Klassifiziertes Brett

Was ist ein klassifiziertes Board?

Ein klassifiziertes Board ist eine Struktur für das Board of Directors (BOD) eines Unternehmens, in dem einige Direktoren für unterschiedliche Amtszeiten tätig sind, typischerweise zwischen einem und acht Jahren, abhängig von ihrer jeweiligen Klassifizierung. Unter einem klassifizierten System werden höherrangigen Vorstandspositionen (dh dem Vorsitzenden des Vorstands ) häufig längere Amtszeiten zuerkannt. Ein typischer klassifizierter Vorstand hat drei bis fünf Klassen von Positionen im Vorstand, die jeweils unterschiedlich lange Dienstzeiten haben, was eine Staffelung der Wahlen ermöglicht.

Klassifizierte Gremien sind somit eine Art gestaffelte Gremien, die eine gute Corporate Governance fördern und feindliche Übernahmen abwehren sollen.

Wie klassifizierte Boards funktionieren

Klassifizierte Boards werden basierend auf den verschiedenen Board-Positionen in mehrere „Klassen“-Typen unterteilt. Während jeder Wahlperiode ist nur eine Klasse von Positionen für neue Mitglieder offen, wodurch die Anzahl der offenen Stellen, die innerhalb des Vorstandspostens gleichzeitig verfügbar sind, gestaffelt ist. Beispielsweise kann ein Unternehmen mit neun Vorstandsmitgliedern in drei Klassen unterteilt werden – Klasse 1, Klasse 2 und Klasse 3. Normalerweise gibt es drei Vorstandsmitglieder pro Klasse.

Mitglieder der Klasse 1 haben eine einjährige Amtszeit im Vorstand, Mitglieder der Klasse 2 zwei Jahre und Mitglieder der Klasse 3 bleiben drei Jahre im Amt. Dies begrenzt die Anzahl der Vorstandsmitglieder, die in einem bestimmten Jahr zur Wiederwahl zur Verfügung stehen, und stellt somit ein gewaltiges Hindernis für potenzielle feindliche Bieter dar, die versuchen könnten, die Kontrolle über den Vorstand zu erlangen.

Klassifizierte Boards als Anti-Takeover-Maßnahme

Wenn eine externe Gruppe die Kontrolle erlangt oder versucht, ein Unternehmen zu übernehmen,. muss sie möglicherweise mehrere Jahre warten, bevor sie in der Lage ist, die Kontrolle über den Vorstand zu übernehmen, wenn eine geheime Vorstandsstruktur vorhanden ist.

Da jedes Jahr nur ein Teil des Vorstands zur Wahl steht, trägt dieses System dazu bei, ein Unternehmen vor einem feindlichen Übernahmeangebot zu schützen, indem es die Zeit verzögert, bis Vorstandsmitglieder ersetzt werden können.

Vor- und Nachteile klassifizierter Boards

Die klassifizierte Vorstandsstruktur zeichnet sich durch Kontinuität in der Leitung und Bewahrung der Fähigkeiten aus, wurde jedoch aus einer Reihe von Gründen von Interessenvertretungen der Aktionäre scharf kritisiert. Gegner der klassifizierten Struktur argumentieren, dass das System die Selbstzufriedenheit der Vorstandsmitglieder hervorruft und die Direktoren dazu zwingt, enge Beziehungen zur Unternehmensleitung aufzubauen.

Ein klassifizierter Vorstand ist möglicherweise besser in der Lage, Proxy-Wettbewerbe von einer Gruppe von Aktionären oder aktivistischen Investoren zu verhindern, die den Vorstand zu einer Reihe von Maßnahmen unter Druck setzen könnten. Ein weiterer möglicher Vorteil einer klassifizierten Vorstandsstruktur besteht darin, dass der Ansatz die Stabilität des Vorstands fördert und eine langfristige strategische Vision für Unternehmensinitiativen fördert. Mit der Zusage der Wiederkehr einiger Vorstandsmitglieder in einem Jahr – da nur ein Teil des Vorstands zur Wahl steht – schafft diese Struktur auch Kontinuität in der Führung.

Auf der anderen Seite kann es für Aktionäre und Mitarbeiter nachteilig sein, wenn eine Reihe von Direktoren für einen bestimmten Zeitraum gebunden sind, wenn der Vorstand schlechte Entscheidungen trifft oder nur langsam auf Veränderungen in der Geschäftslandschaft reagiert. Das Versäumnis, rechtzeitig gute Entscheidungen oder Schwenkstrategien zu treffen, kann manchmal zu einem erheblichen Rückgang der Betriebsergebnisse oder im schlimmsten Fall zum Bankrott des Unternehmens führen. Es besteht auch das moralische Risiko,. dass ein Vorstand gegenüber den Aktionären des Unternehmens in einer Struktur, in der ihre Kontrolle besser geschützt ist, weniger rechenschaftspflichtig ist.

Höhepunkte

• Ein klassifizierter Vorstand begrenzt die Anzahl der Vorstandsmitglieder, die in einem bestimmten Jahr zur Wiederwahl zur Verfügung stehen, und stellt somit ein gewaltiges Hindernis für potenziell feindliche Bieter dar.

• Gegner haben jedoch argumentiert, dass dieses System die Selbstzufriedenheit der Vorstandsmitglieder hervorrufen kann und die Direktoren dazu zwingt, enge Beziehungen zur Unternehmensleitung aufzubauen.

• Ein solches Gremium ist vorteilhaft, da die Kontinuität der am stärksten integrierten Vorstandsmitglieder gewährleistet ist und eine gute Unternehmensführung gefördert wird.

• Klassifizierte Boards verwenden mehrere "Klassen"-Typen, um verschiedene Positionen und Amtszeiten in einem Board of Directors zu kategorisieren.