Jam sihir

Apakah Masa Sihir?

Jam sihir ialah jam terakhir dagangan pada hari Jumaat ketiga setiap bulan apabila opsyen dan niaga hadapan pada saham dan indeks saham tamat tempoh. Tempoh ini selalunya dicirikan oleh jumlah yang banyak apabila peniaga menutup kontrak opsyen dan niaga hadapan sebelum tamat tempoh. Jawatan kemudiannya sering dibuka semula dalam kontrak yang tamat pada tarikh kemudian.

Memahami Waktu Sihir

Jam sihir adalah jam terakhir perdagangan dalam kontrak derivatif sebelum ia tamat tempoh. Lebih kerap peniaga akan menggunakan istilah seperti " triple witching ", yang merujuk kepada tamat tempoh opsyen saham, opsyen niaga hadapan indeks dan niaga hadapan indeks pada hari yang sama. Peristiwa ini berlaku pada hari Jumaat ketiga bulan Mac, Jun, September, dan Disember.

Oleh kerana niaga hadapan saham tunggal juga tamat tempoh pada jadual triple witch yang sama, termsuple dan triple witch digunakan secara bergantian. Sementara itu, jam sihir berganda berlaku pada hari Jumaat ketiga daripada lapan bulan yang bukan sihir tiga kali ganda. Pada penyihir berganda, kontrak yang tamat biasanya adalah pilihan pada saham dan indeks saham.

Aktiviti yang berlaku semasa waktu sihir bulanan boleh dipecahkan kepada dua kategori: melancarkan atau menutup kontrak yang tamat untuk mengelakkan tamat tempoh dan pembelian aset pendasar. Disebabkan ketidakseimbangan yang boleh berlaku semasa perdagangan ini diletakkan, penimbang tara juga mencari peluang akibat ketidakcekapan harga.

Sebab untuk Mengimbangi Kedudukan

Sebab utama peningkatan aktiviti pada hari jam sihir ialah kontrak yang tidak ditutup boleh mengakibatkan pembelian atau penjualan keselamatan asas. Sebagai contoh, kontrak niaga hadapan yang tidak ditutup memerlukan penjual menyerahkan kuantiti yang ditentukan bagi sekuriti asas atau komoditi kepada pembeli kontrak.

Pilihan yang ada dalam wang (ITM) boleh menyebabkan aset asas dilaksanakan dan diserahkan kepada pemilik kontrak. Dalam kedua-dua kes, jika pemilik kontrak atau penulis kontrak tidak berada dalam kedudukan untuk membayar nilai penuh sekuriti yang akan dihantar, kontrak itu perlu ditutup sebelum tamat tempoh.

Melancarkan atau melancarkan ke hadapan,. sebaliknya, ialah apabila kedudukan dalam kontrak yang tamat tempoh ditutup dan dibuka semula menjadi kontrak yang tamat tempoh kemudian. Pedagang menutup kedudukan tamat tempoh, menyelesaikan untung atau rugi, dan kemudian membuka kedudukan baharu pada kadar pasaran semasa dalam kontrak yang berbeza. Proses ini menghasilkan volum dalam kontrak yang tamat tempoh dan kontrak yang dipindah oleh peniaga.

Peluang untuk Arbitraj

Sebagai tambahan kepada peningkatan volum yang berkaitan dengan mengimbangi kontrak semasa waktu sihir,. jam terakhir perdagangan juga boleh mengakibatkan ketidakcekapan harga dan, dengan itu, peluang arbitraj yang berpotensi. Disebabkan oleh jumlah yang banyak yang masuk dalam tempoh masa yang singkat, peniaga oportunistik mencari ketidakseimbangan dalam penawaran dan permintaan.

Sebagai contoh, kontrak yang mewakili kedudukan pendek yang besar mungkin membida lebih tinggi jika peniaga menjangkakan kontrak dibeli untuk menutup kedudukan sebelum tamat tempoh. Di bawah keadaan ini, peniaga boleh menjual kontrak pada harga tinggi buat sementara waktu dan kemudian menutupnya sebelum tamat waktu sihir. sebagai alternatif, mereka mungkin membeli kontrak untuk menaiki gelombang menaik, kemudian menjual apabila kegilaan membeli menjadi perlahan.

##Sorotan

• Jam sihir ialah jam dagangan terakhir sebelum opsyen atau kontrak derivatif lain tamat tempoh.

• Penyihir berganda, tiga kali ganda atau empat kali ganda merujuk kepada tamat tempoh serentak beberapa kelas atau siri kontrak opsyen yang berbeza.

• Tempoh ini selalunya dicirikan oleh jumlah yang banyak kerana pedagang tergesa-gesa untuk menutup atau melancarkan kedudukan.