Bakgjald
Hvað er bakgjald?
Bakgjald er greiðsla sem greidd er til skrifara samsetts valréttar þegar og ef fyrsti valrétturinn er nýttur. Þar sem samsettur valréttur er valréttarsamningur um að kaupa annan valrétt er aðeins iðgjaldið á fyrsta valrétti greitt fyrirfram. Ef fyrsti valrétturinn er síðan nýttur greiðist iðgjald á seinni valréttinn, sem er bakgjaldið.
Í vissum tilvikum getur bakþóknun einnig átt við að framlengja framandi valkost.
Skilningur á bakgjaldi
Valréttur er afleiða sem byggir á virði undirliggjandi verðbréfs. Þessi samningur gefur kaupanda tækifæri til að kaupa eða selja undirliggjandi eign án þess að skuldbinda hann til þess. Valréttir eru annað hvort kaupréttir eða söluréttir. Samsettur valkostur, eins og nafnið gefur til kynna, væri annað hvort símtal eða sett, og er samsettur úr fleiri en einu frumefni. Það er valréttur sem hefur tvö verkfallsverð og tvo nýtingardaga, eða samning um að kaupa annan valrétt.
Til dæmis getur kaupmaður keypt kauprétt á kauprétti, sem gerir þeim kleift að fá mögulega áhættu fyrir undirliggjandi eign á ódýrara verði frekar en að kaupa vanillu kauprétt beint.
Kaupmaður verður þó að íhuga að þessi viðskipti gætu þurft að greiða tvö iðgjöld . Þegar samningseigandi nýtir samsetta kaupréttinn fær seljandi yfirverð á undirliggjandi valrétt.
Miðað við verkfallsverð samsettra valréttarins er þetta iðgjald kallað bakþóknun. Mikilvægt er að taka tillit til bakgjalda þegar fjallað er um samsetta valkosti eða aðra framandi valkosti. Framandi valkostir, þar á meðal samsettir valkostir, eiga viðskipti yfir-borðs (OTC), og eru því háðir mótaðilaáhættu.
Premium ferli á samsettum valkosti
Svona virka þessi iðgjöld. Fyrsta iðgjaldið kaupir símtalið á símtalinu. Ef það er þess virði að gera það, æfir kaupmaðurinn fyrsta símtalið til að fá annað símtalið. Notkun fyrsta valkostsins þýðir að kaupmaðurinn er nú handhafi seinni valkostarins - og fyrsti kosturinn er ekki lengur til - sem krefst þess að iðgjald sé greitt þar sem kaupmaðurinn á nú annan valkost.
Að auki, ef kaupmaðurinn ákveður að nýta sér þennan seinni valmöguleika til að kaupa undirliggjandi eign, myndi það hafa í för með sér viðbótarþóknun og þóknun miðlara.
Þrátt fyrir að þau auki almennt á kostnað við fjárfestingu, gera bakgjöld fjárfestum kleift að nýta sér hreyfingu undirliggjandi verðbréfa, svo sem hlutabréfa,. án þess að þurfa að leggja upp það fjármagn sem þarf til að kaupa eignina sjálfa.
Valkostir eru ekki aðeins verslað í spákaupmennsku til að afla hagnaðar heldur er einnig verslað sem áhættuvörn. Með því að nota valkost sem áhættuvörn getur dregið úr áhættunni sem fylgir fjárfestingu í eign án þess að takmarka verulega möguleikana á hækkun. Hrávörufyrirtæki nota oft valkosti sem áhættuvarnartæki, ásamt framtíðarsamningum,. til að verjast verðáhættu.
Sérstök atriði
Ákveðnir framandi valkostir geta haft eiginleika sem gerir handhafa kleift að framlengja gildistíma valréttarins. Þeir gefa handhafa sveigjanleika til að lengja útsetningu sína fyrir undirliggjandi án þess að kaupa nýjan valkost. Ef valrétturinn er framlengdur fram yfir upphaflegan fyrningardag, mun líklega þurfa að greiða annað iðgjald til að standa undir nýjum tíma valréttarins.
Þar sem valkostir hafa ytra gildi - sem og hugsanlega innra gildi - þegar gildistími valréttar er framlengdur, mun ytra gildi þess valréttar aukast. Andvirði þeirrar hækkunar verður greitt kaupréttarsöluaðilanum í formi viðbótariðgjalds.
##Hápunktar
Bakgjöld eru greiðslur sem gerðar eru til skrifara samsetts valréttar þegar og ef fyrsti valrétturinn er nýttur.
Þó að þau séu viðbótarkostnaður, gera bakgjöld fjárfestum kleift að nýta sér hreyfingu undirliggjandi verðbréfa.
Samsettur valréttur er valréttarsamningur um að kaupa annan valrétt þar sem iðgjald á seinni valréttinn, þekktur sem endurgjald, er aðeins gjaldfallið þegar fyrsti valrétturinn er nýttur.
Mikilvægt er að hafa í huga þessi gjöld þegar tekist er á við flóknari fjárfestingartegundir, þar á meðal samsetta valkosti eða aðra framandi valkosti.
Bakgjöld létta einnig kaupmenn við byrðina við að leggja meira fjármagn til til að fjárfesta í eigninni sjálfri.
