Tilbakeavgift
Hva er en tilbakebetaling?
En tilbakebetaling er en betaling til forfatteren av en sammensatt opsjon når og hvis den første opsjonen utøves. Siden en sammensatt opsjon er en opsjonskontrakt for å kjøpe en annen opsjon, betales kun premien på det første alternativet på forhånd. Hvis den første opsjonen deretter utøves,. betales premien på den andre opsjonen, som er tilbakebetalingen.
I visse tilfeller kan en tilbakebetaling også referere til å utvide et eksotisk alternativ.
Forstå en tilbakebetaling
En opsjon er et derivat basert på verdien av et underliggende verdipapir. Denne kontrakten gir kjøperen muligheten til å kjøpe eller selge den underliggende eiendelen uten å forplikte dem til det. Opsjoner er enten kjøpsopsjoner eller salgsopsjoner. Et sammensatt alternativ, som navnet antyder, vil være enten et anrop eller put, og består av mer enn ett element. Det er en opsjon som har to innløsningspriser og to utøvelsesdatoer, eller en kontrakt for å kjøpe en annen opsjon.
For eksempel kan en trader kjøpe en kjøpsopsjon på en kjøpsopsjon, slik at de kan få mulig eksponering mot den underliggende eiendelen til en billigere pris i stedet for å kjøpe en vaniljekjøpsopsjon direkte.
En næringsdrivende må imidlertid vurdere at denne transaksjonen kan kreve to premier som skal betales. Når kontraktseieren utøver den sammensatte kjøpsopsjonen, får selgeren en premie på den underliggende opsjonen.
Basert på den sammensatte opsjonens innløsningspris, kalles denne premien en tilbakebetaling. Back fee er viktig å vurdere når du arbeider med sammensatte alternativer eller andre eksotiske alternativer. Eksotiske opsjoner, inkludert sammensatte opsjoner, handles over-the-counter (OTC), og er dermed underlagt motpartsrisiko.
Premium prosess på et sammensatt alternativ
Her er hvordan disse premiene fungerer. Den første premien kjøper samtalen på samtalen. Hvis det lønner seg å gjøre det, utøver næringsdrivende den første samtalen for å få den andre samtalen. Utøvelse av det første alternativet betyr at traderen nå er innehaver av det andre alternativet - og det første alternativet eksisterer ikke lenger - som krever en premie som skal betales siden traderen nå eier et annet alternativ.
I tillegg, hvis traderen bestemmer seg for å bruke denne andre muligheten til å kjøpe den underliggende eiendelen, vil dette medføre ytterligere meglerprovisjoner og gebyrer.
Selv om de vanligvis øker kostnadene ved en investering, lar tilbakebetalinger investorer dra fordel av bevegelsen til det underliggende verdipapiret, for eksempel en aksje,. uten å måtte sette opp kapitalen som kreves for å kjøpe selve eiendelen.
Opsjoner handles ikke bare spekulativt for å tjene penger, men handles også som en sikring. Å bruke en opsjon som en sikring kan redusere risikoen forbundet med å investere i en eiendel uten å sterkt begrense oppsidepotensialet. Råvareselskaper bruker ofte opsjoner som et sikringsverktøy, sammen med futures,. for å sikre prisrisikoen.
Spesielle hensyn
Visse eksotiske opsjoner kan ha en funksjon som lar innehaveren forlenge utløpsdatoen for opsjonen. De gir innehaveren fleksibilitet til å forlenge eksponeringen mot det underliggende uten å kjøpe et nytt alternativ. Hvis opsjonen forlenges etter den opprinnelige utløpsdatoen, vil det sannsynligvis måtte betales en annen premie for å dekke opsjonens nye løpetid.
Siden opsjoner har ytre verdi - så vel som potensielt egenverdi - når utløpsdatoen til en opsjon forlenges, vil den ytre verdien av den opsjonen øke. Verdien av denne økningen vil bli utbetalt til opsjonsselgeren i form av en tilleggspremie.
##Høydepunkter
Tilbakegebyrer er betalinger gjort til forfatteren av en sammensatt opsjon når og hvis den første opsjonen utøves.
Selv om de er tilleggsutgifter, lar tilbakegebyrer investorer dra nytte av bevegelsen til det underliggende verdipapiret.
En sammensatt opsjon er en opsjonskontrakt for å kjøpe en annen opsjon der premien på den andre opsjonen, kjent som tilbakebetalingen, forfaller først når den første opsjonen utøves.
Disse gebyrene er viktige å vurdere når du arbeider med mer kompliserte investeringstyper, inkludert sammensatte opsjoner eller andre eksotiske alternativer.
– Tilbakebetalinger avlaster også tradere for byrden med å sette opp mer kapital for å investere i selve eiendelen.
