Hora das Bruxas
O que é a hora das bruxas?
A hora das bruxas é a última hora de negociação na terceira sexta-feira de cada mês, quando as opções e futuros sobre ações e índices de ações expiram. Esse período geralmente é caracterizado por grandes volumes, pois os traders fecham opções e contratos futuros antes do vencimento. As posições são muitas vezes reabertas em contratos que expiram em uma data posterior.
Entendendo as Horas de Bruxaria
A hora das bruxas é a hora final de negociação de um contrato de derivativos antes que ele finalmente expire. Mais frequentemente, os traders usarão termos como " tripla bruxaria ", que se refere ao vencimento de opções de ações, opções de futuros de índices e futuros de índices no mesmo dia. Este evento ocorre na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro.
Como os futuros de ações únicas também expiram no mesmo cronograma de bruxaria tripla, os termossuple e a bruxaria tripla são usados de forma intercambiável. A hora da bruxaria dupla,. enquanto isso, ocorre na terceira sexta-feira dos oito meses que não são bruxaria tripla. No double witching, os contratos que expiram são tipicamente opções sobre ações e índices de ações.
A atividade que ocorre durante o horário mensal de bruxaria pode ser dividida em duas categorias: lançamento ou fechamento de contratos que expiram para evitar o vencimento e a compra do ativo subjacente. Devido aos desequilíbrios que podem ocorrer à medida que esses negócios são realizados, os arbitradores também buscam oportunidades decorrentes de ineficiências de precificação.
Razões para Compensar Posições
A principal razão para a atividade escalada em dias de horas de bruxaria é que os contratos que não são fechados podem resultar na compra ou venda do título subjacente. Por exemplo, os contratos futuros que não são fechados exigem que o vendedor entregue a quantidade especificada do título ou mercadoria subjacente ao comprador do contrato.
As opções in-the-money (ITM) podem resultar no exercício do ativo subjacente e atribuído ao titular do contrato. Em ambos os casos, se o titular do contrato ou o redator do contrato não estiver em condições de pagar o valor total do título a ser entregue, o contrato deve ser encerrado antes do vencimento.
Rolling out ou roll forward,. por outro lado, é quando uma posição no contrato expirando é fechada e reaberta em um contrato expirando em uma data posterior. O trader fecha a posição que está expirando, liquidando o ganho ou a perda e, em seguida, abre uma nova posição na taxa de mercado atual em um contrato diferente. Esse processo cria volume no contrato que está expirando e nos contratos para os quais os traders estão entrando.
Oportunidades para Arbitragem
Além do aumento do volume relacionado à compensação de contratos durante o horário de pico,. a última hora de negociação também pode resultar em ineficiências de preços e, com isso, potenciais oportunidades de arbitragem. Devido ao grande volume chegando em um curto período de tempo, os traders oportunistas buscam desequilíbrios na oferta e na demanda.
Por exemplo, os contratos que representam grandes posições curtas podem ter lances mais altos se os traders esperam que os contratos sejam comprados para fechar posições antes do vencimento. Sob essas circunstâncias, os comerciantes podem vender contratos a preços temporariamente altos e depois encerrá-los antes do final da hora das bruxas. alternativamente, eles podem comprar o contrato para aproveitar a onda de alta e depois vender quando o frenesi de compras diminuir.
##Destaques
A hora das bruxas é a última hora de negociação antes do vencimento de opções ou outros contratos de derivativos.
Feitiço duplo, triplo ou quádruplo refere-se ao vencimento simultâneo de várias classes ou séries diferentes de contratos de opções.
Este período é frequentemente caracterizado por grandes volumes à medida que os traders correm para fechar ou rolar posições.
