リスクのない返品

##リスクフリーリターンとは何ですか？

リスクフリーリターンは、リスクゼロで保証されたリターンを提供する投資に起因する理論上のリターンです。リスクフリーの収益率は、指定された期間にわたって完全にリスクのない投資から期待される投資家のお金の利息を表します。

##リスクのない返品の説明

米国財務省証券の利回りは、リスクのないリターンの良い例と考えられています。米国債は、政府が債務不履行に陥ることができないため、リスクが最小限であると考えられています。キャッシュフローが低い場合、政府は利息の支払いと元本の返済義務をカバーするために、より多くのお金を印刷することができます。したがって、短期の政府発行証券は実質的にデフォルトのリスクがゼロであるため、投資家は通常、3か月の米国財務省法案（T-bill）の金利を短期無リスク金利の代用として使用します。彼らは米国政府の完全な信頼と信用に支えられています。

リスクのないリターンは、他のリターンが測定される率です。米国財務省よりもリスクの高い証券を購入する投資家は、リスクのないリターンよりも高いレベルのリターンを要求します。獲得したリターンとリスクのないリターンの差は、証券のリスクプレミアムを表しています。つまり、リスクのない資産の収益率がリスクプレミアムに追加され、期待される投資収益率の合計が測定されます。

##計算方法

の基本モデルの1つである資本資産価格モデル（CAPM）は、証券の収益をリスクのない収益とリスクプレミアムの合計に等しくすることにより、投資可能な資産の期待収益を計算するために使用されます。セキュリティのベータに基づいています。 CAPMの公式は次のように示されます。

R〜a〜= Rf + [B〜a〜x（R〜m〜-Rf）]

ここで、R〜a〜=セキュリティに戻る

B〜a〜=セキュリティのベータ

Rf=リスクフリーレート

リスクプレミアム自体は、CAPMの式でR〜m〜-Rfとして見られるように、市場のリターンからリスクのないリターンを差し引くことによって導き出されます。市場リスクプレミアムは、投資家がリスクフリーレートを超えて経験するリターンの追加のボラティリティを補償するために期待される超過リターンです。

##特別な考慮事項

リスクのないリターンの概念は、ブラックショールズオプション価格設定モデルと現代ポートフォリオ理論（MPT）の基本的な要素でもあります。これは、リスクのある資産が実行すべきベンチマークを本質的に設定するためです。

理論的には、リスクフリーレートは、投資家が投資に対して期待する最小のリターンです。期待リターン率がリスクフリーレートよりも大きくない限り、リスクは許容されないためです。ただし、実際には、リスクフリーレートは技術的には存在しません。最も安全な投資でさえ、ごくわずかなリスクしか伴いません。

##ハイライト

-このように、3か月の米国財務省法案の金利は、デフォルトのリスクがほとんどないため、短期の無リスク金利の代用としてよく使用されます。

-すべての投資にはある程度のリスクが伴うため、リスクのないリターンは実際には存在せず、したがって理論的です。

-リスクフリーリターンは、リスクを伴わない投資の期待収益を表す理論上の数値です。

-政府は債務不履行に陥ることができないため、米国債はリスクのない投資の良い例と見なされています。