كفاءة النموذج ضعيف
ما هي كفاءة النموذج الضعيف؟
تدعي الكفاءة الضعيفة للنموذج أن تحركات الأسعار والحجم وبيانات الأرباح السابقة لا تؤثر على سعر السهم ولا يمكن استخدامها للتنبؤ بالاتجاه المستقبلي.
كفاءة الشكل الضعيفة هي واحدة من ثلاث درجات مختلفة لفرضية السوق الفعالة (EMH).
أساسيات كفاءة النموذج الضعيف
كفاءة الشكل الضعيفة ، والمعروفة أيضًا باسم نظرية السير العشوائي ، على أن أسعار الأوراق المالية المستقبلية عشوائية ولا تتأثر بالأحداث الماضية. يعتقد المدافعون عن كفاءة النموذج الضعيف أن جميع المعلومات الحالية تنعكس في أسعار الأسهم وأن المعلومات السابقة ليس لها علاقة بأسعار السوق الحالية.
كان مفهوم كفاءة الشكل الضعيف هو الرائد من قبل أستاذ الاقتصاد بجامعة برينستون بيرتون ج. مالكيل في كتابه عام 1973 ، "مسيرة عشوائية في وول ستريت". الكتاب ، بالإضافة إلى التطرق إلى نظرية السير العشوائي ، يصف فرضية السوق الفعال والدرجتين الأخريين لفرضية السوق الفعالة: كفاءة الشكل شبه القوية وكفاءة الشكل القوية. على عكس كفاءة الشكل الضعيفة ، تعتقد الأشكال الأخرى أن المعلومات السابقة والحالية والمستقبلية تؤثر على تحركات أسعار الأسهم بدرجات متفاوتة.
استخدامات ذات كفاءة نموذجية ضعيفة
المبدأ الأساسي لكفاءة الشكل الضعيف هو أن عشوائية أسعار الأسهم تجعل من المستحيل العثور على أنماط الأسعار والاستفادة من تحركات الأسعار. على وجه التحديد ، تقلبات أسعار الأسهم اليومية مستقلة تمامًا عن بعضها البعض ؛ يفترض أن زخم السعر غير موجود. بالإضافة إلى ذلك ، فإن نمو الأرباح السابقة لا يتوقع نمو الأرباح الحالية أو المستقبلية.
ضعف كفاءة النموذج لا يعتبر التحليل الفني دقيقًا ويؤكد أنه حتى التحليل الأساسي ، في بعض الأحيان ، يمكن أن يكون معيبًا. لذلك من الصعب للغاية ، وفقًا لكفاءة الشكل الضعيفة ، التفوق في الأداء على السوق ، خاصة على المدى القصير. على سبيل المثال ، إذا وافق شخص ما على هذا النوع من الكفاءة ، فإنه يعتقد أنه لا فائدة من وجود مستشار مالي أو مدير محفظة نشط. بدلاً من ذلك ، يفترض المستثمرون الذين يدافعون عن كفاءة الشكل الضعيف أنه يمكنهم اختيار استثمار أو محفظة بشكل عشوائي من شأنه أن يوفر عوائد مماثلة.
مثال حقيقي لكفاءة النموذج الضعيف
لنفترض أن ديفيد ، وهو تاجر متأرجح ، يرى أن شركة Alphabet Inc. (GOOGL) تنخفض باستمرار يوم الاثنين وتزداد قيمتها يوم الجمعة. قد يفترض أنه يمكن أن يربح إذا اشترى السهم في بداية الأسبوع وباع في نهاية الأسبوع. ومع ذلك ، إذا انخفض سعر Alphabet يوم الإثنين ولكنه لم يرتفع يوم الجمعة ، فإن السوق يعتبر ضعيفًا من حيث الكفاءة.
وبالمثل ، لنفترض أن شركة Apple Inc. (APPL) قد تفوقت على توقعات أرباح المحللين في الربع الثالث على التوالي خلال السنوات الخمس الماضية. تلاحظ جيني ، مستثمرة الشراء والاحتفاظ ، هذا النمط وتقوم بشراء السهم قبل أسبوع من إعلانها عن أرباح الربع الثالث لهذا العام تحسباً لارتفاع سعر سهم Apple بعد الإصدار. لسوء حظ جيني ، فإن أرباح الشركة أقل من توقعات المحللين. تنص النظرية على أن السوق ضعيف الكفاءة لأنه لا يسمح لـ Jenny بكسب عائد زائد عن طريق اختيار المخزون بناءً على بيانات الأرباح التاريخية.
يسلط الضوء
تشير كفاءة النموذج الضعيفة إلى أن الأسعار السابقة والقيم التاريخية والاتجاهات لا يمكنها التنبؤ بالأسعار المستقبلية.
يعتبر ضعف كفاءة النموذج أحد عناصر فرضية السوق الفعالة.
يشير ضعف كفاءة الشكل إلى أن أسعار الأسهم تعكس جميع المعلومات الحالية.
يرى أنصار الكفاءة الضعيفة فائدة محدودة في استخدام التحليل الفني أو المستشارين الماليين.
