Идеальный хедж

Что такое идеальный хедж?

Идеальный хедж — это позиция инвестора, которая устраняет риск существующей позиции, или позиция, которая устраняет весь рыночный риск из портфеля. Редко достигаемая идеальная хедж-позиция должна иметь 100% обратную корреляцию с начальной позицией.

Понимание идеального хеджа

Идеальное хеджирование часто используется инвесторами с помощью комбинации опционов, фьючерсов и других деривативов на определенные периоды, а не в качестве постоянной защиты.

Распространенным примером почти идеального хеджирования является ситуация, когда инвестор использует комбинацию удерживаемых акций и противоположных позиций по опционам, чтобы застраховаться от любых потерь в позиции по акциям. Недостатком этой стратегии является то, что она часто ограничивает прибыль от позиции по акциям.

Совершенные хеджи в практическом мире

Идеальный хедж определяется как идеальный хедж, основанный на терпимости инвестора к риску. Полное устранение всех рисков, связанных с инвестициями, оказывает аналогичное влияние на потенциальное вознаграждение. Вместо этого инвесторы и трейдеры стремятся установить диапазон вероятности, при котором приемлемы как худшие, так и лучшие результаты.

Трейдеры делают это, устанавливая торговый диапазон для базовых инвестиций, которыми они торгуют. Лента может быть фиксированной или может двигаться вверх и вниз. Однако чем сложнее стратегия хеджирования, тем выше вероятность того, что затраты на хеджирование могут повлиять на общую прибыль.

Инвесторы в традиционные ценные бумаги видят те же результаты. Существует множество стратегий хеджирования акций инвестора с помощью фьючерсов, колл-опционов и пут-опционов, а также конвертируемых облигаций, но все они требуют затрат на реализацию. Инвесторы пытаются создать хеджирование посредством диверсификации. Находя активы с низкой корреляцией или обратной корреляцией, инвесторы могут обеспечить более плавную общую доходность портфеля. Стоимость хеджирования очевидна, поскольку инвестор связывает капитал и платит комиссионные за транзакции на протяжении всего процесса диверсификации.

Популярные «идеальные» хеджи

Теоретически идеальные хеджирования существуют, но редко оправдывают затраты в любой период, за исключением самых нестабильных рынков. Несколько типов активов часто называют идеальным хеджированием, убежищем для капитала на волатильных рынках. Этот список включает ликвидные активы, такие как наличные деньги и краткосрочные векселя, а также инвестиции, такие как золото и недвижимость. Эти идеальные средства хеджирования не подвержены волатильности финансового рынка и иллюстрируют другие места, где инвестор может спрятать наличные деньги.