Periodo di rimborso
Qual è il periodo di rimborso?
Il termine periodo di ammortamento si riferisce alla quantità di tempo necessaria per recuperare il costo di un investimento. In poche parole, è il periodo di tempo in cui un investimento raggiunge un punto di pareggio. Le persone e le aziende investono principalmente i loro soldi per essere ripagati, motivo per cui il periodo di rimborso è così importante. In sostanza, più breve è il ritorno sull'investimento di un investimento, più diventa attraente. La determinazione del periodo di ammortamento è utile per chiunque e può essere effettuata dividendo l'investimento iniziale per i flussi di cassa medi.
Capire il periodo di rimborso
Il periodo di ammortamento è un metodo comunemente utilizzato da investitori, professionisti finanziari e società per calcolare i rendimenti degli investimenti. Aiuta a determinare quanto tempo ci vuole per recuperare i costi iniziali associati a un investimento. Questa metrica è utile prima di prendere qualsiasi decisione, soprattutto quando un investitore deve esprimere un giudizio rapido su un'impresa di investimento.
Puoi calcolare il periodo di ammortamento utilizzando la seguente formula:
Più breve è il ritorno dell'investimento, più desiderabile sarà l'investimento. Al contrario, più lungo è il ritorno dell'investimento, meno desiderabile diventa. Ad esempio, se l'installazione dei pannelli solari costa $ 5.000 e il risparmio è di $ 100 al mese, ci vorrebbero 4,2 anni per raggiungere il periodo di ammortamento. Nella maggior parte dei casi, questo è un periodo di ammortamento piuttosto buono poiché gli esperti affermano che possono essere necessari fino a otto anni prima che i proprietari di case residenziali negli Stati Uniti raggiungano il pareggio sul loro investimento.
Il capital budgeting è un'attività chiave nella finanza aziendale. Uno dei concetti più importanti che ogni analista finanziario aziendale deve imparare è come valutare diversi investimenti o progetti operativi per determinare il progetto o l'investimento più redditizio da intraprendere. Un modo in cui gli analisti finanziari aziendali fanno questo è con il periodo di ammortamento.
Sebbene il calcolo del periodo di ammortamento sia utile nel budgeting finanziario e di capitale,. questa metrica ha applicazioni in altri settori. Può essere utilizzato da proprietari di case e aziende per calcolare il ritorno di tecnologie efficienti dal punto di vista energetico come i pannelli solari e l'isolamento, compresa la manutenzione e gli aggiornamenti.
I flussi di cassa medi rappresentano il denaro che entra ed esce dall'investimento. Gli afflussi sono tutti gli elementi che entrano nell'investimento, come depositi, dividendi o guadagni. I deflussi di cassa includono eventuali commissioni o oneri sottratti dal saldo.
Considerazioni speciali
C'è un problema con il calcolo del periodo di ammortamento. A differenza di altri metodi di capital budgeting, il periodo di ammortamento ignora il valore temporale del denaro (TVM). Questa è l'idea che il denaro valga più oggi dello stesso importo in futuro a causa del potenziale di guadagno del denaro presente.
La maggior parte delle formule di capital budgeting, come il valore attuale netto (NPV), il tasso di rendimento interno (IRR) e il flusso di cassa scontato, considerano il TVM. Quindi, se paghi un investitore domani, deve includere un costo opportunità. Il TVM è un concetto che assegna un valore a questo costo opportunità.
Il periodo di ammortamento non tiene conto del valore temporale del denaro ed è determinato contando il numero di anni necessari per recuperare i fondi investiti. Ad esempio, se occorrono cinque anni per recuperare il costo di un investimento, il periodo di ammortamento è di cinque anni.
Questo periodo non tiene conto di ciò che accade dopo che si è verificato il rimborso. Pertanto, ignora la redditività complessiva di un investimento. Molti gestori e investitori preferiscono quindi utilizzare NPV come strumento per prendere decisioni di investimento. Il VAN è la differenza tra il valore attuale del contante in entrata e il valore attuale del contante in uscita in un periodo di tempo.
