Inversor sin intervención
¿Qué es un inversor sin intervención?
Un inversor que no interviene prefiere establecer una cartera de inversiones y realizar solo cambios menores durante un largo período de tiempo. Muchos inversores no intervencionistas utilizan fondos indexados o fondos con fecha objetivo,. que solo realizan cambios pequeños y lentos en sus tenencias y, por lo tanto, no requieren mucha supervisión.
Comprensión de un inversor de manos libres
Una estrategia de inversión de no intervención es adecuada para muchos inversores minoristas que pueden no tener el tiempo necesario para monitorear e investigar sus inversiones de manera rutinaria. La gestión práctica y activa requiere que los inversores se mantengan continuamente actualizados sobre las posiciones que ocupan. Esto a menudo requiere varias horas de investigación por semana. Los gerentes activos creen que al hacer este trabajo, pueden obtener rendimientos de sus inversiones superiores al promedio.
Una estrategia de no intervención no es necesariamente de bajo rendimiento. Muchos inversionistas creen en un enfoque de indexación,. que postula que mantener una cartera bien diversificada a largo plazo es la clave para la riqueza.
Dado que los fondos indexados a menudo tienen índices de gastos muy bajos, los inversores que no intervienen suelen disfrutar de una ventaja incorporada sobre los comerciantes activos que pagan más en comisiones de negociación, pierden con el diferencial entre oferta y demanda e incurren en tasas impositivas más altas sobre el capital a corto plazo. ganancias y dividendos no calificados.
Beneficios y desventajas de ser un inversionista sin intervención
Un estudio en curso que compara los rendimientos de los inversores con los rendimientos del mercado, el Análisis cuantitativo del comportamiento de los inversores de Dalbar,. afirma los beneficios de un enfoque de no intervención. Durante los 20 años entre 1997 y 2017, el inversor de capital promedio ganó un 5,29 % anual, mientras que el índice S&P 500 ganó un 7,20 % anual.
En una inversión hipotética de $100 000, el inversionista promedio habría ganado aproximadamente $120 000 menos que un inversionista no intervencionista que tuviera el S&P 500. El inversionista promedio de renta fija lo ha hecho aún peor, rezagándose en el índice agregado de EE. UU. de Bloomberg en 4,54 puntos porcentuales por año. y ganando aproximadamente $155,000 menos durante 20 años.
Consideraciones Especiales
Las razones del bajo rendimiento de los inversores son innumerables, pero intentar cronometrar el mercado y los sesgos de comportamiento como la aversión a las pérdidas son los principales contribuyentes. Dalbar señala correctamente que un índice siempre está en el mercado y siempre está completamente invertido, mientras que los inversores pueden estar al margen esperando el momento adecuado para volver al mercado.
Los inversores que no intervienen pueden beneficiarse de la rentabilidad del precio de su inversión, pero también de la reinversión de los dividendos. Para los inversionistas de fondos mutuos, este enfoque permite a los inversionistas comprar más acciones de fondos con los ingresos de sus dividendos.
Los inversores no intervencionistas que no están en un fondo de fecha objetivo que ajusta su asignación a lo largo del tiempo podrían estar asumiendo un riesgo adicional a medida que se acercan a la jubilación. Sin un reequilibrio periódico , una cartera podría sobreponderarse en inversiones de capital más riesgosas, lo que podría destruir la riqueza si se produjera un mercado bajista en los últimos cinco a 10 años antes de la jubilación.
El inversionista que no interviene necesitará una cartera mucho más conservadora en la jubilación que conserve el capital con activos como efectivo y bonos de alta calidad, y probablemente necesitará participar en operaciones comerciales significativas para lograrlo.
Reflejos
Es más probable que un inversor que no interviene se sienta atraído por los fondos indexados, los fondos cotizados en bolsa (ETF) o los fondos con fecha objetivo, que por elegir acciones individuales u otros valores.
Un inversionista de no intervención es un inversionista más pasivo que elige hacer asignaciones de activos y otras opciones de inversión y luego hace pocos cambios a medida que pasa el tiempo.
Una mirada a los rendimientos históricos del S&P 500 muestra que los fondos administrados pasivamente tienden a superar a sus contrapartes administrados activamente con el tiempo.
Sin embargo, incluso una cartera administrada pasivamente deberá ajustarse periódicamente a medida que el beneficiario alcance ciertos hitos, como la jubilación.
