Période de récupération
Quelle est la période de récupération ?
Le terme période de récupération fait référence au temps qu'il faut pour récupérer le coût d'un investissement. En termes simples, il s'agit de la durée pendant laquelle un investissement atteint un seuil de rentabilité. Les particuliers et les entreprises investissent principalement leur argent pour être remboursés, c'est pourquoi la période de récupération est si importante. Essentiellement, plus la période de récupération d'un investissement est courte, plus il devient attrayant. Déterminer la période de récupération est utile pour tout le monde et peut être fait en divisant l'investissement initial par les flux de trésorerie moyens.
Comprendre la période de récupération
La période de récupération est une méthode couramment utilisée par les investisseurs, les professionnels de la finance et les entreprises pour calculer les retours sur investissement. Il aide à déterminer combien de temps il faut pour récupérer les coûts initiaux associés à un investissement. Cette mesure est utile avant de prendre des décisions, en particulier lorsqu'un investisseur doit porter un jugement rapide sur une entreprise d'investissement.
Vous pouvez déterminer la période de récupération en utilisant la formule suivante :
Plus le retour sur investissement est court, plus l'investissement est souhaitable. Inversement, plus la période de récupération est longue, moins elle devient souhaitable. Par exemple, si l'installation de panneaux solaires coûte 5 000 $ et que les économies sont de 100 $ par mois, il faudrait 4,2 ans pour atteindre la période de récupération. Dans la plupart des cas, il s'agit d'une assez bonne période de récupération, car les experts disent que cela peut prendre jusqu'à huit ans pour que les propriétaires résidentiels aux États-Unis atteignent le seuil de rentabilité de leur investissement.
La budgétisation des investissements est une activité clé dans le financement des entreprises. L'un des concepts les plus importants que chaque analyste financier d'entreprise doit apprendre est de savoir comment évaluer différents investissements ou projets opérationnels pour déterminer le projet ou l'investissement le plus rentable à entreprendre. Les analystes financiers des entreprises utilisent notamment la période de récupération.
budgétisation financière et d' investissement , cette mesure a des applications dans d'autres industries. Il peut être utilisé par les propriétaires et les entreprises pour calculer le rendement des technologies éconergétiques telles que les panneaux solaires et l'isolation, y compris l'entretien et les mises à niveau.
Les flux de trésorerie moyens représentent l'argent entrant et sortant de l'investissement. Les entrées sont tous les éléments qui entrent dans l'investissement, tels que les dépôts, les dividendes ou les revenus. Les sorties de trésorerie comprennent tous les frais ou charges qui sont soustraits du solde.
Considérations particulières
Il y a un problème avec le calcul de la période de récupération. Contrairement à d'autres méthodes de budgétisation des immobilisations, la période de récupération ignore la valeur temporelle de l'argent (TVM). C'est l'idée que l'argent vaut plus aujourd'hui que le même montant à l'avenir en raison du potentiel de gain de l'argent actuel.
La plupart des formules de budgétisation des investissements, telles que la valeur actualisée nette ( VAN), le taux de rendement interne (IRR) et les flux de trésorerie actualisés, tiennent compte de la TVM. Donc si vous payez un investisseur demain, il doit inclure un coût d'opportunité. Le TVM est un concept qui attribue une valeur à ce coût d'opportunité.
La période de récupération ne tient pas compte de la valeur temporelle de l'argent et est déterminée en comptant le nombre d'années nécessaires pour récupérer les fonds investis. Par exemple, s'il faut cinq ans pour récupérer le coût d'un investissement, la période de récupération est de cinq ans.
Cette période ne tient pas compte de ce qui se passe après le remboursement. Par conséquent, il ignore la rentabilité globale d'un investissement. De nombreux gestionnaires et investisseurs préfèrent ainsi utiliser la VAN comme outil pour prendre des décisions d'investissement. La VAN est la différence entre la valeur actuelle de l'argent entrant et la valeur actuelle de l'argent sortant sur une période de temps.