Alcuni analisti preferiscono il metodo del rimborso per la sua semplicità. Ad altri piace usarlo come ulteriore punto di riferimento in un quadro decisionale di budgeting di capitale.
Esempio di periodo di rimborso
Ecco un esempio ipotetico per mostrare come funziona il periodo di ammortamento. Si supponga che la società A investa 1 milione di dollari in un progetto che dovrebbe far risparmiare all'azienda 250.000 dollari l'anno. Se dividiamo $ 1 milione per $ 250.000, arriviamo al periodo di rimborso di quattro anni per questo investimento.
Si consideri un altro progetto che costa $ 200.000 senza alcun risparmio di denaro associato che farà aumentare l'azienda di $ 100.000 ogni anno per i prossimi 20 anni a $ 2 milioni. Chiaramente, il secondo progetto può far guadagnare all'azienda il doppio dei soldi, ma quanto tempo ci vorrà per ripagare l'investimento?
La risposta si trova dividendo $ 200.000 per $ 100.000, ovvero due anni. Il secondo progetto richiederà meno tempo per essere ripagato e il potenziale di guadagno dell'azienda è maggiore. Basato esclusivamente sul metodo del periodo di ammortamento, il secondo progetto è un investimento migliore.
Mette in risalto
Il periodo di ammortamento è calcolato dividendo l'importo dell'investimento per il flusso di cassa annuo.
I gestori di account e fondi utilizzano il periodo di ammortamento per determinare se portare a termine un investimento.
Uno degli aspetti negativi del periodo di ammortamento è che non tiene conto del valore temporale del denaro.
Il periodo di ammortamento è il tempo necessario per recuperare il costo di un investimento o il tempo necessario a un investitore per raggiungere un punto di pareggio.
Restituzioni più brevi significano investimenti più attraenti, mentre periodi di ammortamento più lunghi sono meno desiderabili.
FAQ
Quando un'azienda utilizzerebbe il periodo di rimborso per il budget di capitale?
Il periodo di ammortamento è favorito quando un'azienda è soggetta a vincoli di liquidità perché può mostrare quanto tempo dovrebbe essere necessario per recuperare i soldi stanziati per il progetto. Se i flussi di cassa a breve termine sono un problema, un breve periodo di ammortamento può essere più interessante di un investimento a lungo termine con un VAN più elevato.
Il periodo di ammortamento è la stessa cosa del punto di pareggio?
Sebbene i due termini siano correlati, non sono la stessa cosa. Il punto di pareggio è il prezzo o il valore che un investimento o un progetto deve aumentare per coprire i costi o l'esborso iniziale. Il periodo di ammortamento si riferisce al tempo impiegato per raggiungere quel pareggio.
Quali sono alcuni degli svantaggi dell'utilizzo del periodo di ammortamento?
Come mostra l'equazione sopra, il calcolo del periodo di ammortamento è semplice. Non tiene conto del valore temporale del denaro, degli effetti dell'inflazione o della complessità degli investimenti che potrebbero avere un flusso di cassa diseguale nel tempo . Il periodo di ammortamento scontato viene spesso utilizzato per spiegare meglio alcune delle carenze, come l'utilizzo del valore attuale dei flussi di cassa futuri. Per questo motivo, il periodo di ammortamento semplice può essere favorevole, mentre il periodo di ammortamento scontato potrebbe indicare un investimento sfavorevole.
Qual è un buon periodo di rimborso?
Il miglior periodo di ammortamento è il più breve possibile. Ottenere il rimborso o il recupero del costo iniziale di un progetto o investimento dovrebbe essere ottenuto il più rapidamente possibile. Tuttavia, non tutti i progetti e gli investimenti hanno lo stesso orizzonte temporale, quindi il periodo di ammortamento più breve possibile deve essere nidificato all'interno del contesto più ampio di tale orizzonte temporale. Ad esempio, il periodo di rimborso di un progetto di ristrutturazione di una casa può essere di decenni mentre il periodo di rimborso di un progetto di costruzione può essere di cinque anni o meno.
Come si calcola il periodo di rimborso?
Periodo di rimborso = Investimento iniziale ÷ Flusso di cassa annuale
