حصة مؤجلة
ما هي الأسهم المؤجلة؟
السهم المؤجل هو سهم ليس له أي حقوق في أصول شركة تتعرض للإفلاس حتى يتم دفع جميع المساهمين العاديين والمفضلين . قد يكون أيضًا سهمًا تم إصداره لمؤسسي الشركة والذي يقيد استلامهم لأرباح الأسهم حتى يتم توزيع الأرباح على جميع فئات المساهمين الأخرى.
يمكن أيضًا منح الأسهم المؤجلة لرأس المال الاستثماري ومجموعات المستثمرين الخاصة الأخرى كجزء من استثمار طويل الأجل في شركة.
فهم سهم مؤجل
يتم إيداع الأسهم المؤجلة - طريقة دفع الأسهم للمديرين والمديرين التنفيذيين للشركة - في حساب مغلق. تتقلب قيمة هذه الأسهم مع تذبذب السوق ولا يمكن الوصول إليها من قبل المستفيد بغرض التصفية حتى لا يعودوا موظفين في الشركة.
ينطبق هذا أيضًا إذا مر تاريخ معين ويعتبر الموظف مخولًا بالكامل للشركة. تخضع هذه الأسهم لجميع الفئات الأخرى من الأسهم العادية والمفضلة ، وهي في آخر الصف عندما تفلس الشركة وتصفية جميع الأصول.
بينما تمثل الأسهم المؤجلة قيمة نقدية معينة بناءً على ظروف السوق ، لا تسمح الأسهم الوهمية بالدفع نقدًا. أيضًا ، بدلاً من الإيداعات الفعلية للأوراق المالية ، تحتفظ الشركات أحيانًا بإدخالات مسك الدفاتر النقدية التي تعادل مركز الأمان التعويضي. عندما يترك المدير التنفيذي أو المدير الشركة ، يتم تحويل الأموال إلى أسهم بالقيمة السوقية.
تعويض الأسهم المؤجل
تستخدم الأسهم المؤجلة في الغالب كطريقة لتعويض المديرين التنفيذيين ومؤسسي الشركة ، أو كوسيلة لحث المستثمرين على الاستثمار في شركة. تأتي الأسهم المؤجلة مع العديد من القيود ، مثل فترات الاستحقاق وأداء الشركة وسعر السوق للسهم وغيرها.
تقليديا ، الأسهم المؤجلة هي مجرد جزء من خطة تعويض أكبر. قد يتلقى الموظفون الذين تم إصدارهم بأسهم مؤجلة أيضًا المزيد من خيارات الأسهم التقليدية ، والتي قد تخضع لفترات استحقاق معينة ، فضلاً عن خيارات الاستثمار أو التقاعد الأخرى.
لم تعد الأسهم المؤجلة مستخدمة بشكل شائع ، وتوفر لأصحابها مدفوعات أرباح كبيرة ؛ عادة ما تكون أعلى من متوسط السعر المعروض على أشكال أخرى من الأسهم ، ولكن يتم دفعها فقط بعد استلام جميع الفئات الأخرى من المساهمين توزيعاتها. يمكن لحاملي الأسهم المؤجلة الوصول إلى جميع الأرباح المتبقية بعد الوفاء بجميع الالتزامات الأخرى.
الأسهم المؤجلة مقابل الأسهم المقيدة
الأسهم المقيدة حدودًا فيما يتعلق بقدرة الموظف على تسييل الأسهم أو الوصول إليها. في حين أن كل من الأسهم المؤجلة والمقيدة قد تخضع لمتطلبات الاستحقاق ، مما يؤدي إلى تأخير قبل أن يأخذ الموظف الملكية الكاملة للأسهم المرتبطة ، يتم تحويل الأسهم المقيدة على الفور إلى أسهم غير مقيدة بمجرد انتهاء الفترة ، بينما لا يتم تحويل الأسهم المؤجلة حتى التاريخ المحدد بعد تاريخ الاستحقاق.
في كلتا الحالتين ، يفقد الموظفون الذين أنهوا عملهم قبل انتهاء فترة الاستحقاق جميع الحقوق في الأسهم المعنية.
هيكل الدفع
هناك هيكل دفع يحدده القانون يحدد الدائنين الذين يتم الدفع لهم أولاً عند تصفية أصول الشركة نقدًا. أولئك الذين يتم الدفع لهم أولاً هم دائمًا دائنون مضمونون. هؤلاء هم الأفراد الذين أقرضوا الأموال للشركة مع ضمانات مخصصة. وهذا يشمل أيضًا حاملي السندات المضمونة.
يلي ذلك الدائنون غير المضمونين - الدائنون الذين قدموا قروضًا دون أي ضمانات. يشمل هذا أيضًا الموظفين والموردين المستحقين لأموال. إنها مجموعة أكبر تدين بها الشركة بطريقة ما.
آخر في الطابور هم المساهمون. حملة الأسهم المفضلة لديهم ديبس أول في هذه المرحلة ، يليهم المساهمون العاديون. في غضون ذلك ، يقف المساهمون المؤجلون في الجزء الخلفي من قائمة الانتظار.
يسلط الضوء
أصبحت وحدات المخزون المقيدة (RSUs) أكثر شيوعًا بشكل متزايد من الأسهم المؤجلة بسبب فترة الاستحقاق الأقصر.
عادةً ما يتم حجز الأسهم المؤجلة للمطلعين على الشركة والمستثمرين ، مع شروط شروط مختلفة حول وقت استحقاق الأسهم ، وقد تكون قابلة للتحويل إلى أسهم عادية أو فئة أخرى من الأسهم.
في كلتا الحالتين ، تمثل الأسهم المؤجلة مكافأة طويلة الأجل لمؤسسي الشركة والمديرين التنفيذيين والمستثمرين الأوائل.
الأسهم المؤجلة هي الأخيرة في السطر في إجراءات الائتمان أو الإفلاس ، بعد حملة الأسهم الممتازة والعادية.
الفكرة هي الحفاظ على إدارة الشركة والمستثمرين على حالها من خلال تطور الشركة ، من شركة ناشئة إلى شركة مساهمة عامة.
