilai daripada hasil walaupun ia tidak mewakili aliran keluar tunai sebenar.

Perbelanjaan susut nilai ialah konvensyen perakaunan yang bertujuan untuk menghapus kira nilai aset dari semasa ke semasa. Akibatnya, syarikat harus menambah susut nilai semula kepada tunai dalam aliran tunai daripada operasi.

##Sorotan

• Aliran tunai daripada operasi (CFO) lebih diutamakan berbanding pendapatan bersih kerana terdapat kurang ruang untuk memanipulasi keputusan melalui helah perakaunan.

• Nisbah yang lebih tinggi bermakna syarikat telah menjana lebih banyak tunai dalam satu tempoh daripada apa yang diperlukan segera untuk membayar liabiliti semasa.

• Nisbah aliran tunai operasi menunjukkan sama ada operasi biasa syarikat mencukupi untuk menampung obligasi jangka pendeknya.