Tariffa arretrata
Che cos'è una commissione di storno?
Una commissione di ritorno è un pagamento effettuato allo scrivente di un'opzione composta quando e se viene esercitata la prima opzione. Poiché un'opzione composta è un contratto di opzione per l'acquisto di un'altra opzione, solo il premio sulla prima opzione viene pagato in anticipo. Se poi viene esercitata la prima opzione, viene pagato il premio sulla seconda opzione, che è la commissione di ritorno.
In alcuni casi, una commissione di ritorno può anche riferirsi all'estensione di un'opzione esotica.
Capire una commissione di storno
Un'opzione è un derivato basato sul valore di un titolo sottostante. Questo contratto offre all'acquirente l'opportunità di acquistare o vendere l'attività sottostante senza obbligarlo a farlo. Le opzioni sono opzioni call o opzioni put. Un'opzione composta, come indica il nome, potrebbe essere una call o una put ed è composta da più di un elemento. È un'opzione che ha due prezzi di esercizio e due date di esercizio o un contratto per l'acquisto di un'altra opzione.
Ad esempio, un trader può acquistare un'opzione call su un'opzione call, consentendo loro di ottenere una possibile esposizione all'attività sottostante a un prezzo più basso piuttosto che acquistare a titolo definitivo un'opzione call vanilla .
Un commerciante deve considerare, tuttavia, che questa transazione può richiedere il pagamento di due premi. Quando il titolare del contratto esercita l'opzione call composta, il venditore ottiene un premio sull'opzione sottostante.
In base al prezzo di esercizio dell'opzione composta, questo premio è chiamato commissione di ritorno. Le commissioni arretrate sono importanti da considerare quando si tratta di opzioni composte o altre opzioni esotiche. Le opzioni esotiche, comprese le opzioni composte, sono negoziate over-the-counter (OTC) e sono quindi soggette al rischio di controparte.
Processo Premium su un'opzione composta
Ecco come funzionano questi premi. Il primo premio acquista la chiamata sulla chiamata. Se vale la pena farlo, il trader esercita la prima chiamata per ottenere la seconda chiamata. L'esercizio della prima opzione significa che il trader è ora il titolare della seconda opzione - e la prima opzione non esiste più - che richiede il pagamento di un premio poiché il trader ora possiede un'opzione diversa.
Inoltre, se il trader decide di esercitare questa seconda opzione per acquistare l'attività sottostante, ciò comporterebbe commissioni e commissioni aggiuntive per il broker.
Sebbene in genere aumentino il costo di un investimento, le commissioni di ritorno consentono agli investitori di trarre vantaggio dal movimento del titolo sottostante, come un'azione , senza la necessità di accumulare il capitale necessario per acquistare l'attività stessa.
Le opzioni non vengono solo scambiate in modo speculativo per ottenere un profitto, ma sono anche negoziate come copertura. L'utilizzo di un'opzione come copertura può ridurre i rischi associati all'investimento in un'attività senza limitare gravemente il potenziale di rialzo. Le società di materie prime utilizzano spesso le opzioni come strumento di copertura, insieme ai future,. per coprire il rischio di prezzo.
Considerazioni speciali
Alcune opzioni esotiche possono avere una caratteristica che consente al titolare di estendere la data di scadenza dell'opzione. Danno al detentore la flessibilità di prolungare la propria esposizione al sottostante senza acquistare una nuova opzione. Se l'opzione viene prorogata oltre la data di scadenza originaria, probabilmente sarà necessario pagare un altro premio per coprire la nuova durata dell'opzione.
Poiché le opzioni hanno un valore estrinseco,. oltre a un valore potenzialmente intrinseco, quando la data di scadenza di un'opzione viene estesa, il valore estrinseco di tale opzione aumenterà . Il valore di tale aumento sarà corrisposto al venditore dell'opzione sotto forma di premio aggiuntivo.
Mette in risalto
Le commissioni di ritorno sono pagamenti effettuati allo scrivente di un'opzione composta quando e se la prima opzione viene esercitata.
Sebbene siano spese aggiuntive, le commissioni di ritorno consentono agli investitori di trarre vantaggio dal movimento del titolo sottostante.
Un'opzione composta è un contratto di opzione per l'acquisto di un'altra opzione in cui il premio sulla seconda opzione, noto come commissione di ritorno, è dovuto solo quando viene esercitata la prima opzione.
Queste commissioni sono importanti da considerare quando si tratta di tipi di investimento più complicati, comprese le opzioni composte o altre opzioni esotiche.
Le commissioni di ritorno sollevano anche i trader dall'onere di accumulare più capitale da investire nell'attività stessa.
