完美对冲

什么是完美对冲？

完美对冲是投资者的头寸消除了现有头寸的风险，或消除了投资组合中所有市场风险的头寸。很少实现，完美的对冲头寸需要与初始头寸具有 100% 的反向相关性。

了解完美对冲

投资者经常通过期权、期货和其他衍生品的组合来尝试完美的对冲，而不是作为持续的保护。

近乎完美的对冲的一个常见例子是，当投资者使用持有的股票和相对的期权头寸的组合来确保股票头寸的任何损失时。这种策略的缺点是它通常会限制股票头寸的收益。

现实世界中的完美对冲

完美对冲被定义为基于投资者风险承受能力的理想对冲。完全消除投资中的所有风险对回报的潜力也有类似的影响。相反，投资者和交易者希望建立一系列概率，其中最坏和最好的结果都是可以接受的。

交易者通过为他们正在交易的基础投资建立一个交易区间来做到这一点。带子可以固定，也可以上下移动。然而，对冲策略越复杂，对冲成本就越有可能影响整体利润。

传统证券经验的投资者看到了同样的结果。有许多策略可以通过期货、看涨期权和看跌期权以及可转换债券来对冲投资者的股票，但它们都会产生实施成本。投资者试图通过多样化来创造对冲。通过寻找具有低相关性或反相关性的资产，投资者可以确保更平滑的整体投资组合回报。对冲成本显而易见，因为投资者在整个多元化过程中捆绑资本并支付交易费用。

流行的“完美”对冲

理论上确实存在完美的对冲，但在任何时期都很少值得付出代价，除非在最动荡的市场中。几种类型的资产通常被称为完美对冲，是动荡市场中的资本避风港。该清单包括现金和短期票据等流动资产以及黄金和房地产等投资。这些完美的对冲不会经历金融市场的波动，并说明投资者可以在其他地方避险。