Finanzanalyse

Was ist Finanzanalyse?

Finanzanalyse ist der Prozess der Bewertung von Unternehmen, Projekten, Budgets und anderen finanzbezogenen Transaktionen, um ihre Leistung und Eignung zu bestimmen. In der Regel wird die Finanzanalyse verwendet, um zu analysieren, ob ein Unternehmen stabil, solvent,. liquide oder rentabel genug ist, um eine Geldanlage zu rechtfertigen.

Finanzanalyse verstehen

Die Finanzanalyse wird verwendet, um wirtschaftliche Trends zu bewerten, Finanzrichtlinien festzulegen, langfristige Pläne für Geschäftsaktivitäten zu erstellen und Projekte oder Unternehmen für Investitionen zu identifizieren. Dies geschieht durch die Synthese von Finanzzahlen und Daten. Ein Finanzanalyst wird den Jahresabschluss eines Unternehmens – die Gewinn- und Verlustrechnung,. die Bilanz und die Kapitalflussrechnung – gründlich untersuchen. Finanzanalysen können sowohl in der Unternehmensfinanzierung als auch in der Investitionsfinanzierung durchgeführt werden.

Eine der gebräuchlichsten Methoden zur Analyse von Finanzdaten besteht darin, Kennzahlen aus den Daten in den Abschlüssen zu berechnen, um sie mit denen anderer Unternehmen oder mit der historischen Leistung des Unternehmens zu vergleichen.

Beispielsweise ist der Return on Assets (ROA) eine gängige Kennzahl, die verwendet wird, um zu bestimmen, wie effizient ein Unternehmen seine Vermögenswerte nutzt, und als Maß für die Rentabilität. Dieses Verhältnis könnte für mehrere Unternehmen derselben Branche berechnet und im Rahmen einer größeren Analyse miteinander verglichen werden.

Unternehmensfinanzanalyse

In der Unternehmensfinanzierung wird die Analyse intern von der Buchhaltungsabteilung durchgeführt und mit dem Management geteilt, um die Entscheidungsfindung im Unternehmen zu verbessern. Diese Art der internen Analyse kann Kennzahlen wie Nettobarwert (NPV) und interne Rendite (IRR) beinhalten, um Projekte zu finden, die es wert sind, ausgeführt zu werden.

Viele Unternehmen gewähren ihren Kunden Kredite. Infolgedessen kann sich der Geldeingang aus Verkäufen für einen bestimmten Zeitraum verzögern. Für Unternehmen mit großen Forderungssalden ist es hilfreich, die Außenstände der Außenstände (Days Sales Out,. DSO) zu verfolgen, was dem Unternehmen hilft, die Zeitspanne zu ermitteln, die es dauert, einen Kreditverkauf in Bargeld umzuwandeln. Die durchschnittliche Inkassodauer ist ein wichtiger Aspekt des gesamten Cash-Conversion -Zyklus eines Unternehmens.

Ein wichtiger Bereich der Finanzanalyse von Unternehmen ist die Extrapolation der vergangenen Leistung eines Unternehmens, wie z. B. des Nettogewinns oder der Gewinnmarge,. in eine Schätzung der zukünftigen Leistung des Unternehmens. Diese Art der historischen Trendanalyse ist nützlich, um saisonale Trends zu identifizieren.

Beispielsweise könnten Einzelhändler in den wenigen Monaten vor Weihnachten einen drastischen Umsatzanstieg erleben. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, Budgets zu prognostizieren und Entscheidungen zu treffen, wie z. B. notwendige Mindestlagerbestände, basierend auf vergangenen Trends.

Investitionsfinanzanalyse

Bei der Investitionsfinanzierung führt ein unternehmensexterner Analyst eine Analyse zu Anlagezwecken durch. Analysten können entweder einen Top-Down- oder einen Bottom-Up-Anlageansatz verfolgen. Ein Top-Down-Ansatz sucht zunächst nach makroökonomischen Möglichkeiten, wie z. B. leistungsstarken Sektoren, und sucht dann nach den besten Unternehmen in diesem Sektor. Von diesem Punkt an analysieren sie die Aktien bestimmter Unternehmen weiter, um potenziell erfolgreiche als Investitionen auszuwählen, indem sie sich zuletzt die Fundamentaldaten eines bestimmten Unternehmens ansehen.

Ein Bottom-up-Ansatz hingegen betrachtet ein bestimmtes Unternehmen und führt eine ähnliche Verhältnisanalyse wie bei der Unternehmensfinanzanalyse durch, wobei die vergangene Performance und die erwartete zukünftige Performance als Investitionsindikatoren betrachtet werden. Bottom-up-Anlagen zwingen Anleger dazu , in erster Linie mikroökonomische Faktoren zu berücksichtigen. Zu diesen Faktoren gehören die allgemeine finanzielle Gesundheit eines Unternehmens, die Analyse von Jahresabschlüssen, die angebotenen Produkte und Dienstleistungen, Angebot und Nachfrage sowie andere individuelle Indikatoren für die Unternehmensleistung im Laufe der Zeit.

Arten der Finanzanalyse

Es gibt zwei Arten von Finanzanalysen: die Fundamentalanalyse und die technische Analyse.

Fundamentale Analyse

Die Fundamentalanalyse verwendet Kennzahlen, die aus Daten innerhalb des Jahresabschlusses gewonnen werden, wie z. B. das Ergebnis je Aktie (EPS) eines Unternehmens, um den Wert des Unternehmens zu bestimmen. Anhand einer Kennzahlenanalyse sowie einer gründlichen Prüfung der wirtschaftlichen und finanziellen Situation des Unternehmens kann der Analyst einen inneren Wert des Wertpapiers ermitteln. Das Endziel besteht darin, zu einer Zahl zu gelangen, die ein Anleger mit dem aktuellen Kurs eines Wertpapiers vergleichen kann, um zu sehen, ob das Wertpapier unterbewertet oder überbewertet ist.

