Perfekte Hecke

Was ist eine perfekte Hecke?

Eine perfekte Absicherung ist eine Position eines Anlegers, die das Risiko einer bestehenden Position eliminiert, oder eine Position, die alle Marktrisiken aus einem Portfolio eliminiert. Selten erreicht, muss eine perfekte Absicherungsposition eine 100%ige umgekehrte Korrelation zur Ausgangsposition aufweisen.

Eine perfekte Hecke verstehen

Eine perfekte Absicherung wird von Anlegern oft eher durch eine Kombination aus Optionen, Futures und anderen Derivaten für definierte Zeiträume als durch einen fortlaufenden Schutz angestrebt.

Ein gängiges Beispiel für eine nahezu perfekte Absicherung ist, wenn ein Anleger eine Kombination aus gehaltenen Aktien und gegensätzlichen Optionspositionen einsetzt,. um sich gegen Verluste in der Aktienposition abzusichern. Der Nachteil dieser Strategie ist, dass sie oft den Gewinn der Aktienposition begrenzt.

Perfekte Hecken in einer praktischen Welt

Ein perfekter Hedge wird als idealer Hedge definiert, der auf der Risikobereitschaft eines Anlegers basiert. Das vollständige Entfernen aller Risiken aus der Investition hat eine ähnliche Auswirkung auf das Ertragspotenzial. Stattdessen versuchen Anleger und Trader, eine Wahrscheinlichkeitsspanne festzulegen, bei der sowohl die schlechtesten als auch die besten Ergebnisse akzeptabel sind.

Händler tun dies, indem sie ein Handelsband für die zugrunde liegenden Anlagen einrichten, mit denen sie handeln. Das Band kann fixiert sein oder sich auf und ab bewegen. Je komplexer jedoch die Hedging-Strategie ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass die Hedging-Kosten den Gesamtgewinn beeinflussen.

Anleger in traditionellen Wertpapieren sehen die gleichen Ergebnisse. Es gibt viele Strategien, um die Aktien eines Anlegers durch Futures, Call- und Put-Optionen und Wandelanleihen abzusichern, aber alle sind mit Kosten für die Umsetzung verbunden. Anleger versuchen, durch Diversifikation Absicherungen zu schaffen. Durch die Suche nach Vermögenswerten mit geringer Korrelation oder umgekehrter Korrelation können Anleger für gleichmäßigere Gesamtportfoliorenditen sorgen. Die Kosten der Absicherung werden deutlich, da ein Anleger während des gesamten Diversifikationsprozesses Kapital bindet und Transaktionsgebühren zahlt.

Beliebte „perfekte“ Hecken

Theoretisch gibt es perfekte Absicherungen, aber außer in den volatilsten Märkten sind sie selten die Kosten wert. Mehrere Arten von Vermögenswerten werden oft als perfekte Absicherung bezeichnet, ein Hafen für Kapital in volatilen Märkten. Diese Liste umfasst liquide Mittel wie Bargeld und kurzfristige Schuldverschreibungen sowie Anlagen wie Gold und Immobilien. Diese perfekten Absicherungen erfahren nicht die Volatilität des Finanzmarktes und veranschaulichen andere Orte, an denen ein Anleger Bargeld schützen kann.