Índice de fluxo de caixa operacional

O índice de fluxo de caixa operacional é calculado pela divisão do fluxo de caixa operacional pelo passivo circulante. O fluxo de caixa operacional é o caixa gerado pelas operações comerciais normais de uma empresa.

Componentes do Índice de Fluxo de Caixa Operacional

Uma empresa gera receitas e deduz o custo dos produtos vendidos (CPV) e outras despesas operacionais associadas, como honorários advocatícios e serviços públicos, dessas receitas. O fluxo de caixa das operações é o equivalente de caixa do lucro líquido. É o fluxo de caixa após a dedução das despesas operacionais e antes do início de novos investimentos ou atividades de financiamento.

Os investidores tendem a preferir revisar o fluxo de caixa das operações sobre o lucro líquido porque há menos espaço para manipular os resultados. No entanto, juntos, os fluxos de caixa das operações e o lucro líquido podem fornecer uma boa indicação da qualidade dos lucros de uma empresa.

Passivos circulantes são todos os passivos devidos dentro de um ano fiscal (FY) ou ciclo operacional, o que for mais longo. Eles são encontrados no balanço patrimonial e normalmente são considerados como passivos devidos dentro de um ano.

Entendendo o Índice de Fluxo de Caixa Operacional

O índice de fluxo de caixa operacional é uma medida do número de vezes que uma empresa pode pagar dívidas atuais com caixa gerado no mesmo período. Um número alto, maior que um, indica que uma empresa gerou mais caixa em um período do que o necessário para quitar seu passivo circulante.

Um índice de fluxo de caixa operacional inferior a um indica o oposto – a empresa não gerou caixa suficiente para cobrir seus passivos circulantes. Para investidores e analistas, um índice baixo pode significar que a empresa precisa de mais capital.

No entanto, pode haver muitas interpretações, nem todas apontam para uma saúde financeira ruim. Por exemplo, uma empresa pode embarcar em um projeto que compromete temporariamente os fluxos de caixa, mas gera recompensas substanciais no futuro.

O Índice de Fluxo de Caixa Operacional vs. a proporção atual

Tanto o índice de fluxo de caixa operacional quanto o índice atual medem a capacidade de uma empresa de pagar dívidas e obrigações de curto prazo.

O índice de fluxo de caixa operacional pressupõe que o fluxo de caixa das operações será usado para pagar essas obrigações atuais (ou seja, passivos atuais). O índice atual, por sua vez, pressupõe que os ativos circulantes serão usados.

Exemplo do Índice de Fluxo de Caixa Operacional

Considere dois gigantes no espaço de varejo, Walmart e Target. A partir de fevereiro Em 27 de agosto de 2019, os dois tinham passivos circulantes de US$ 77,5 bilhões e US$ 17,6 bilhões, respectivamente. Nos últimos 12 meses,. o Walmart gerou US$ 27,8 bilhões em fluxo de caixa operacional, enquanto a Target gerou US$ 6 bilhões.

O índice de fluxo de caixa operacional do Walmart é de 0,36, ou US$ 27,8 bilhões divididos por US$ 77,5 bilhões. O índice de fluxo de caixa operacional da Target chega a 0,34, ou US$ 6 bilhões divididos por US$ 17,6 bilhões. Os dois tinham rácios semelhantes, o que significa que tinham liquidez semelhante. Indo mais fundo, descobrimos que os dois também compartilhavam índices correntes semelhantes, validando ainda mais que eles realmente tinham perfis de liquidez semelhantes.

Limitações do Uso do Índice de Fluxo de Caixa Operacional

Embora não seja tão prevalente quanto com o lucro líquido, as empresas podem manipular os índices de fluxo de caixa operacional. Algumas empresas deduzem as despesas de depreciação da receita mesmo que não represente uma saída real de caixa.

A despesa de depreciação é uma convenção contábil que se destina a amortizar o valor dos ativos ao longo do tempo. Como resultado, as empresas devem adicionar a depreciação de volta ao caixa no fluxo de caixa das operações.

##Destaques

• O fluxo de caixa das operações (CFO) é preferível ao lucro líquido porque há menos espaço para manipular os resultados por meio de truques contábeis.

• Um índice mais alto significa que uma empresa gerou mais caixa em um período do que o necessário imediatamente para pagar o passivo circulante.

• O índice de fluxo de caixa operacional indica se as operações normais de uma empresa são suficientes para cobrir suas obrigações de curto prazo.