Opłata za powrót
Co to jest opłata zwrotna?
Opłata zwrotna to płatność dokonywana na rzecz wystawcy opcji złożonej, kiedy i jeśli zostanie zrealizowana pierwsza opcja. Ponieważ opcja złożona jest umową opcyjną na zakup innej opcji, tylko premia za pierwszą opcję jest wypłacana z góry. W przypadku realizacji pierwszej opcji wypłacana jest premia za drugą opcję, która stanowi opłatę zwrotną.
W niektórych przypadkach opłata wsteczna może również odnosić się do przedłużenia opcji egzotycznej.
Zrozumienie opłaty zwrotnej
Opcja jest instrumentem pochodnym opartym na wartości bazowego papieru wartościowego. Umowa ta daje kupującemu możliwość kupna lub sprzedaży aktywów bazowych bez zobowiązania do tego. Opcje to albo opcje kupna, albo opcje sprzedaży. Opcja złożona, jak sama nazwa wskazuje, byłaby połączeniem lub sprzedażą i składa się z więcej niż jednego elementu. Jest to opcja, która ma dwie ceny wykonania i dwie daty realizacji lub kontrakt na zakup innej opcji.
Na przykład przedsiębiorca może kupić opcję kupna na opcję kupna, co pozwala mu uzyskać możliwą ekspozycję na aktywa bazowe po niższej cenie, zamiast kupować od razu waniliową opcję kupna.
Przedsiębiorca musi jednak wziąć pod uwagę, że transakcja ta może wymagać zapłaty dwóch premii. Kiedy właściciel kontraktu wykonuje złożoną opcję kupna, sprzedający otrzymuje premię za opcję bazową.
W oparciu o cenę wykonania opcji złożonej premia ta nazywana jest opłatą zwrotną. Opłaty zwrotne są ważne do rozważenia w przypadku opcji złożonych lub innych opcji egzotycznych. Opcje egzotyczne, w tym opcje złożone, handel pozagiełdowy (OTC), a zatem podlegają ryzyku kontrahenta.
Proces premium w opcji złożonej
Oto jak działają te składki. Pierwsza premia kupuje połączenie na wezwanie. Jeśli warto to zrobić, trader wykonuje pierwsze wezwanie, aby uzyskać drugie wezwanie. Skorzystanie z pierwszej opcji oznacza, że trader jest teraz posiadaczem drugiej opcji – a pierwsza opcja już nie istnieje – co wymaga uiszczenia premii, ponieważ trader posiada teraz inną opcję.
Dodatkowo, jeśli trader zdecyduje się skorzystać z tej drugiej opcji, aby kupić aktywa bazowe, poniosłoby to dodatkowe prowizje i opłaty brokerskie.
Chociaż generalnie zwiększają one koszt inwestycji, opłaty wsteczne umożliwiają inwestorom skorzystanie z ruchu bazowego papieru wartościowego, takiego jak akcje,. bez konieczności zwiększania kapitału wymaganego do zakupu samych aktywów.
Opcje są nie tylko przedmiotem obrotu spekulacyjnego w celu osiągnięcia zysku, ale także jako zabezpieczenie. Korzystanie z opcji jako zabezpieczenia może zmniejszyć ryzyko związane z inwestowaniem w aktywa bez poważnego ograniczania potencjału wzrostu. Spółki surowcowe często wykorzystują opcje jako narzędzie hedgingowe, wraz z kontraktami futures,. aby zabezpieczyć swoje ryzyko cenowe.
Uwagi specjalne
Niektóre egzotyczne opcje mogą posiadać funkcję pozwalającą posiadaczowi na przedłużenie terminu wygaśnięcia opcji. Dają one posiadaczowi elastyczność w przedłużaniu ekspozycji na instrument bazowy bez kupowania nowej opcji. Jeśli opcja zostanie przedłużona po pierwotnym terminie wygaśnięcia, prawdopodobnie będzie musiała zostać zapłacona kolejna premia w celu pokrycia nowego okresu opcji.
Ponieważ opcje mają wartość zewnętrzną — a także potencjalnie wewnętrzną — gdy data wygaśnięcia opcji zostanie przedłużona, wartość zewnętrzna tej opcji wzrośnie. Wartość tego wzrostu zostanie wypłacona sprzedawcy opcji w formie dodatkowej premii.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Opłaty wsteczne to płatności dokonywane na rzecz wystawcy opcji złożonej, kiedy i jeśli zostanie zrealizowana pierwsza opcja.
Chociaż są to dodatkowe wydatki, opłaty wsteczne pozwalają inwestorom na skorzystanie z ruchu bazowego papieru wartościowego.
Opcja złożona to umowa opcyjna na zakup innej opcji, w której premia za drugą opcję, znana jako opłata zwrotna, jest należna tylko w przypadku wykonania pierwszej opcji.
Opłaty te należy wziąć pod uwagę w przypadku bardziej skomplikowanych rodzajów inwestycji, w tym opcji złożonych lub innych opcji egzotycznych.
Opłaty zwrotne zwalniają również handlowców z ciężaru gromadzenia większej ilości kapitału w celu zainwestowania w same aktywa.
