ساعة السحر
ما هي ساعة السحر؟
ساعة السحر هي آخر ساعة تداول في ثالث جمعة من كل شهر عندما تنتهي صلاحية الخيارات والعقود الآجلة للأسهم ومؤشرات الأسهم. غالبًا ما تتميز هذه الفترة بأحجام كبيرة حيث يقوم المتداولون بإغلاق عقود الخيارات والعقود الآجلة قبل انتهاء الصلاحية. يتم إعادة فتح المراكز بعد ذلك في كثير من الأحيان في العقود التي تنتهي صلاحيتها في تاريخ لاحق.
فهم ساعات السحر
ساعة السحر هي الساعة الأخيرة من التداول في عقد المشتقات قبل أن تنتهي صلاحيته في النهاية. في كثير من الأحيان يستخدم المتداولون مصطلحات مثل " السحر الثلاثي " ، والذي يشير إلى انتهاء صلاحية خيارات الأسهم وخيارات العقود الآجلة للمؤشر وعقود المؤشرات الآجلة في نفس اليوم. يحدث هذا الحدث في يوم الجمعة الثالث من مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر.
نظرًا لأن العقود الآجلة للأسهم الفردية تنتهي أيضًا في نفس جدول السحر الثلاثي ، يتم استخدام المصطلحين السحرة الرباعية والثلاثية بالتبادل. في هذه الأثناء ، تحدث ساعة السحر المزدوجة في الجمعة الثالثة من الثمانية أشهر التي لا تمثل السحر الثلاثي. في السحر المزدوج ، عادة ما تكون العقود المنتهية صلاحيتها خيارات للأسهم ومؤشرات الأسهم.
يمكن تقسيم النشاط الذي يحدث خلال ساعات السحر الشهرية إلى فئتين: طرح أو إغلاق العقود المنتهية الصلاحية لتجنب انتهاء الصلاحية وشراء الأصل الأساسي. نظرًا للاختلالات التي يمكن أن تحدث أثناء وضع هذه الصفقات ، فإن المراجعين يبحثون أيضًا عن الفرص الناتجة عن عدم كفاءة التسعير.
أسباب موازنة المراكز
السبب الرئيسي للنشاط المتصاعد في أيام ساعة السحر هو أن العقود التي لم يتم إغلاقها قد تؤدي إلى شراء أو بيع الأوراق المالية الأساسية. على سبيل المثال ، تتطلب العقود الآجلة غير المغلقة من البائع تسليم الكمية المحددة من الورقة المالية أو السلعة الأساسية إلى مشتري العقد.
قد تؤدي الخيارات الموجودة في المال (ITM) إلى ممارسة الأصل الأساسي وتخصيصه لمالك العقد. في كلتا الحالتين ، إذا لم يكن مالك العقد أو كاتب العقد في وضع يسمح له بدفع القيمة الكاملة للضمان الذي سيتم تسليمه ، فيجب إغلاق العقد قبل انتهاء الصلاحية.
من ناحية أخرى ، يتم الطرح أو التقديم للأمام عندما يتم إغلاق مركز في العقد منتهي الصلاحية وإعادة فتحه في عقد تنتهي صلاحيته في تاريخ لاحق. يقوم المتداول بإغلاق المركز المنتهي الصلاحية ، وتسوية الربح أو الخسارة ، ثم يفتح مركزًا جديدًا بسعر السوق الحالي في عقد مختلف. هذه العملية تخلق حجمًا في العقد المنتهي الصلاحية والعقود التي ينتقل المتداولون إليها.
فرص التحكيم
بالإضافة إلى الحجم المتزايد المتعلق بتعويض العقود أثناء ساعات السحر ، يمكن أن تؤدي الساعة الأخيرة من التداول أيضًا إلى عدم كفاءة الأسعار ، ومعها ، فرص المراجحة المحتملة. نظرًا للحجم الكبير الذي يأتي في إطار زمني قصير ، يسعى المتداولون الانتهازيون إلى عدم التوازن في العرض والطلب.
على سبيل المثال ، قد يتم تقديم عروض أعلى للعقود التي تمثل مراكز بيع كبيرة إذا توقع المتداولون شراء العقود لإغلاق المراكز قبل انتهاء الصلاحية. في ظل هذه الظروف ، يمكن للمتداولين بيع العقود بأسعار مرتفعة مؤقتًا ثم إغلاقها قبل نهاية ساعة السحر. بدلاً من ذلك ، قد يشترون العقد لركوب الموجة الصعودية ، ثم البيع بمجرد تباطؤ جنون الشراء.
يسلط الضوء
ساعة السحر هي آخر ساعة تداول قبل انتهاء عقود الخيارات أو المشتقات الأخرى.
السحر المزدوج أو الثلاثي أو الرباعي يشير إلى انتهاء الصلاحية المتزامن لعدة فئات أو سلسلة من عقود الخيارات.
غالبًا ما تتميز هذه الفترة بأحجام كبيرة حيث يندفع المتداولون لإغلاق أو فتح المراكز.
