Struttura del limite di tasso di interesse
Che cos'è una struttura del limite di tasso di interesse?
Una struttura di interest rate cap fa riferimento alle disposizioni che disciplinano gli incrementi dei tassi di interesse sui prodotti di credito a tasso variabile . Un limite di tasso di interesse è un limite all'aumento di un tasso di interesse sul debito a tasso variabile. I massimali sui tassi di interesse possono essere istituiti per tutti i tipi di prodotti a tasso variabile.
Tuttavia, i massimali sui tassi di interesse sono comunemente utilizzati nei mutui a tasso variabile e in particolare nei prestiti ipotecari a tasso variabile (ARM).
Come funzionano i massimali sui tassi di interesse
Le strutture dei limiti di tasso di interesse servono a avvantaggiare il mutuatario in un contesto di tassi di interesse in aumento. I cap possono anche rendere i prodotti a tasso variabile più attraenti e finanziariamente sostenibili per i clienti.
Interessi a tasso variabile
I finanziatori possono offrire una vasta gamma di prodotti a tasso variabile. Questi prodotti sono più redditizi per i prestatori quando i tassi aumentano e più interessanti per i mutuatari quando i tassi scendono.
I prodotti a tasso variabile sono progettati per fluttuare con il mutato contesto del mercato. Gli investitori in un prodotto a tasso variabile pagheranno un tasso di interesse basato su un tasso indicizzato sottostante più un margine aggiunto al tasso dell'indice.
La combinazione di queste due componenti determina il tasso completamente indicizzato del mutuatario. I prestatori possono indicizzare il tasso indicizzato sottostante a vari benchmark, il più comune è il loro tasso primario o un tasso del Tesoro statunitense.
I finanziatori stabiliscono anche un margine nel processo di sottoscrizione in base al profilo di credito del mutuatario. Il tasso di interesse completamente indicizzato di un mutuatario cambierà al variare del tasso indicizzato sottostante.
Come possono essere strutturati i massimali sui tassi di interesse
I massimali sui tassi di interesse possono assumere varie forme. I prestatori hanno una certa flessibilità nel personalizzare il modo in cui potrebbe essere strutturato un limite di tasso di interesse . Ci può essere un limite complessivo sugli interessi per il prestito. Il limite è un tasso di interesse che il tuo prestito non può mai superare, il che significa che, indipendentemente dall'aumento dei tassi di interesse durante la durata del prestito, il tasso di prestito non supererà mai il limite di tasso predeterminato.
I massimali sui tassi di interesse possono anche essere strutturati per limitare gli aumenti incrementali del tasso di un prestito. Un mutuo a tasso variabile o ARM ha un periodo in cui il tasso può riadattarsi e aumentare se i tassi ipotecari aumentano.
Il tasso ARM potrebbe essere impostato su un tasso indice più alcuni punti percentuali aggiunti dal prestatore. La struttura del limite di tasso di interesse limita quanto il tasso di un mutuatario può riaggiustare o aumentare durante il periodo di adeguamento. In altre parole, il prodotto limita il numero di punti percentuali di tasso di interesse che ARM può spostare più in alto.
I massimali sui tassi di interesse possono offrire ai mutuatari protezione contro aumenti drammatici dei tassi e fornire anche un tetto per i costi massimi dei tassi di interesse.
Esempio di una struttura di capitalizzazione dei tassi di interesse
I mutui a tasso variabile hanno molte varianti delle strutture dei limiti di tasso di interesse. Ad esempio, supponiamo che un mutuatario stia considerando un ARM 5-1, che richiede un tasso di interesse fisso per cinque anni seguito da un tasso di interesse variabile in seguito, che si azzera ogni 12 mesi.
Con questo prodotto ipotecario, al mutuatario viene offerta una struttura del limite di tasso di interesse 2-2-5. La struttura del tasso di interesse cap è così articolata:
Il primo numero si riferisce al tetto di incremento incrementale iniziale dopo la scadenza del periodo a tasso fisso. In altre parole, il 2% è il massimo che il tasso può aumentare al termine del periodo di tasso fisso in cinque anni. Se il tasso fisso fosse fissato al 3,5%, il cap al tasso sarebbe del 5,5% dopo la fine del quinquennio.
Il secondo numero è un limite di aumento incrementale periodico di 12 mesi, il che significa che dopo la scadenza del periodo di cinque anni, il tasso si adeguerà ai tassi di mercato correnti una volta all'anno. In questo esempio, ARM avrebbe un limite del 2% per tale regolazione. È abbastanza comune che il limite periodico possa essere identico al limite iniziale.
Il terzo numero è il lifetime cap, che fissa il tetto massimo del tasso di interesse. In questo esempio, il cinque rappresenta l'aumento massimo del tasso di interesse sul mutuo.
Diciamo quindi che il tasso fisso era del 3,5% e il tasso è stato aggiustato più in alto del 2% durante l'aumento incrementale iniziale a un tasso del 5,5%. Dopo 12 mesi, i tassi sui mutui sono saliti all'8%; il tasso di prestito verrebbe adeguato al 7,5% a causa del tetto massimo del 2% per l'adeguamento annuale. Se i tassi aumentassero di un altro 2%, il prestito aumenterebbe solo dell'1% all'8,5%, perché il limite di durata è di cinque punti percentuali al di sopra del tasso fisso originario.
Cap per tasso di interesse periodico vs. Cap per tasso di interesse
Un limite di tasso di interesse periodico si riferisce all'adeguamento massimo del tasso di interesse consentito durante un determinato periodo di un prestito o di un mutuo a tasso variabile. Il tetto massimo di tasso periodico protegge il mutuatario limitando quanto un prodotto di mutuo a tasso variabile (ARM) può cambiare o aggiustare durante un singolo intervallo. Il limite di tasso di interesse periodico è solo una componente della struttura complessiva del limite di tasso di interesse.
Limitazioni di un limite massimo di tasso di interesse
I limiti di una struttura di cap sui tassi di interesse possono dipendere dal prodotto che un mutuatario sceglie quando stipula un mutuo o un prestito. Se i tassi di interesse sono in aumento, il tasso si adeguerà più in alto e il mutuatario avrebbe potuto fare meglio a stipulare inizialmente un prestito a tasso fisso.
Sebbene il limite limiti l'aumento percentuale, i tassi sul prestito continuano ad aumentare in un contesto di tassi in aumento. In altre parole, i mutuatari devono essere in grado di permettersi il tasso di scenario peggiore sul prestito se i tassi aumentano in modo significativo.
Mette in risalto
Un limite di tasso di interesse è un limite all'aumento di un tasso di interesse sul debito a tasso variabile. I massimali sui tassi di interesse sono comunemente utilizzati nei mutui a tasso variabile e in particolare nei prestiti ipotecari a tasso variabile (ARM).
I massimali sui tassi di interesse possono avere un limite complessivo sull'interesse per il prestito ed essere anche strutturati in modo da limitare gli aumenti incrementali del tasso di un prestito.
I massimali sui tassi di interesse possono fornire ai mutuatari protezione contro aumenti drammatici dei tassi e fornire anche un tetto per i costi massimi dei tassi di interesse.
