Korkokaterakenne
Mikä on korkokaterakenne?
Korkokatorakenteella tarkoitetaan vaihtuvakorkoisten luottotuotteiden koronkorotuksia koskevia säännöksiä. Korkokatto on raja, kuinka korkealle vaihtuvakorkoisten velkojen korko voi nousta. Kaikentyyppisille vaihtuvakorkoisille tuotteille voidaan asettaa korkokattoja.
Korkokattoja käytetään kuitenkin yleisesti vaihtuvakorkoisissa asuntolainoissa ja erityisesti säädettävän koron asuntolainoissa (ARM).
Miten korkokatto toimii
Korkokattorakenteet hyödyttävät lainanottajaa nousevassa korkoympäristössä. Katot voivat myös tehdä vaihtuvakorkoisista tuotteista houkuttelevampia ja taloudellisesti kannattavampia asiakkaille.
Vaihtuvakorkoinen korko
Lainanantajat voivat tarjota laajan valikoiman vaihtuvakorkoisia tuotteita. Nämä tuotteet ovat tuottoisimpia lainanantajille, kun korot nousevat, ja houkuttelevimpia lainanottajille, kun korot laskevat.
Vaihtuvakorkoiset tuotteet on suunniteltu vaihtelemaan muuttuvan markkinaympäristön mukaan. Vaihtuvakorkoiseen tuotteeseen sijoittajat maksavat koron, joka perustuu taustalla olevaan indeksoituun korkoon plus indeksikorkoon lisätty marginaali.
Näiden kahden komponentin yhdistelmä johtaa lainanottajan täysin indeksoituun korkoon. Lainanantajat voivat indeksoida taustalla olevan indeksoidun koron useisiin viitearvoihin, joista yleisin on heidän prime-korkonsa tai US Treasury -korko.
Lainanantajat asettavat myös marginaalin vakuutusprosessissa lainanottajan luottoprofiilin perusteella. Lainanottajan täysin indeksoitu korko muuttuu, kun taustalla oleva indeksoitu korko vaihtelee.
Kuinka korkokattoja voidaan jäsentää
Korkokatot voivat olla erilaisia. Lainanantajilla on jonkin verran joustavuutta mukauttaa korkokaton rakennetta. Lainan korolla voi olla yleinen raja. Raja on korko, jota lainasi ei voi koskaan ylittää, mikä tarkoittaa, että vaikka korot nousevat kuinka paljon lainan voimassaoloaikana, lainan korko ei koskaan ylitä ennalta määrättyä korkorajaa.
Korkokattoja voidaan myös rakentaa rajoittamaan lainan koron asteittaista nousua. Säädettäväkorkoisella asuntolainalla tai ARM:lla on aika, jonka aikana korkoa voidaan säätää ja nostaa, jos asuntolainojen korot nousevat.
ARM-koroksi voidaan asettaa indeksikorko plus muutama lainanantajan lisäämä prosenttiyksikkö. Korkokattorakenne rajoittaa sitä, kuinka paljon lainanottajan korko voi säätää tai nousta korkeammalle sopeutumisjakson aikana. Toisin sanoen tuote rajoittaa korkoprosenttipisteiden määrää, jonka ARM voi nousta korkeammalle.
Korkokatot voivat suojata lainanottajaa dramaattisia koronnousuja vastaan ja tarjota myös enimmäiskorkokustannusten enimmäismäärän.
Esimerkki korkokaterakenteesta
Säädettäväkorkoisilla asuntolainoilla on monia muunnelmia korkokattorakenteista. Oletetaan esimerkiksi, että lainanottaja harkitsee 5-1 ARM:ää, joka vaatii kiinteän koron viideksi vuodeksi ja sen jälkeen muuttuvan koron, joka nollautuu 12 kuukauden välein.
Tällä asuntolainatuotteella lainanottajalle tarjotaan 2-2-5 korkorakenne. Korkokaton rakenne jakautuu seuraavasti:
Ensimmäinen numero viittaa alkuperäiseen asteittaiseen korotukseen kiinteän koron jakson päätyttyä. Toisin sanoen 2 % on enimmäiskorko, jota korkoa voi nostaa kiinteäkorkoisen jakson päätyttyä viiden vuoden kuluttua. Jos kiinteäkorkoiseksi asetetaan 3,5 %, koron yläraja olisi 5,5 % viiden vuoden jakson päätyttyä.
Toinen numero on säännöllinen 12 kuukauden asteittainen korotuskatto, mikä tarkoittaa, että viiden vuoden jakson umpeuduttua korko mukautuu nykyiseen markkinakorkoon kerran vuodessa. Tässä esimerkissä ARM:lla olisi 2 %:n raja tälle säädölle. On melko yleistä, että jaksollinen yläraja voi olla identtinen alkuperäisen ylärajan kanssa.
Kolmas numero on elinikäinen yläraja, joka asettaa enimmäiskorkokaton. Tässä esimerkissä viisi edustaa asuntolainan enimmäiskoron nousua.
Oletetaan siis, että kiinteä korko oli 3,5 % ja korkoa muutettiin 2 % korkeammaksi alkuperäisen 5,5 %:n korotuksen aikana. 12 kuukauden kuluttua asuntolainojen korot nousivat 8 prosenttiin; lainakorkoa muutettaisiin 7,5 prosenttiin vuotuisen oikaisun 2 prosentin ylärajan vuoksi. Jos korot nousivat vielä 2 %, laina nousi vain 1 % 8,5 %:iin, koska elinikäraja on viisi prosenttiyksikköä alkuperäisen kiinteän koron yläpuolella.
Jaksottainen korkokatto vs. korkokatto
Jaksottaisella korkokatolla tarkoitetaan enimmäiskoron muutosta, joka sallitaan säädettäväkorkoisen lainan tai asuntolainan tietyn ajanjakson aikana. Jaksottainen korkokatto suojaa lainanottajaa rajoittamalla sitä, kuinka paljon säädettävän koron asuntolainatuote (ARM) voi muuttua tai mukautua yhden ajanjakson aikana. Jaksottainen korkokatto on vain yksi osa yleistä korkokattorakennetta.
Korkokaton rajoitukset
Korkokaton rakenteen rajoitukset voivat riippua tuotteesta, jonka lainanottaja valitsee ottaessaan asuntolainaa tai lainaa. Jos korot nousevat, korko mukautuu korkeammalle, ja lainanottajan olisi voinut olla parempi alun perin ottaa kiinteäkorkoinen laina.
Vaikka yläraja rajoittaa prosentuaalista korotusta, lainan korot nousevat silti nousevan koron ympäristössä. Toisin sanoen lainanottajilla on oltava varaa lainalle pahimpaan mahdolliseen korkoon, jos korot nousevat merkittävästi.
Kohokohdat
Korkokatto on raja, kuinka korkealle vaihtuvakorkoisen velan korko voi nousta. Korkokattoja käytetään yleisesti vaihtuvakorkoisissa asuntolainoissa ja erityisesti säädettävän koron asuntolainoissa (ARM).
Korkokatoilla voi olla kokonaisraja lainan korolle, ja ne voivat myös olla strukturoituja rajoittamaan lainan koron asteittaista nousua.
Korkokatot voivat suojata lainanottajaa dramaattisia koronnousuja vastaan ja tarjota myös enimmäiskorkokustannusten enimmäismäärän.