Technische Analyse

Die technische Analyse verwendet statistische Trends, die aus Handelsaktivitäten gewonnen werden, wie z. B. gleitende Durchschnitte (MA). Im Wesentlichen geht die technische Analyse davon aus, dass der Preis eines Wertpapiers bereits alle öffentlich verfügbaren Informationen widerspiegelt, und konzentriert sich stattdessen auf die statistische Analyse von Preisbewegungen. Die technische Analyse versucht, die Marktstimmung hinter Preistrends zu verstehen, indem sie nach Mustern und Trends sucht, anstatt die grundlegenden Attribute eines Wertpapiers zu analysieren.

Beispiele für Finanzanalysen

Als Beispiel für eine Fundamentalanalyse meldete Discover Financial Services für das vierte Quartal 2021 einen verwässerten Gewinn je Aktie (EPS) von 3,64 US-Dollar. Das war ein deutlicher Gewinn gegenüber dem vierten Quartal des Vorjahres, als Discover einen verwässerten Gewinn je Aktie von 2,59 US-Dollar meldete. Ein Finanzanalyst, der eine Fundamentalanalyse verwendet, würde dies als positives Zeichen dafür werten, dass der innere Wert des Wertpapiers steigt.

Mit diesen Informationen können Analysten ihre Prognosen über die zukünftige Leistung des Unternehmens anheben. Diese Konsensänderungen oder "Schätzmomentum" können verwendet werden, um zukünftige Preise vorherzusagen.

Beispielsweise wurde im Januar 2022 der Konsens unter den Analysten für den prognostizierten EPS von Discover für 2022 von 13,49 auf 13,89 angehoben, was einer Steigerung von 2,45 % gegenüber den durchschnittlichen Schätzungen des Vormonats entspricht. Von den 15 Analysten, die Vorhersagen machten, erhöhten 13 ihre Ziele und nur 2 senkten sie.

Höhepunkte

• Die Fundamentalanalyse verwendet Kennzahlen und Bilanzdaten, um den inneren Wert eines Wertpapiers zu bestimmen.

• Bei interner Durchführung kann die Finanzanalyse Fondsmanagern dabei helfen, zukünftige Geschäftsentscheidungen zu treffen oder historische Trends auf vergangene Erfolge zu überprüfen.

• Bei externer Durchführung kann die Finanzanalyse Anlegern helfen, die bestmöglichen Anlagemöglichkeiten auszuwählen.

• Fundamentalanalyse und technische Analyse sind die beiden Hauptarten der Finanzanalyse.

• Die technische Analyse geht davon aus, dass der Wert eines Wertpapiers bereits durch seinen Preis bestimmt wird, und konzentriert sich stattdessen auf Werttrends im Laufe der Zeit.

FAQ

Was ist technische Analyse?

Die technische Analyse verwendet statistische Trends, die aus der Marktaktivität gewonnen werden, wie z. B. gleitende Durchschnitte (MA). Im Wesentlichen geht die technische Analyse davon aus, dass der Preis eines Wertpapiers bereits alle öffentlich verfügbaren Informationen widerspiegelt, und konzentriert sich stattdessen auf die statistische Analyse von Preisbewegungen. Die technische Analyse versucht, die Marktstimmung hinter Preistrends zu verstehen, indem sie nach Mustern und Trends sucht, anstatt die grundlegenden Attribute eines Wertpapiers zu analysieren.

Was ist Fundamentalanalyse?

Die Fundamentalanalyse verwendet Kennzahlen, die aus Daten innerhalb des Jahresabschlusses gewonnen werden, wie z. B. das Ergebnis je Aktie (EPS) eines Unternehmens, um den Wert des Unternehmens zu bestimmen. Anhand einer Kennzahlenanalyse sowie einer gründlichen Prüfung der wirtschaftlichen und finanziellen Situation des Unternehmens kann der Analyst einen inneren Wert des Wertpapiers ermitteln. Das Endziel besteht darin, zu einer Zahl zu gelangen, die ein Anleger mit dem aktuellen Kurs eines Wertpapiers vergleichen kann, um zu sehen, ob das Wertpapier unterbewertet oder überbewertet ist.

Warum ist Finanzanalyse nützlich?

Das Ziel der Finanzanalyse ist es zu analysieren, ob ein Unternehmen stabil, solvent, liquide oder rentabel genug ist, um eine Geldanlage zu rechtfertigen. Es wird verwendet, um wirtschaftliche Trends zu bewerten, die Finanzpolitik festzulegen, langfristige Pläne für die Geschäftstätigkeit zu erstellen und Projekte oder Unternehmen für Investitionen zu identifizieren.

Wie wird Finanzanalyse durchgeführt?

Finanzanalysen können sowohl in der Unternehmensfinanzierung als auch in der Investitionsfinanzierung durchgeführt werden. Ein Finanzanalyst wird den Jahresabschluss eines Unternehmens – die Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz und die Kapitalflussrechnung – gründlich untersuchen. Eine der gebräuchlichsten Methoden zur Analyse von Finanzdaten besteht darin, Kennzahlen aus den Daten in den Abschlüssen zu berechnen, um sie mit denen anderer Unternehmen oder mit der historischen Leistung des Unternehmens zu vergleichen. Ein Schlüsselbereich der Finanzanalyse von Unternehmen ist die Extrapolation der vergangenen Leistung eines Unternehmens, wie z. B. des Nettogewinns oder der Gewinnmarge, in eine Schätzung der zukünftigen Leistung des Unternehmens.