Inversor sin intervención
驴Qu茅 es un inversor sin intervenci贸n?
Un inversor que no interviene prefiere establecer una cartera de inversiones y realizar solo cambios menores durante un largo per铆odo de tiempo. Muchos inversores no intervencionistas utilizan fondos indexados o fondos con fecha objetivo,. que solo realizan cambios peque帽os y lentos en sus tenencias y, por lo tanto, no requieren mucha supervisi贸n.
Comprensi贸n de un inversor de manos libres
Una estrategia de inversi贸n de no intervenci贸n es adecuada para muchos inversores minoristas que pueden no tener el tiempo necesario para monitorear e investigar sus inversiones de manera rutinaria. La gesti贸n pr谩ctica y activa requiere que los inversores se mantengan continuamente actualizados sobre las posiciones que ocupan. Esto a menudo requiere varias horas de investigaci贸n por semana. Los gerentes activos creen que al hacer este trabajo, pueden obtener rendimientos de sus inversiones superiores al promedio.
Una estrategia de no intervenci贸n no es necesariamente de bajo rendimiento. Muchos inversionistas creen en un enfoque de indexaci贸n,. que postula que mantener una cartera bien diversificada a largo plazo es la clave para la riqueza.
Dado que los fondos indexados a menudo tienen 铆ndices de gastos muy bajos, los inversores que no intervienen suelen disfrutar de una ventaja incorporada sobre los comerciantes activos que pagan m谩s en comisiones de negociaci贸n, pierden con el diferencial entre oferta y demanda e incurren en tasas impositivas m谩s altas sobre el capital a corto plazo. ganancias y dividendos no calificados.
Beneficios y desventajas de ser un inversionista sin intervenci贸n
Un estudio en curso que compara los rendimientos de los inversores con los rendimientos del mercado, el An谩lisis cuantitativo del comportamiento de los inversores de Dalbar,. afirma los beneficios de un enfoque de no intervenci贸n. Durante los 20 a帽os entre 1997 y 2017, el inversor de capital promedio gan贸 un 5,29 % anual, mientras que el 铆ndice S&P 500 gan贸 un 7,20 % anual.
En una inversi贸n hipot茅tica de $100 000, el inversionista promedio habr铆a ganado aproximadamente $120 000 menos que un inversionista no intervencionista que tuviera el S&P 500. El inversionista promedio de renta fija lo ha hecho a煤n peor, rezag谩ndose en el 铆ndice agregado de EE. UU. de Bloomberg en 4,54 puntos porcentuales por a帽o. y ganando aproximadamente $155,000 menos durante 20 a帽os.
Consideraciones Especiales
Las razones del bajo rendimiento de los inversores son innumerables, pero intentar cronometrar el mercado y los sesgos de comportamiento como la aversi贸n a las p茅rdidas son los principales contribuyentes. Dalbar se帽ala correctamente que un 铆ndice siempre est谩 en el mercado y siempre est谩 completamente invertido, mientras que los inversores pueden estar al margen esperando el momento adecuado para volver al mercado.
Los inversores que no intervienen pueden beneficiarse de la rentabilidad del precio de su inversi贸n, pero tambi茅n de la reinversi贸n de los dividendos. Para los inversionistas de fondos mutuos, este enfoque permite a los inversionistas comprar m谩s acciones de fondos con los ingresos de sus dividendos.
Los inversores no intervencionistas que no est谩n en un fondo de fecha objetivo que ajusta su asignaci贸n a lo largo del tiempo podr铆an estar asumiendo un riesgo adicional a medida que se acercan a la jubilaci贸n. Sin un reequilibrio peri贸dico , una cartera podr铆a sobreponderarse en inversiones de capital m谩s riesgosas, lo que podr铆a destruir la riqueza si se produjera un mercado bajista en los 煤ltimos cinco a 10 a帽os antes de la jubilaci贸n.
El inversionista que no interviene necesitar谩 una cartera mucho m谩s conservadora en la jubilaci贸n que conserve el capital con activos como efectivo y bonos de alta calidad, y probablemente necesitar谩 participar en operaciones comerciales significativas para lograrlo.
Reflejos
Es m谩s probable que un inversor que no interviene se sienta atra铆do por los fondos indexados, los fondos cotizados en bolsa (ETF) o los fondos con fecha objetivo, que por elegir acciones individuales u otros valores.
Un inversionista de no intervenci贸n es un inversionista m谩s pasivo que elige hacer asignaciones de activos y otras opciones de inversi贸n y luego hace pocos cambios a medida que pasa el tiempo.
Una mirada a los rendimientos hist贸ricos del S&P 500 muestra que los fondos administrados pasivamente tienden a superar a sus contrapartes administrados activamente con el tiempo.
Sin embargo, incluso una cartera administrada pasivamente deber谩 ajustarse peri贸dicamente a medida que el beneficiario alcance ciertos hitos, como la jubilaci贸n.
