Tarifa atrasada

¿Qué es una tarifa retroactiva?

Una tarifa retroactiva es un pago realizado al suscriptor de una opción compuesta cuando y si se ejerce la primera opción. Dado que una opción compuesta es un contrato de opción para comprar otra opción, solo se paga por adelantado la prima de la primera opción. Si luego se ejerce la primera opción, se paga la prima de la segunda opción, que es el back fee.

En ciertos casos, una tarifa retroactiva también puede referirse a extender una opción exótica.

Comprender una tarifa retroactiva

Una opción es un derivado basado en el valor de un valor subyacente. Este contrato le da al comprador la oportunidad de comprar o vender el activo subyacente sin obligarlo a hacerlo. Las opciones son opciones de compra u opciones de venta. Una opción compuesta, como su nombre lo indica, sería una opción de compra o de venta y se compone de más de un elemento. Es una opción que tiene dos precios de ejercicio y dos fechas de ejercicio, o un contrato para comprar otra opción.

Por ejemplo, un comerciante puede comprar una opción de compra sobre una opción de compra, lo que le permite obtener una posible exposición al activo subyacente a un precio más barato en lugar de comprar una opción de compra simple directamente.

Un comerciante debe considerar, sin embargo, que esta transacción puede requerir el pago de dos primas. Cuando el propietario del contrato ejerce la opción de compra compuesta, el vendedor obtiene una prima sobre la opción subyacente.

Con base en el precio de ejercicio de la opción compuesta, esta prima se denomina tarifa retroactiva. Es importante tener en cuenta los cargos atrasados cuando se trata de opciones compuestas u otras opciones exóticas. Las opciones exóticas, incluidas las opciones compuestas, se negocian en el mercado extrabursátil (OTC) y, por lo tanto, están sujetas al riesgo de contraparte.

Proceso premium en una opción compuesta

Así es como funcionan estas primas. La primera prima compra la llamada en la llamada. Si vale la pena hacerlo, el comerciante ejerce la primera llamada para obtener la segunda llamada. El ejercicio de la primera opción significa que el comerciante ahora es titular de la segunda opción, y la primera opción ya no existe, lo que requiere que se pague una prima ya que el comerciante ahora posee una opción diferente.

Además, si el comerciante decide ejercer esta segunda opción para comprar el activo subyacente, incurriría en comisiones y tarifas adicionales del corredor.

Aunque generalmente se suman al costo de una inversión, los cargos retroactivos permiten a los inversionistas aprovechar el movimiento del valor subyacente, como una acción,. sin la necesidad de aportar el capital requerido para comprar el activo en sí.

Las opciones no solo se negocian especulativamente para obtener ganancias, sino que también se negocian como cobertura. El uso de una opción como cobertura puede reducir los riesgos asociados con la inversión en un activo sin limitar severamente el potencial alcista. Las empresas de materias primas suelen utilizar las opciones como herramienta de cobertura, junto con los futuros,. para cubrir su riesgo de precio.

Consideraciones Especiales

Ciertas opciones exóticas pueden tener una característica que permita al titular extender la fecha de vencimiento de la opción. Brindan al titular flexibilidad para prolongar su exposición al subyacente sin comprar una nueva opción. Si la opción se extiende más allá de la fecha de vencimiento original, es probable que se deba pagar otra prima para cubrir el nuevo plazo de la opción.

Dado que las opciones tienen un valor extrínseco,. así como un valor potencialmente intrínseco, cuando se extiende la fecha de vencimiento de una opción, el valor extrínseco de esa opción aumentará. El valor de ese aumento se pagará al vendedor de la opción en forma de prima adicional.

Reflejos

• Los cargos atrasados son pagos realizados al suscriptor de una opción compuesta cuando y si se ejerce la primera opción.

• Aunque son gastos adicionales, los back fees permiten a los inversores aprovechar el movimiento del valor subyacente.

• Una opción compuesta es un contrato de opción para comprar otra opción en el que la prima de la segunda opción, conocida como back fee, se paga solo cuando se ejerce la primera opción.

• Es importante tener en cuenta estas tarifas cuando se trata de tipos de inversión más complicados, incluidas opciones compuestas u otras opciones exóticas.

• Los cargos atrasados también liberan a los comerciantes de la carga de aportar más capital para invertir en el activo en sí.