Struktur der Zinsobergrenze

Was ist eine Zinsobergrenze?

Eine Zinsobergrenzenstruktur bezieht sich auf die Bestimmungen über Zinserhöhungen bei variabel verzinslichen Kreditprodukten. Eine Zinsobergrenze ist eine Begrenzung, wie hoch der Zinssatz für variabel verzinsliche Schulden steigen kann. Zinsobergrenzen können für alle Arten von variabel verzinslichen Produkten eingeführt werden.

Zinsobergrenzen werden jedoch häufig bei Hypotheken mit variablem Zinssatz und insbesondere bei Hypothekendarlehen mit variablem Zinssatz (ARM) verwendet.

Funktionsweise von Zinsobergrenzen

Zinscap-Strukturen dienen dem Vorteil des Kreditnehmers in einem steigenden Zinsumfeld. Die Obergrenzen können auch variabel verzinsliche Produkte für Kunden attraktiver und finanziell tragfähiger machen.

Variabler Zinssatz

Kreditgeber können eine breite Palette von variabel verzinslichen Produkten anbieten. Diese Produkte sind für Kreditgeber am profitabelsten, wenn die Zinsen steigen, und für Kreditnehmer am attraktivsten, wenn die Zinsen fallen.

Variable Zinsprodukte sind so konzipiert, dass sie mit dem sich ändernden Marktumfeld schwanken. Anleger in ein variabel verzinsliches Produkt zahlen einen Zinssatz, der auf einem zugrunde liegenden Indexsatz basiert, zuzüglich einer Marge, die auf den Indexsatz aufgeschlagen wird.

Die Kombination dieser beiden Komponenten ergibt den vollständig indexierten Zinssatz des Kreditnehmers. Kreditgeber können den zugrunde liegenden indexierten Zinssatz an verschiedene Benchmarks indexieren, wobei der gebräuchlichste der Leitzins oder ein US-Treasury-Zinssatz ist.

Die Kreditgeber legen auch eine Marge im Underwriting-Prozess fest, die auf dem Kreditprofil des Kreditnehmers basiert. Der vollständig indexierte Zinssatz eines Kreditnehmers ändert sich, wenn der zugrunde liegende indexierte Zinssatz schwankt.

Wie Zinsobergrenzen ausgestaltet werden können

Zinsobergrenzen können verschiedene Formen annehmen. Kreditgeber haben eine gewisse Flexibilität bei der Anpassung, wie eine Zinsobergrenze strukturiert sein könnte. Die Zinsen für das Darlehen können insgesamt begrenzt werden. Das Limit ist ein Zinssatz, den Ihr Darlehen niemals überschreiten kann, was bedeutet, dass der Darlehenszins, egal wie stark die Zinssätze während der Laufzeit des Darlehens steigen, niemals die vorgegebene Zinsgrenze überschreitet.

Zinsobergrenzen können auch strukturiert werden, um schrittweise Erhöhungen des Zinssatzes eines Darlehens zu begrenzen. Eine Hypothek mit variablem Zinssatz oder ARM hat einen Zeitraum, in dem sich der Zinssatz neu anpassen und erhöhen kann, wenn die Hypothekenzinsen steigen.

Der ARM-Satz kann auf einen Indexsatz plus ein paar Prozentpunkte festgelegt werden, die vom Kreditgeber hinzugefügt werden. Die Zinsobergrenzenstruktur begrenzt, wie stark der Zinssatz eines Kreditnehmers während des Anpassungszeitraums neu angepasst oder erhöht werden kann. Mit anderen Worten, das Produkt begrenzt die Anzahl der Zinsprozentpunkte, die der ARM nach oben bewegen kann.

Zinsobergrenzen können Kreditnehmer vor dramatischen Zinserhöhungen schützen und auch eine Obergrenze für maximale Zinskosten bieten.

Beispiel einer Zinsbegrenzungsstruktur

Hypotheken mit variablem Zinssatz weisen viele Variationen von Zinsobergrenzenstrukturen auf. Nehmen wir zum Beispiel an, ein Kreditnehmer erwägt einen 5-1 ARM, der einen festen Zinssatz für fünf Jahre erfordert, gefolgt von einem variablen Zinssatz danach, der alle 12 Monate zurückgesetzt wird.

