Noituuden tunti
Mikä on noitatunti?
Noitatunti on kaupankäynnin viimeinen tunti jokaisen kuukauden kolmantena perjantaina, jolloin osakkeiden ja osakeindeksien optiot ja futuurit päättyvät. Tälle ajanjaksolle on usein ominaista suuret volyymit, koska kauppiaat sulkevat optio- ja futuurisopimukset ennen niiden voimassaolon päättymistä. Työpaikat avataan usein uudelleen sopimuksissa, jotka päättyvät myöhemmin.
Noitatunnit ymmärtäminen
johdannaissopimuksen viimeinen kaupankäynnin tunti ennen sen lopullista päättymistä. Kauppiaat käyttävät useammin termejä, kuten " triple witching ", joka viittaa osakeoptioiden, indeksifutuurioptioiden ja indeksifutuurien päättymiseen samana päivänä. Tämä tapahtuma tapahtuu maaliskuun, kesäkuun, syyskuun ja joulukuun kolmantena perjantaina.
Koska myös yhden osakkeen futuurit vanhenevat saman kolminkertaisen noidan aikataulun mukaisesti, termejä quadruple witching ja triple witching käytetään vaihtokelpoisesti. Kaksinkertainen noitatunti tapahtuu puolestaan kolminkertaisen noidan kahdeksaan kuukauden kolmantena perjantaina. Kaksinkertaisessa witchingissä päättyvät sopimukset ovat tyypillisesti osakkeiden ja osakeindeksien optioita.
Kuukausittain tapahtuva toiminta voidaan jakaa kahteen luokkaan: umpeutuvien sopimusten käyttöönotto tai sulkeminen kohde-etuuden vanhenemisen ja ostojen välttämiseksi. Näiden kauppojen yhteydessä mahdollisesti ilmenevän epätasapainon vuoksi arbitraasit etsivät myös hinnoittelun tehottomuudesta johtuvia mahdollisuuksia.
Syitä positioiden siirtämiseen
Ensisijainen syy lisääntyneeseen toimintaan noitatuntien päivinä on se, että sopimukset, joita ei ole suljettu, voivat johtaa kohde- etuutena olevan arvopaperin ostoon tai myyntiin. Esimerkiksi futuurisopimukset, joita ei ole suljettu, edellyttävät, että myyjä toimittaa tietyn määrän tausta-arvoa tai hyödykettä sopimuksen ostajalle.
In-the-money (ITM) -optiot voivat johtaa kohde-etuuden käyttämiseen ja luovuttamiseen sopimuksen omistajalle. Molemmissa tapauksissa, jos sopimuksen omistaja tai sopimuksen laatija ei pysty maksamaan toimitettavan vakuuden täyttä arvoa, sopimus on suljettava ennen voimassaolon päättymistä.
Sitä vastoin siirtyminen tai siirtyminen eteenpäin on sitä, kun erääntyvän sopimuksen positio suljetaan ja avataan uudelleen sopimukseksi, joka päättyy myöhemmin. Elinkeinonharjoittaja sulkee vanhenevan position, selvittäen voiton tai tappion ja avaa sitten uuden position nykyisellä markkinakurssilla toisessa sopimuksessa. Tämä prosessi luo volyymia päättyvään sopimukseen ja sopimuksiin, joihin kauppiaat ovat siirtymässä.
Mahdollisuudet arbitraasiin
vuorotteluaikoina liittyvän volyymin kasvun lisäksi kaupan viimeinen tunti voi aiheuttaa myös hintatehokkuutta ja sen myötä mahdollisia arbitraasimahdollisuuksia. Lyhyellä aikavälillä saapuvan suuren volyymin vuoksi opportunistiset kauppiaat etsivät epätasapainoa kysynnän ja tarjonnan välillä.
Esimerkiksi sopimuksille, jotka edustavat suuria lyhyitä positioita , voidaan tarjota korkeampi hinta, jos kauppiaat odottavat ostettujen sopimusten sulkevan positiot ennen voimassaolon päättymistä. Näissä olosuhteissa elinkeinonharjoittajat voivat myydä sopimuksia tilapäisesti korkeilla hinnoilla ja sulkea ne ennen noitaajan päättymistä. Vaihtoehtoisesti he voivat ostaa sopimuksen nostaakseen aallon ja myydä sitten, kun ostovimma hidastuu.
Kohokohdat
Vaihtoaika on viimeinen kaupankäyntitunti ennen optioiden tai muiden johdannaissopimusten päättymistä.
Kaksinkertainen, kolminkertainen tai nelinkertainen witching tarkoittaa useiden eri luokkien tai optiosopimusten samanaikaista päättymistä.
Tälle ajanjaksolle on usein ominaista suuret volyymit, kun kauppiaat kiirehtivät sulkemaan tai heittämään positioita.
