Caballero negro
¿Qué es un Caballero Negro?
Un caballero negro es una empresa que hace una oferta de adquisición hostil y no deseada. La gerencia de la empresa objetivo a menudo no quiere vender a una empresa de caballeros negros porque generalmente tienen objetivos siniestros. Como resultado, las empresas de caballeros negros intentan eludir la junta directiva de una empresa en un esfuerzo por obtener el control.
Entendiendo a un Caballero Negro
Hablando metafóricamente, los caballeros de diferentes colores se utilizan para identificar la naturaleza de una adquisición. Una adquisición es el proceso en el que una empresa presenta una oferta para asumir el control o adquirir otra empresa. La naturaleza de los caballeros negros, especÃficamente, no es bienvenida y es hostil.
En general, la dirección de una empresa no quiere que un caballero negro se haga cargo de ella porque sus objetivos no suelen estar alineados con lo que intenta conseguir. Sin embargo, una empresa caballero negro lleva a cabo una oferta pública de adquisición independientemente, por ejemplo, iniciando una oferta pública de adquisición directamente a los accionistas, participando en una pelea de poder o intentando comprar las acciones necesarias de la empresa en el mercado abierto.
Los caballeros negros tienen como objetivo asegurar un interés de control lo suficientemente grande como para influir en la junta directiva del objetivo y ejercer presión pública sobre la gerencia para ejercer los cambios que desean. Debido a que la mayorÃa de las empresas que persiguen tienen un desempeño deficiente, los caballeros negros regularmente logran obtener el apoyo de otros accionistas, aumentando su influencia y la posibilidad de que se cumplan sus demandas.
Estos personajes generalmente se enfocan en compañÃas que están luchando y cotizando por debajo de sus valores intrÃnsecos. Al igual que los asaltantes,. su objetivo principal es ganar dinero rápido, en lugar de desbloquear valor a largo plazo.
CrÃticas a los Caballeros Negros
Los caballeros negros suelen querer resultados inmediatos. En general, no perderán el tiempo aplicando grandes cambios controvertidos para aumentar las ganancias,. los precios de las acciones y llenar sus propios bolsillos.
Las tácticas comunes incluyen recortes de empleo agresivos, liquidación de activos y posicionamiento de la empresa para una venta o fusión. Otro enfoque popular es la introducción de programas de recompra de acciones financiados con deuda .
Algunas de las medidas que adoptan estos depredadores pueden ayudar a la empresa a estar en mejor forma. Otros quizás podrÃan destruirlo. A los caballeros negros a menudo les importa poco el impacto a largo plazo de sus decisiones y el bienestar financiero de los accionistas que planean quedarse. Todo lo que importa es que ganen dinero y cristalicen ganancias antes de que el objetivo que masacraron y saquearon se estrelle y se queme.
Importante
Al igual que los asaltantes, los caballeros negros tienden a apuntar a empresas que están mal administradas, tienen costos excesivos, podrÃan ser más rentables como empresa privada o experimentan otros problemas que pueden solucionarse para hacerlas más valiosas.
Caballero Negro contra Caballero Blanco
Los caballeros blancos son lo opuesto a los caballeros negros. Ellos son los encargados de rescatar potencialmente al objetivo de las garras de otro posible comprador con la intención de desangrarlo para obtener una ganancia rápida.
A menudo, los funcionarios de la empresa buscarán un caballero blanco para preservar su negocio principal o para negociar mejores términos de adquisición. Las empresas pueden estar dispuestas a jugar al salvador, o al caballero blanco, a cambio de algunos incentivos (como pagar una prima menor para tomar el control de lo que se requerirÃa en condiciones de licitación competitiva).
Tipos de Caballeros
Caballero gris
Un caballero gris es otro posible candidato a hacerse cargo. Aunque no son tan deseables como un caballero blanco, son más atractivos que los negros.
Los caballeros grises aprovechan el hecho de que la compañÃa objetivo los ve como una alternativa más amistosa a un caballero negro hostil; a menudo usarán ese estado como moneda de cambio para obtener un trato más favorable cuando un depredador persistente no deseado los llame.
Caballero Amarillo
Finalmente, también hay un caballero amarillo. Después de planear inicialmente un intento de adquisición hostil, estas empresas se echan atrás y proponen una fusión entre iguales.
Reflejos
Un caballero negro es una empresa que realiza una oferta pública de adquisición hostil y no deseada.
Los caballeros negros a menudo están interesados en generar una ganancia rápida y apuntan a las empresas que experimentan problemas que creen que pueden solucionarse fácilmente para que sean más valiosos.
En lugar de darse por vencido, el caballero negro buscará formas de conquistar de todos modos, como iniciar una oferta pública de adquisición directamente a los accionistas o participar en una lucha de poder.
Las empresas no quieren que los caballeros negros se apoderen de ellas, generalmente porque sus objetivos son destructivos y no se alinean con lo que la administración está tratando de lograr.