Bei diesem Hypothekenprodukt wird dem Kreditnehmer eine 2-2-5 Zinscap-Struktur angeboten. Die Zinscap-Struktur gliedert sich wie folgt:

• Die erste Zahl bezieht sich auf die anfängliche schrittweise Erhöhungsobergrenze nach Ablauf der Festzinsperiode. Mit anderen Worten, 2 % ist das Maximum, um das sich der Zinssatz erhöhen kann, nachdem die Zinsbindungsfrist in fünf Jahren endet. Wenn der feste Zinssatz auf 3,5 % festgelegt wurde, würde die Zinsobergrenze nach Ablauf des Fünfjahreszeitraums 5,5 % betragen.

• Die zweite Zahl ist eine Obergrenze für eine regelmäßige 12-monatige schrittweise Erhöhung, was bedeutet, dass der Satz nach Ablauf des Fünfjahreszeitraums einmal pro Jahr an die aktuellen Marktsätze angepasst wird. In diesem Beispiel hätte der ARM eine Grenze von 2 % für diese Anpassung. Es ist durchaus üblich, dass die periodische Obergrenze mit der anfänglichen Obergrenze identisch sein kann.

• Die dritte Zahl ist die Lebensdauerobergrenze, die die maximale Zinsobergrenze festlegt. In diesem Beispiel steht die Fünf für die maximalen Zinserhöhungen der Hypothek.

Nehmen wir also an, der feste Zinssatz betrug 3,5 % und der Zinssatz wurde während der anfänglichen schrittweisen Erhöhung um 2 % auf einen Satz von 5,5 % erhöht. Nach 12 Monaten stiegen die Hypothekenzinsen auf 8 %; der Darlehenszins würde aufgrund der Obergrenze von 2 % für die jährliche Anpassung auf 7,5 % angepasst. Würden die Zinsen um weitere 2 % steigen, würde das Darlehen nur um 1 % auf 8,5 % steigen, da der Lifetime-Cap fünf Prozentpunkte über dem ursprünglichen Festzins liegt.

Periodische Zinsobergrenze vs. Zinsobergrenze

Eine periodische Zinsobergrenze bezieht sich auf die maximal zulässige Zinssatzanpassung während eines bestimmten Zeitraums eines variabel verzinslichen Darlehens oder einer Hypothek. Die periodische Zinsobergrenze schützt den Kreditnehmer, indem sie begrenzt, wie stark sich ein zinsvariables Hypothekenprodukt (ARM) während eines einzelnen Intervalls ändern oder anpassen kann. Die periodische Zinsobergrenze ist nur ein Bestandteil der gesamten Zinsobergrenze.

Beschränkungen einer Zinsobergrenze

Die Beschränkungen einer Zinsbegrenzungsstruktur können von dem Produkt abhängen, das ein Kreditnehmer beim Abschluss einer Hypothek oder eines Darlehens auswählt. Wenn die Zinsen steigen, passt sich der Zinssatz höher an, und der Kreditnehmer wäre möglicherweise besser dran gewesen, ursprünglich einen Festzinskredit abzuschließen.

Obwohl die Obergrenze den prozentualen Anstieg begrenzt, steigen die Zinsen für das Darlehen in einem Umfeld mit steigenden Zinsen immer noch. Mit anderen Worten, die Kreditnehmer müssen sich den Worst-Case-Zinssatz für das Darlehen leisten können, wenn die Zinsen erheblich steigen.

Höhepunkte

• Eine Zinsobergrenze ist eine Begrenzung, wie hoch der Zinssatz für variabel verzinsliche Schulden steigen kann. Zinsobergrenzen werden häufig bei Hypotheken mit variablem Zinssatz und insbesondere bei Hypothekendarlehen mit variablem Zinssatz (ARM) verwendet.

• Zinsobergrenzen können eine Gesamtgrenze für die Zinsen für das Darlehen haben und auch so strukturiert sein, dass schrittweise Erhöhungen des Zinssatzes eines Darlehens begrenzt werden.

• Zinsobergrenzen können Kreditnehmer vor dramatischen Zinserhöhungen schützen und auch eine Obergrenze für maximale Zinskosten bieten.