Zurück Gebühr

Was ist eine Backfee?

Eine Rückvergütung ist eine Zahlung an den Stillhalter einer zusammengesetzten Option, wenn und falls die erste Option ausgeübt wird. Da eine zusammengesetzte Option ein Optionsvertrag zum Kauf einer weiteren Option ist, wird nur die Prämie für die erste Option im Voraus bezahlt. Wenn die erste Option dann ausgeübt wird, wird die Prämie auf die zweite Option gezahlt, die die Rückgebühr ist.

In bestimmten Fällen kann sich eine Nachzahlung auch auf die Verlängerung einer exotischen Option beziehen.

Back Fee verstehen

Eine Option ist ein Derivat, das auf dem Wert eines zugrunde liegenden Wertpapiers basiert. Dieser Vertrag gibt dem Käufer die Möglichkeit, den Basiswert zu kaufen oder zu verkaufen, ohne ihn dazu zu verpflichten. Optionen sind entweder Call-Optionen oder Put-Optionen. Eine zusammengesetzte Option wäre, wie der Name schon sagt, entweder ein Call oder ein Put und besteht aus mehr als einem Element. Es ist eine Option mit zwei Ausübungspreisen und zwei Ausübungstagen oder ein Vertrag zum Kauf einer anderen Option.

Beispielsweise kann ein Händler eine Call-Option auf eine Call-Option kaufen, wodurch er ein mögliches Engagement in dem zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem günstigeren Preis erhält, anstatt direkt eine Vanilla-Call-Option zu kaufen.

Ein Händler muss jedoch berücksichtigen, dass für diese Transaktion möglicherweise zwei Prämien zu zahlen sind. Wenn der Vertragsinhaber die Compound-Call-Option ausübt, erhält der Verkäufer eine Prämie auf die zugrunde liegende Option.

Basierend auf dem Ausübungspreis der Compound-Option wird diese Prämie als Rückvergütung bezeichnet. Beim Handel mit Compound-Optionen oder anderen exotischen Optionen sind Back Fees zu berücksichtigen . Exotische Optionen, einschließlich zusammengesetzter Optionen, werden außerbörslich (OTC) gehandelt und unterliegen daher einem Kontrahentenrisiko.

Premium-Prozess für eine Compound-Option

So funktionieren diese Prämien. Die erste Prämie kauft den Anruf für den Anruf. Wenn es sich lohnt, übt der Händler den ersten Call aus, um den zweiten Call zu erhalten. Die Ausübung der ersten Option bedeutet, dass der Händler nun Inhaber der zweiten Option ist – und die erste Option existiert nicht mehr – was die Zahlung einer Prämie erfordert, da der Händler nun eine andere Option besitzt.

Entscheidet sich der Händler darüber hinaus, diese zweite Option auszuüben, um den zugrunde liegenden Vermögenswert zu kaufen, würden zusätzliche Maklerprovisionen und -gebühren anfallen.

Obwohl sie im Allgemeinen die Kosten einer Anlage erhöhen, ermöglichen Back Fees den Anlegern, von der Bewegung des zugrunde liegenden Wertpapiers, z. B. einer Aktie , zu profitieren,. ohne das für den Kauf des Vermögenswerts erforderliche Kapital aufbringen zu müssen.

Optionen werden nicht nur spekulativ gehandelt, um einen Gewinn zu erzielen, sondern auch als Absicherung gehandelt. Der Einsatz einer Option als Absicherung kann die mit der Anlage in einen Vermögenswert verbundenen Risiken verringern, ohne das Aufwärtspotenzial stark einzuschränken. Rohstoffunternehmen verwenden häufig Optionen als Hedging-Instrument, zusammen mit Futures,. um ihr Preisrisiko abzusichern.

Besondere Überlegungen

Bestimmte exotische Optionen können eine Funktion haben, die es dem Inhaber ermöglicht, das Ablaufdatum der Option zu verlängern. Sie geben dem Inhaber die Flexibilität, sein Engagement im Basiswert zu verlängern, ohne eine neue Option kaufen zu müssen. Wenn die Option über das ursprüngliche Ablaufdatum hinaus verlängert wird, muss wahrscheinlich eine weitere Prämie gezahlt werden, um die neue Laufzeit der Option abzudecken.

Da Optionen sowohl einen äußeren Wert als auch einen potenziell inneren Wert haben, steigt der äußere Wert dieser Option, wenn das Ablaufdatum einer Option verlängert wird. Der Wert dieser Erhöhung wird dem Optionsverkäufer in Form einer zusätzlichen Prämie gezahlt.

Höhepunkte

• Nachträgliche Gebühren sind Zahlungen an den Stillhalter einer zusammengesetzten Option, wenn und falls die erste Option ausgeübt wird.

• Obwohl es sich um zusätzliche Kosten handelt, ermöglichen Rückvergütungen den Anlegern, von der Bewegung des zugrunde liegenden Wertpapiers zu profitieren.

• Eine zusammengesetzte Option ist ein Optionsvertrag zum Kauf einer weiteren Option, bei dem die Prämie für die zweite Option, die so genannte Backfee, erst dann fällig wird, wenn die erste Option ausgeübt wird.

• Diese Gebühren sind wichtig zu berücksichtigen, wenn es um kompliziertere Anlagearten geht, darunter zusammengesetzte Optionen oder andere exotische Optionen.

• Rückgebühren entlasten Händler auch von der Last, mehr Kapital aufzubringen, um in den Vermögenswert selbst zu investieren.