弱いフォーム効率

##弱形式の効率とは何ですか？

弱いフォームの効率は、過去の価格変動、ボリューム、および収益データが株価に影響を与えず、将来の方向性を予測するために使用できないことを主張しています。

##弱形式効率の基本

ランダムウォーク理論としても知られる弱形式の効率は、将来の証券の価格はランダムであり、過去の出来事の影響を受けないと述べています。フォームの効率が弱いことを支持する人々は、現在のすべての情報が株価に反映されており、過去の情報は現在の市場価格とは関係がないと考えています。

弱形式の効率の概念は、プリンストン大学の経済学教授であるBurton G. Malkielが、1973年の著書「ARandom WalkDownWallStreet」で開拓したものです。この本は、ランダムウォーク理論に触れることに加えて、効率的市場仮説と他の2つの効率的市場仮説（準強力なフォーム効率と強力なフォーム効率）について説明しています。弱いフォームの効率とは異なり、他のフォームは、過去、現在、および将来の情報がさまざまな程度で株価の動きに影響を与えると考えています。

##弱いフォーム効率のための使用

弱形式の効率の主な原則は、株価のランダム性により、価格パターンを見つけて価格変動を利用することが不可能になることです。具体的には、毎日の株価の変動は互いに完全に独立しています。価格の勢いが存在しないことを前提としています。さらに、過去の利益成長率は、現在または将来の利益成長率を予測するものではありません。

テクニカル分析が正確であるとは見なさず、ファンダメンタル分析でさえ欠陥がある可能性があると主張しています。したがって、フォームの効率が弱いため、特に短期的には、市場をアウトパフォームすることは非常に困難です。たとえば、ある人がこのタイプの効率性に同意する場合、彼らはファイナンシャルアドバイザーやアクティブなポートフォリオマネージャーを持つことに意味がないと信じています。代わりに、弱いフォーム効率を提唱する投資家は、同様のリターンを提供する投資またはポートフォリオをランダムに選択できると想定しています。

##弱形式の効率の実例

スイングトレーダーのDavidが、 Alphabet Inc.（GOOGL）が月曜日に継続的に減少し、金曜日に価値が増加するのを見たとします。彼は週の初めに株を買い、週の終わりに売れば利益を得ることができると思うかもしれません。ただし、Alphabetの価格が月曜日に下落し、金曜日に上昇しない場合、市場は弱い形式で効率的であると見なされます。

同様に、Apple Inc.（APPL）が過去5年間、第3四半期にアナリストの収益予想を連続して上回ったと仮定しましょう。バイアンドホールド投資家のジェニーは、このパターンに気づき、リリース後のAppleの株価上昇を見越して、今年の第3四半期の収益を報告する1週間前に株式を購入します。ジェニーにとって残念なことに、同社の収益はアナリストの期待を下回っています。理論によれば、過去の収益データに基づいて株式を選択することでジェニーが超過収益を得ることができないため、市場の効率は低くなります。

##ハイライト

-弱いフォームの効率は、過去の価格、過去の値、および傾向が将来の価格を予測できないことを示しています。

-弱い形式の効率は、効率的な市場仮説の要素です。

-弱い形式の効率は、株価が現在のすべての情報を反映していることを示しています。

-フォームの効率が弱いことを支持する人は、テクニカル分析やファイナンシャルアドバイザーを使用するメリットが限られていると考えています。