Okres zwrotu
Jaki jest okres zwrotu?
Termin sp艂aty odnosi si臋 do czasu potrzebnego na odzyskanie koszt贸w inwestycji. M贸wi膮c najpro艣ciej, jest to czas, w kt贸rym inwestycja osi膮ga pr贸g rentowno艣ci. Ludzie i korporacje inwestuj膮 g艂贸wnie swoje pieni膮dze, aby si臋 sp艂aci膰, dlatego tak wa偶ny jest okres zwrotu. Zasadniczo im kr贸tszy zwrot z inwestycji, tym bardziej atrakcyjna. Okre艣lenie okresu zwrotu jest przydatne dla ka偶dego i mo偶na to zrobi膰, dziel膮c pocz膮tkow膮 inwestycj臋 przez 艣rednie przep艂ywy pieni臋偶ne.
Zrozumienie okresu zwrotu
Okres zwrotu to metoda powszechnie stosowana przez inwestor贸w, specjalist贸w finansowych i korporacje do obliczania zwrotu z inwestycji. Pomaga okre艣li膰, ile czasu zajmuje odzyskanie pocz膮tkowych koszt贸w zwi膮zanych z inwestycj膮. Miernik ten jest przydatny przed podj臋ciem jakichkolwiek decyzji, zw艂aszcza gdy inwestor musi dokona膰 szybkiej oceny przedsi臋wzi臋cia inwestycyjnego.
Mo偶esz obliczy膰 okres zwrotu, korzystaj膮c z nast臋puj膮cego wzoru:
Im kr贸tszy zwrot, tym bardziej po偶膮dana inwestycja. I odwrotnie, im d艂u偶szy okres zwrotu, tym mniej jest on po偶膮dany. Na przyk艂ad, je艣li instalacja paneli s艂onecznych kosztuje 5000 USD, a oszcz臋dno艣ci wynosz膮 100 USD miesi臋cznie, osi膮gni臋cie okresu zwrotu koszt贸w zaj臋艂oby 4,2 roku. W wi臋kszo艣ci przypadk贸w jest to ca艂kiem niez艂y okres zwrotu, poniewa偶 eksperci twierdz膮, 偶e w艂a艣cicielom dom贸w mieszkalnych w Stanach Zjednoczonych mo偶e zaj膮膰 nawet osiem lat, aby osi膮gn膮膰 rentowno艣膰 z inwestycji.
Bud偶etowanie kapita艂owe jest kluczow膮 czynno艣ci膮 w finansach przedsi臋biorstw. Jednym z najwa偶niejszych poj臋膰, kt贸re ka偶dy korporacyjny analityk finansowy musi nauczy膰 si臋, jest spos贸b wyceny r贸偶nych inwestycji lub projekt贸w operacyjnych, aby okre艣li膰 najbardziej dochodowy projekt lub inwestycj臋 do podj臋cia. Jednym ze sposob贸w, w jaki robi膮 to korporacyjni analitycy finansowi, jest okres zwrotu.
Chocia偶 obliczanie okresu zwrotu jest przydatne w bud偶etowaniu finansowym i kapita艂owym,. miara ta ma zastosowanie w innych bran偶ach. Mo偶e by膰 u偶ywany przez w艂a艣cicieli dom贸w i firmy do obliczania zwrotu z energooszcz臋dnych technologii, takich jak panele s艂oneczne i izolacja, w tym konserwacja i modernizacja.
艢rednie przep艂ywy pieni臋偶ne reprezentuj膮 pieni膮dze wchodz膮ce i wychodz膮ce z inwestycji. Wp艂ywy to wszelkie pozycje, kt贸re trafiaj膮 do inwestycji, takie jak depozyty, dywidendy lub dochody. Wyp艂ywy pieni臋偶ne obejmuj膮 wszelkie op艂aty i prowizje, kt贸re s膮 odejmowane od salda.
Uwagi specjalne
Jest jeden problem z obliczaniem okresu zwrotu. W przeciwie艅stwie do innych metod bud偶etowania kapita艂u, okres zwrotu ignoruje warto艣膰 pieni膮dza w czasie (TVM). To jest idea, 偶e pieni膮dze s膮 dzi艣 warte wi臋cej ni偶 ta sama kwota w przysz艂o艣ci, ze wzgl臋du na potencja艂 zarobkowy obecnych pieni臋dzy.
Wi臋kszo艣膰 formu艂 bud偶etowania kapita艂u, takich jak warto艣膰 bie偶膮ca netto ( NPV ), wewn臋trzna stopa zwrotu (IRR) i zdyskontowane przep艂ywy pieni臋偶ne, uwzgl臋dnia TVM. Wi臋c je艣li jutro zap艂acisz inwestorowi, musi to obejmowa膰 koszt alternatywny. TVM to koncepcja, kt贸ra przypisuje warto艣膰 do tego kosztu alternatywnego.
Okres zwrotu nie uwzgl臋dnia warto艣ci pieni膮dza w czasie i jest okre艣lany przez zliczenie liczby lat potrzebnych na odzyskanie zainwestowanych 艣rodk贸w. Na przyk艂ad, je艣li odzyskanie koszt贸w inwestycji zajmuje pi臋膰 lat, okres zwrotu wynosi pi臋膰 lat.
Ten okres nie uwzgl臋dnia tego, co dzieje si臋 po wyst膮pieniu zwrotu. Dlatego ignoruje og贸ln膮 rentowno艣膰 inwestycji. Wielu mened偶er贸w, a tym samym inwestor贸w, woli wykorzystywa膰 NPV jako narz臋dzie do podejmowania decyzji inwestycyjnych. NPV to r贸偶nica mi臋dzy bie偶膮c膮 warto艣ci膮 wp艂ywaj膮cej got贸wki a bie偶膮c膮 warto艣ci膮 got贸wki wychodz膮cej w danym okresie.
