Eficiência de Forma Fraca
O que é eficiência de forma fraca?
A eficiência de forma fraca afirma que movimentos de preços passados, volume e dados de ganhos não afetam o preço de uma ação e não podem ser usados para prever sua direção futura.
A eficiência da forma fraca é um dos três diferentes graus de hipótese de mercado eficiente (EMH).
O básico da eficiência da forma fraca
A eficiência da forma fraca, também conhecida como teoria do passeio aleatório,. afirma que os preços futuros dos títulos são aleatórios e não influenciados por eventos passados. Os defensores da eficiência da forma fraca acreditam que todas as informações atuais se refletem nos preços das ações e as informações passadas não têm relação com os preços atuais do mercado.
O conceito de eficiência de forma fraca foi iniciado pelo professor de economia da Universidade de Princeton, Burton G. Malkiel, em seu livro de 1973, "A Random Walk Down Wall Street". O livro, além de tocar na teoria do passeio aleatório, descreve a hipótese do mercado eficiente e os outros dois graus de hipótese do mercado eficiente: eficiência de forma semiforte e eficiência de forma forte. Ao contrário da eficiência da forma fraca, as outras formas acreditam que as informações passadas, presentes e futuras afetam os movimentos dos preços das ações em graus variados.
Usos para eficiência de forma fraca
O princípio-chave da eficiência da forma fraca é que a aleatoriedade dos preços das ações torna impossível encontrar padrões de preços e tirar proveito dos movimentos de preços. Especificamente, as flutuações diárias dos preços das ações são totalmente independentes umas das outras; ele assume que o momento do preço não existe. Além disso, o crescimento dos lucros passados não prevê o crescimento dos lucros atuais ou futuros.
A eficiência da forma fraca não considera a análise técnica precisa e afirma que mesmo a análise fundamental, às vezes, pode ser falha. Portanto, é extremamente difícil, de acordo com a fraca eficiência da forma, superar o mercado, especialmente no curto prazo. Por exemplo, se uma pessoa concorda com esse tipo de eficiência, ela acredita que não adianta ter um consultor financeiro ou gestor de portfólio ativo. Em vez disso, os investidores que defendem a eficiência de forma fraca assumem que podem escolher aleatoriamente um investimento ou uma carteira que fornecerá retornos semelhantes.
Exemplo do mundo real de eficiência de forma fraca
Suponha que David, um swing trader,. veja a Alphabet Inc. (GOOGL) declina continuamente às segundas-feiras e aumenta de valor às sextas-feiras. Ele pode presumir que pode lucrar se comprar a ação no início da semana e vender no final da semana. Se, no entanto, o preço da Alphabet cair na segunda-feira, mas não aumentar na sexta-feira, o mercado é considerado eficiente na forma fraca.
Da mesma forma, vamos supor que a Apple Inc. (APPL) superou a expectativa de lucro dos terços dos analistas no trimestre consecutivamente nos últimos cinco anos. Jenny, uma investidora do tipo buy-and-hold,. percebe esse padrão e compra as ações uma semana antes de divulgar os ganhos do terceiro trimestre deste ano, antecipando o aumento do preço das ações da Apple após o lançamento. Infelizmente para Jenny, os lucros da empresa ficam aquém das expectativas dos analistas. A teoria afirma que o mercado é fracamente eficiente porque não permite que Jenny obtenha um retorno em excesso selecionando as ações com base em dados históricos de ganhos.
##Destaques
A eficiência da forma fraca afirma que os preços passados, valores históricos e tendências não podem prever preços futuros.
A eficiência da forma fraca é um elemento da hipótese do mercado eficiente.
A eficiência da forma fraca afirma que os preços das ações refletem todas as informações atuais.
Os defensores da eficiência da forma fraca veem benefícios limitados no uso de análises técnicas ou consultores financeiros.
