Risikofreie Rückgabe
Was ist eine risikofreie Rückgabe?
Die risikofreie Rendite ist die theoretische Rendite, die einer Anlage zugeschrieben wird, die eine garantierte Rendite ohne Risiken bietet. Die risikofreie Rendite stellt die Verzinsung des Geldes eines Anlegers dar, die bei einer absolut risikofreien Anlage über einen bestimmten Zeitraum zu erwarten wäre.
Risikofreie Rückgabe erklärt
Die Rendite von US-Staatsanleihen gilt als gutes Beispiel für eine risikofreie Rendite. US-Staatsanleihen gelten als minimal risikobehaftet, da die Regierung nicht mit ihren Schulden zahlungsunfähig werden kann. Wenn der Cashflow niedrig ist, kann die Regierung einfach mehr Geld drucken, um ihre Zinszahlungs- und Tilgungsverpflichtungen zu decken. Daher verwenden Anleger üblicherweise den Zinssatz für einen dreimonatigen US- Schatzwechsel (T- Bill ) als Proxy für den kurzfristigen risikofreien Zinssatz, da kurzfristige Staatspapiere praktisch kein Ausfallrisiko aufweisen Sie werden durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung unterstützt.
Die risikolose Rendite ist der Zinssatz, an dem andere Renditen gemessen werden. Anleger, die ein Wertpapier mit einem gewissen höheren Risiko als ein US-Treasury kaufen, verlangen eine höhere Rendite als die risikolose Rendite. Die Differenz zwischen der erwirtschafteten Rendite und der risikofreien Rendite stellt die Risikoprämie des Wertpapiers dar. Mit anderen Worten, die Rendite einer risikofreien Anlage wird zu einer Risikoprämie addiert, um die erwartete Gesamtrendite zu messen.
Wie man rechnet
Das Capital Asset Pricing Model (CAPM), eines der grundlegenden Modelle im Finanzwesen, wird verwendet, um die erwartete Rendite eines investierbaren Vermögenswerts zu berechnen, indem die Rendite eines Wertpapiers mit der Summe aus der risikolosen Rendite und einer Risikoprämie gleichgesetzt wird basiert auf dem Beta eines Wertpapiers. Die CAPM-Formel wird wie folgt dargestellt:
Ra = Rf + [Ba x (Rm -Rf)]
wobei Ra = Rendite auf ein Wertpapier
Ba = Beta eines Wertpapiers
Rf = risikofreier Zinssatz
Die Risikoprämie selbst ergibt sich aus der Subtraktion der risikofreien Rendite von der Marktrendite, wie in der CAPM-Formel als Rm - Rf dargestellt. Die Marktrisikoprämie ist die Überschussrendite, von der erwartet wird, dass sie einen Anleger für die zusätzliche Volatilität der Renditen entschädigt, die er über den risikofreien Satz hinaus erfahren wird.
Besondere Überlegungen
Das Konzept einer risikofreien Rendite ist auch ein grundlegender Bestandteil des Black-Scholes-Optionspreismodells und der Modern Portfolio Theory (MPT), da es im Wesentlichen die Benchmark festlegt, über der sich risikobehaftete Vermögenswerte entwickeln sollten.
Theoretisch ist der risikofreie Zinssatz die Mindestrendite, die ein Anleger für jede Anlage erwarten sollte, da kein Risiko in Kauf genommen werden würde, es sei denn, die erwartete Rendite wäre höher als der risikolose Zinssatz. In der Praxis existiert der risikofreie Zinssatz jedoch technisch nicht; Selbst die sichersten Investitionen bergen ein sehr geringes Risiko.
Höhepunkte
Daher wird der Zinssatz einer US-Staatsanleihe mit dreimonatiger Laufzeit oft als Ersatz für den kurzfristigen risikofreien Zins verwendet, da er fast kein Ausfallrisiko birgt.
Eine risikofreie Rendite gibt es nicht wirklich und ist daher theoretisch, da alle Investitionen ein gewisses Risiko beinhalten.
Die risikofreie Rendite ist eine theoretische Zahl, die die erwartete Rendite einer Investition darstellt, die keine Risiken birgt.
US-Staatsanleihen gelten als gutes Beispiel für eine risikofreie Anlage, da die Regierung nicht mit ihren Schulden zahlungsunfähig werden kann.