Niekt贸rzy analitycy preferuj膮 metod臋 zwrotu ze wzgl臋du na jej prostot臋. Inni lubi膮 u偶ywa膰 go jako dodatkowego punktu odniesienia w ramach decyzyjnych dotycz膮cych bud偶etowania kapita艂owego.
Przyk艂ad okresu zwrotu
Oto hipotetyczny przyk艂ad pokazuj膮cy, jak dzia艂a okres zwrotu. Za艂贸偶my, 偶e firma A inwestuje 1 milion dolar贸w w projekt, kt贸ry ma zaoszcz臋dzi膰 firmie 250 000 dolar贸w rocznie. Je艣li podzielimy 1 milion dolar贸w przez 250 000, otrzymamy czteroletni okres zwrotu tej inwestycji.
We藕my pod uwag臋 inny projekt, kt贸ry kosztuje 200 000 USD bez zwi膮zanych z nim oszcz臋dno艣ci got贸wkowych, kt贸re sprawi膮, 偶e firma b臋dzie co roku przez kolejne 20 lat osi膮ga膰 wzrost 100 000 USD przy 2 milionach dolar贸w. Oczywi艣cie drugi projekt mo偶e przynie艣膰 firmie dwa razy wi臋cej pieni臋dzy, ale ile czasu zajmie zwrot inwestycji?
Odpowied藕 mo偶na znale藕膰 dziel膮c 200 000 przez 100 000, czyli dwa lata. Drugi projekt zajmie mniej czasu, aby si臋 zwr贸ci膰, a potencja艂 zarobkowy firmy jest wi臋kszy. Opieraj膮c si臋 wy艂膮cznie na metodzie okresu zwrotu, drugi projekt jest lepsz膮 inwestycj膮.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Okres zwrotu jest obliczany poprzez podzielenie kwoty inwestycji przez roczny przep艂yw 艣rodk贸w pieni臋偶nych.
Zarz膮dzaj膮cy kontami i funduszami wykorzystuj膮 okres zwrotu, aby okre艣li膰, czy zrealizowa膰 inwestycj臋.
Jedn膮 z wad okresu zwrotu jest to, 偶e lekcewa偶y on warto艣膰 pieni膮dza w czasie.
Okres zwrotu to czas potrzebny na odzyskanie koszt贸w inwestycji lub czas potrzebny inwestorowi na osi膮gni臋cie progu rentowno艣ci.
Kr贸tsze zwroty oznaczaj膮 bardziej atrakcyjne inwestycje, a d艂u偶sze okresy zwrotu s膮 mniej po偶膮dane.
##FAQ
Kiedy firma wykorzysta艂aby okres zwrotu do bud偶etowania kapita艂u?
Okres zwrotu jest preferowany, gdy firma ma ograniczenia p艂ynno艣ci, poniewa偶 mo偶e pokaza膰, ile czasu powinno zaj膮膰 odzyskanie pieni臋dzy przeznaczonych na projekt. Je艣li problemem s膮 kr贸tkoterminowe przep艂ywy pieni臋偶ne, kr贸tki okres zwrotu mo偶e by膰 bardziej atrakcyjny ni偶 d艂ugoterminowa inwestycja o wy偶szej warto艣ci NPV.
Czy okres zwrotu jest tym samym, co punkt rentowno艣ci?
Chocia偶 te dwa terminy s膮 ze sob膮 powi膮zane, nie s膮 takie same. Pr贸g rentowno艣ci to cena lub warto艣膰, kt贸r膮 inwestycja lub projekt musi wzrosn膮膰, aby pokry膰 pocz膮tkowe koszty lub nak艂ady. Okres zwrotu odnosi si臋 do tego, ile czasu zajmuje osi膮gni臋cie tego progu rentowno艣ci.
Jakie s膮 wady korzystania z okresu zwrotu?
Jak pokazuje powy偶sze r贸wnanie, obliczenie okresu zwrotu jest proste. Nie uwzgl臋dnia warto艣ci pieni膮dza w czasie, skutk贸w inflacji ani z艂o偶ono艣ci inwestycji, kt贸re mog膮 mie膰 nier贸wne przep艂ywy pieni臋偶ne w czasie. Zdyskontowany okres zwrotu jest cz臋sto wykorzystywany do lepszego uwzgl臋dnienia niekt贸rych niedoci膮gni臋膰, takich jak wykorzystanie warto艣膰 bie偶膮ca przysz艂ych przep艂yw贸w pieni臋偶nych. Z tego powodu prosty okres zwrotu mo偶e by膰 korzystny, natomiast zdyskontowany okres zwrotu mo偶e wskazywa膰 na niekorzystn膮 inwestycj臋.
Co to jest dobry okres zwrotu?
Najlepszy okres zwrotu to najkr贸tszy z mo偶liwych. Uzyskanie sp艂aty lub odzyskanie pocz膮tkowego kosztu projektu lub inwestycji powinno nast膮pi膰 tak szybko, jak to mo偶liwe. Jednak nie wszystkie projekty i inwestycje maj膮 ten sam horyzont czasowy, wi臋c najkr贸tszy mo偶liwy okres zwrotu musi by膰 zagnie偶d偶ony w szerszym kontek艣cie tego horyzontu czasowego. Na przyk艂ad okres zwrotu z projektu remontu domu mo偶e wynosi膰 dziesi臋ciolecia, podczas gdy okres zwrotu z projektu budowlanego mo偶e wynosi膰 pi臋膰 lat lub mniej.
Jak obliczy膰 okres zwrotu?
Okres zwrotu = inwestycja pocz膮tkowa 梅 roczny przep艂yw 艣rodk贸w pieni臋偶nych
