Hands-off-Investor
Was ist ein Hands-Off-Investor?
Ein freihändiger Investor legt lieber ein Anlageportfolio fest und nimmt über einen langen Zeitraum nur geringfügige Änderungen vor. Viele „hands-off“-Anleger verwenden Indexfonds oder Zieldatumsfonds,. die nur kleine und langsame Änderungen an ihren Beständen vornehmen und daher nicht viel Überwachung erfordern.
Einen „Hände weg“-Investor verstehen
Eine „hands-off“-Anlagestrategie eignet sich gut für viele Kleinanleger, die möglicherweise nicht die Zeit haben, ihre Anlagen routinemäßig zu überwachen und zu recherchieren. Ein praxisorientiertes, aktives Management erfordert, dass Anleger sich ständig über die von ihnen gehaltenen Positionen auf dem Laufenden halten. Dies erfordert oft mehrere Stunden Recherche pro Woche. Aktive Manager glauben, dass sie durch diese Arbeit überdurchschnittliche Renditen auf ihre Investitionen erzielen können.
Eine Hands-off-Strategie ist nicht unbedingt leistungsschwach. Viele Anleger glauben an einen Indexierungsansatz,. der davon ausgeht, dass das Festhalten an einem gut diversifizierten Portfolio auf lange Sicht der Schlüssel zum Wohlstand ist.
Da Indexfonds oft sehr niedrige Kostenquoten haben, genießen freihändige Anleger oft einen eingebauten Vorteil gegenüber aktiven Händlern, die mehr Handelsprovisionen zahlen, durch die Geld-Brief-Spanne verlieren und die höheren Steuersätze auf kurzfristiges Kapital tragen Gewinne und nicht qualifizierte Dividenden.
Vor- und Nachteile eines „Hands-off“-Investors
Eine laufende Studie, die Anlegerrenditen mit Marktrenditen vergleicht, Dalbars quantitative Analyse des Anlegerverhaltens,. bestätigt die Vorteile eines „hands-off“-Ansatzes. In den 20 Jahren zwischen 1997 und 2017 verdiente der durchschnittliche Aktienanleger 5,29 % pro Jahr, während der S&P 500 Index 7,20 % pro Jahr zulegte.
Bei einer hypothetischen Investition von 100.000 US-Dollar hätte der durchschnittliche Anleger ungefähr 120.000 US-Dollar weniger verdient als ein unbesorgter Anleger, der den S&P 500 hält. und über 20 Jahre etwa 155.000 US-Dollar weniger verdienen.
Besondere Überlegungen
Die Gründe für die Underperformance von Anlegern sind vielfältig, aber der Versuch, den Markt zu timen, und Verhaltensvorurteile wie Verlustaversion sind die Hauptursachen. Dalbar weist zu Recht darauf hin, dass ein Index immer auf dem Markt ist und immer voll investiert ist, während Anleger möglicherweise an der Seitenlinie stehen und auf den richtigen Moment warten, um an den Markt zurückzukehren.
Hands-off-Anleger können von der Kursrendite ihrer Investition, aber auch von der Reinvestition von Dividenden profitieren. Für Investmentfondsanleger ermöglicht dieser Ansatz Anlegern, mit ihren Dividendenerlösen mehr Fondsanteile zu kaufen.
Verzichtende Anleger, die nicht in einem Stichtagsfonds sind, der seine Allokation im Laufe der Zeit anpasst, könnten zusätzliche Risiken eingehen, wenn sie sich dem Ruhestand nähern. Ohne regelmäßige Neugewichtung könnte ein Portfolio in riskantere Aktienanlagen übergewichtet werden, was Vermögen vernichten könnte, wenn es in den letzten fünf bis zehn Jahren vor der Pensionierung zu einem Bärenmarkt kommt.
Der freihändige Investor wird im Ruhestand ein viel konservativeres Portfolio benötigen, das Kapital mit Vermögenswerten wie Bargeld und hochwertigen Anleihen schont, und wird wahrscheinlich einen erheblichen Handel betreiben müssen, um dies zu erreichen.
Höhepunkte
Ein unbesonnener Anleger wird eher von Indexfonds, börsengehandelten Fonds (ETFs) oder Zieldatumsfonds angezogen als von der Auswahl einzelner Aktien oder anderer Wertpapiere.
Ein Hands-Off-Investor ist ein eher passiver Investor, der sich für Vermögensallokationen und andere Anlageentscheidungen entscheidet und dann im Laufe der Zeit nur wenige Änderungen vornimmt.
Ein Blick auf die historischen Renditen des S&P 500 zeigt, dass passiv verwaltete Fonds ihre aktiv verwalteten Gegenstücke im Laufe der Zeit tendenziell übertreffen.
Allerdings muss selbst ein passiv verwaltetes Portfolio regelmäßig angepasst werden, wenn der Begünstigte bestimmte Meilensteine erreicht, wie z. B. die Pensionierung.