Certains analystes privilégient la méthode du remboursement pour sa simplicité. D'autres aiment l'utiliser comme point de référence supplémentaire dans un cadre décisionnel de budgétisation des immobilisations.
Exemple de période de récupération
Voici un exemple hypothétique pour montrer comment fonctionne la période de récupération. Supposons que l'entreprise A investisse 1 million de dollars dans un projet qui devrait lui faire économiser 250 000 dollars par an. Si nous divisons 1 million de dollars par 250 000 $, nous arrivons à la période de récupération de quatre ans pour cet investissement.
Considérez un autre projet qui coûte 200 000 $ sans économies de trésorerie associées et qui rapportera à l'entreprise 100 000 $ supplémentaires chaque année pendant les 20 prochaines années à 2 millions de dollars. De toute évidence, le deuxième projet peut rapporter deux fois plus d'argent à l'entreprise, mais combien de temps faudra-t-il pour rembourser l'investissement ?
La réponse se trouve en divisant 200 000 $ par 100 000 $, soit deux ans. Le deuxième projet prendra moins de temps à rembourser et le potentiel de revenus de l'entreprise est plus important. Basé uniquement sur la méthode de la période de récupération, le deuxième projet est un meilleur investissement.
Points forts
La période de récupération est calculée en divisant le montant de l'investissement par le cash-flow annuel.
Les gestionnaires de compte et de fonds utilisent la période de récupération pour déterminer s'il convient de réaliser un investissement.
L'un des inconvénients du délai de récupération est qu'il ne tient pas compte de la valeur temporelle de l'argent.
La période de récupération est la durée nécessaire pour récupérer le coût d'un investissement ou la durée nécessaire à un investisseur pour atteindre un seuil de rentabilité.
Des remboursements plus courts signifient des investissements plus attrayants, tandis que des périodes de remboursement plus longues sont moins souhaitables.
FAQ
Quand une entreprise utiliserait-elle la période de récupération pour la budgétisation des immobilisations ?
La période de récupération est privilégiée lorsqu'une entreprise est soumise à des contraintes de liquidité car elle peut montrer combien de temps il faut pour récupérer l'argent prévu pour le projet. Si les flux de trésorerie à court terme sont une préoccupation, une courte période de récupération peut être plus attrayante qu'un investissement à plus long terme qui a une VAN plus élevée.
La période de récupération est-elle la même chose que le seuil de rentabilité ?
Bien que les deux termes soient liés, ils ne sont pas identiques. Le seuil de rentabilité est le prix ou la valeur qu'un investissement ou un projet doit augmenter pour couvrir les coûts initiaux ou les dépenses. La période de récupération fait référence au temps qu'il faut pour atteindre ce seuil de rentabilité.
Quels sont certains des inconvénients de l'utilisation de la période de récupération ?
Comme le montre l'équation ci-dessus, le calcul de la période de récupération est simple. Il ne tient pas compte de la valeur temporelle de l'argent, des effets de l'inflation ou de la complexité des investissements qui peuvent avoir des flux de trésorerie inégaux au fil du temps. La période de récupération actualisée est souvent utilisée pour mieux tenir compte de certaines des lacunes, telles que l'utilisation du valeur actualisée des flux de trésorerie futurs. Pour cette raison, la période de récupération simple peut être favorable, tandis que la période de récupération actualisée peut indiquer un investissement défavorable.
Qu'est-ce qu'une bonne période de récupération ?
La meilleure période de récupération est la plus courte possible. Le remboursement ou la récupération du coût initial d'un projet ou d'un investissement doit être réalisé aussi rapidement que possible. Cependant, tous les projets et investissements n'ont pas le même horizon temporel, de sorte que la période de récupération la plus courte possible doit être imbriquée dans le contexte plus large de cet horizon temporel. Par exemple, la période de récupération d'un projet de rénovation domiciliaire peut être de plusieurs décennies, tandis que la période de récupération d'un projet de construction peut être de cinq ans ou moins.
Comment calculez-vous la période de récupération ?
Période de récupération = investissement initial ÷ flux de trésorerie annuel
