täydellinen suojaus

Mikä on täydellinen suojaus?

Täydellinen suojaus on sijoittajan positio, joka eliminoi olemassa olevan positioriskin, tai positio, joka eliminoi salkun kaiken markkinariskin . Harvoin saavutetulla täydellisellä suojausasemalla on oltava 100 % käänteinen korrelaatio alkuasemaan nähden.

Täydellisen suojauksen ymmärtäminen

Sijoittajat yrittävät usein tehdä täydellistä suojausta yhdistämällä optioita, futuureja ja muita johdannaisia ajanjaksoille, jotka on määritelty pikemminkin kuin jatkuvana suojana.

Yleinen esimerkki lähes täydellisestä suojauksesta on, kun sijoittaja käyttää hallussa olevien osakkeiden ja vastakkaisten optiopositioiden yhdistelmää vakuuttaakseen osakepositioiden menetyksiä vastaan. Tämän strategian haittapuoli on, että se usein rajoittaa osakepositioiden voittoa.

Täydelliset suojaukset käytännöllisessä maailmassa

Täydellinen suojaus määritellään ihanteelliseksi suojaukseksi, joka perustuu sijoittajan riskinsietokykyyn. Kaiken riskin poistamisella sijoituksesta on samanlainen vaikutus mahdollisiin palkkioihin. Sen sijaan sijoittajat ja kauppiaat pyrkivät määrittämään erilaisia todennäköisyyksiä, joissa sekä huonoin että paras tulos ovat hyväksyttäviä.

Sijoittajat tekevät tämän perustamalla kaupankäyntialueen kohde-etuuksille, joilla he käyvät kauppaa. Nauha voi olla kiinteä tai se voi liikkua ylös ja alas. Kuitenkin mitä monimutkaisempi suojausstrategia on, sitä todennäköisemmin suojauskustannukset voivat vaikuttaa kokonaistulokseen.

Perinteisiin arvopapereihin sijoittajat näkevät samat tulokset. On olemassa monia strategioita sijoittajan osakkeiden suojaamiseksi futuurien, osto- ja myyntioptioiden sekä vaihtovelkakirjalainojen avulla, mutta niistä kaikista aiheutuu kustannuksia. Sijoittajat yrittävät luoda suojauksia hajauttamalla. Löytämällä omaisuuseriä, joilla on alhainen korrelaatio tai käänteinen korrelaatio, sijoittajat voivat varmistaa salkun kokonaistuoton tasaisemman. Suojauksen kustannukset näkyvät, kun sijoittaja sitoo pääomaa ja maksaa transaktiopalkkioita koko hajautusprosessin ajan.

Suositut "täydelliset" pensasaidat

Täydellisiä suojauksia on teoriassa olemassa, mutta ne ovat harvoin hintansa arvoisia millään ajanjaksolla paitsi kaikkein epävakaimmilla markkinoilla. Useita erityyppisiä omaisuuseriä kutsutaan usein täydelliseksi suojaksi, pääoman paratiisiksi epävakailla markkinoilla. Tämä luettelo sisältää likvidejä varoja, kuten käteistä ja lyhytaikaisia velkakirjoja sekä sijoituksia, kuten kultaa ja kiinteistöjä. Nämä täydelliset suojaukset eivät koe rahoitusmarkkinoiden epävakautta ja kuvaavat muita paikkoja, joissa sijoittaja voi suojata käteistä.