कमजोर फॉर्म दक्षता

कमजोर फॉर्म दक्षता क्या है?

कमजोर फॉर्म दक्षता का दावा है कि पिछले मूल्य आंदोलनों, मात्रा और कमाई डेटा स्टॉक की कीमत को प्रभावित नहीं करते हैं और इसका भविष्य की दिशा की भविष्यवाणी करने के लिए उपयोग नहीं किया जा सकता है।

कुशल बाजार परिकल्पना (ईएमएच) की तीन अलग-अलग डिग्री में से एक है ।

कमजोर फॉर्म दक्षता की मूल बातें

कमजोर फॉर्म दक्षता, जिसे रैंडम वॉक थ्योरी के रूप में भी जाना जाता है,. में कहा गया है कि भविष्य की प्रतिभूतियों की कीमतें यादृच्छिक हैं और पिछली घटनाओं से प्रभावित नहीं हैं। कमजोर फॉर्म दक्षता के अधिवक्ताओं का मानना है कि सभी मौजूदा जानकारी स्टॉक की कीमतों में परिलक्षित होती है और पिछली जानकारी का मौजूदा बाजार की कीमतों से कोई संबंध नहीं है।

कमजोर फॉर्म दक्षता की अवधारणा को प्रिंसटन विश्वविद्यालय के अर्थशास्त्र के प्रोफेसर बर्टन जी. मल्कील ने अपनी 1973 की पुस्तक "ए रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट" में अग्रणी बनाया था। पुस्तक, रैंडम वॉक थ्योरी को छूने के अलावा, कुशल बाजार परिकल्पना और कुशल बाजार परिकल्पना के अन्य दो डिग्री का वर्णन करती है: अर्ध-मजबूत रूप दक्षता और मजबूत रूप दक्षता । कमजोर फॉर्म दक्षता के विपरीत, अन्य रूपों का मानना है कि अतीत, वर्तमान और भविष्य की जानकारी स्टॉक मूल्य आंदोलनों को अलग-अलग डिग्री तक प्रभावित करती है।

कमजोर फॉर्म दक्षता के लिए उपयोग

कमजोर फॉर्म दक्षता का प्रमुख सिद्धांत यह है कि स्टॉक की कीमतों की यादृच्छिकता मूल्य पैटर्न को खोजना और मूल्य आंदोलनों का लाभ उठाना असंभव बना देती है। विशेष रूप से, दैनिक स्टॉक मूल्य में उतार-चढ़ाव एक दूसरे से पूरी तरह से स्वतंत्र होते हैं; यह मानता है कि मूल्य गति मौजूद नहीं है। इसके अतिरिक्त, पिछली आय वृद्धि वर्तमान या भविष्य की आय वृद्धि की भविष्यवाणी नहीं करती है।

तकनीकी विश्लेषण को सटीक नहीं मानती है और यह दावा करती है कि कभी-कभी मौलिक विश्लेषण भी त्रुटिपूर्ण हो सकता है। इसलिए कमजोर फॉर्म दक्षता के अनुसार, बाजार से बेहतर प्रदर्शन करना बेहद मुश्किल है, खासकर अल्पावधि में। उदाहरण के लिए, यदि कोई व्यक्ति इस प्रकार की दक्षता से सहमत है, तो उनका मानना है कि वित्तीय सलाहकार या सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधक होने का कोई मतलब नहीं है। इसके बजाय, जो निवेशक कमजोर फॉर्म दक्षता की वकालत करते हैं, वे मानते हैं कि वे बेतरतीब ढंग से एक निवेश या एक पोर्टफोलियो चुन सकते हैं जो समान रिटर्न प्रदान करेगा।

कमजोर फॉर्म दक्षता का वास्तविक विश्व उदाहरण

मान लीजिए डेविड, एक स्विंग ट्रेडर,. अल्फाबेट इंक को देखता है। (GOOGL) सोमवार को लगातार गिरावट और शुक्रवार को मूल्य में वृद्धि। वह मान सकता है कि यदि वह सप्ताह की शुरुआत में स्टॉक खरीदता है और सप्ताह के अंत में बेचता है तो उसे लाभ हो सकता है। हालांकि, अगर अल्फाबेट की कीमत में सोमवार को गिरावट आती है लेकिन शुक्रवार को वृद्धि नहीं होती है, तो बाजार को कमजोर रूप कुशल माना जाता है।

इसी तरह, आइए मान लें कि Apple Inc. (एपीपीएल) ने पिछले पांच वर्षों से लगातार तिमाही में विश्लेषक तिहाई की आय की उम्मीद को पीछे छोड़ दिया है। जेनी, एक बाय-एंड-होल्ड निवेशक, इस पैटर्न को नोटिस करता है और इस साल की तीसरी तिमाही की कमाई की रिपोर्ट से एक हफ्ते पहले स्टॉक खरीदता है, रिलीज के बाद ऐप्पल के शेयर की कीमत बढ़ने की प्रत्याशा में। दुर्भाग्य से जेनी के लिए, कंपनी की कमाई विश्लेषकों की उम्मीदों से कम है। सिद्धांत बताता है कि बाजार कमजोर रूप से कुशल है क्योंकि यह जेनी को ऐतिहासिक कमाई के आंकड़ों के आधार पर स्टॉक का चयन करके अतिरिक्त रिटर्न अर्जित करने की अनुमति नहीं देता है।

##हाइलाइट

• कमजोर फॉर्म दक्षता बताती है कि पिछली कीमतें, ऐतिहासिक मूल्य और रुझान भविष्य की कीमतों का अनुमान नहीं लगा सकते हैं।

• कमजोर रूप दक्षता कुशल बाजार परिकल्पना का एक तत्व है।

• कमजोर फॉर्म दक्षता बताती है कि स्टॉक की कीमतें सभी मौजूदा सूचनाओं को दर्शाती हैं।

• कमजोर फॉर्म दक्षता के अधिवक्ता तकनीकी विश्लेषण या वित्तीय सलाहकारों का उपयोग करने में सीमित लाभ देखते हैं।