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Cavaliere Nero

Cavaliere Nero

Cos'è un cavaliere nero?

Un cavaliere nero è un'azienda che fa un'offerta pubblica di acquisto sgradita e ostile. La direzione dell'azienda target spesso non vuole vendere a una compagnia di cavalieri neri perché in genere hanno obiettivi sinistri. Di conseguenza, le società dei cavalieri neri tentano di aggirare il consiglio di amministrazione di una società nel tentativo di ottenere il controllo.

Capire un cavaliere nero

Metaforicamente parlando, i cavalieri di colore diverso sono usati per identificare la natura di un'acquisizione. Un'acquisizione è il processo in cui una società presenta un'offerta per assumere il controllo o acquisire un'altra società. La natura dei cavalieri neri, in particolare, è sgradita e ostile.

In generale, la direzione di un'azienda non vuole essere rilevata da un cavaliere nero perché i suoi obiettivi di solito non sono in linea con ciò che stanno cercando di ottenere. Tuttavia, una società del cavaliere nero conduce un'offerta pubblica di acquisto a prescindere, ad esempio avviando un'offerta pubblica di acquisto direttamente agli azionisti, impegnandosi in una lotta per procura o tentando di acquistare le azioni della società necessarie sul mercato aperto.

I cavalieri neri mirano a garantire un interesse di controllo abbastanza grande da influenzare il consiglio di amministrazione dell'obiettivo e fare pressione pubblica sul management affinché eserciti i cambiamenti che desiderano. Poiché la maggior parte delle società che perseguono non hanno prestazioni sufficienti, i cavalieri neri riescono regolarmente a ottenere il sostegno di altri azionisti, aumentando la loro influenza e la possibilità che le loro richieste vengano soddisfatte.

Questi personaggi generalmente prendono di mira le aziende che stanno lottando e scambiano al di sotto dei loro valori intrinseci. Simile ai predoni,. il loro obiettivo principale è guadagnare velocemente, piuttosto che sbloccare valore a lungo termine.

Critiche ai Cavalieri Neri

I cavalieri neri in genere vogliono risultati immediati. In generale, di solito non perdono tempo ad applicare grandi cambiamenti controversi per aumentare i profitti,. i prezzi delle azioni e riempirsi le tasche.

Le tattiche comuni includono tagli di posti di lavoro aggressivi, asset stripping e posizionamento dell'azienda per una vendita o una fusione. Un altro approccio popolare è l'introduzione di programmi di riacquisto di azioni finanziati dal debito .

Alcune delle misure adottate da questi predatori possono effettivamente aiutare l'azienda a rimettersi in forma. Altri potrebbero forse distruggerlo. I cavalieri neri spesso si preoccupano poco dell'impatto a lungo termine delle loro decisioni e del benessere finanziario degli azionisti che intendono restare. Tutto ciò che conta è che facciano soldi e cristallizzino i guadagni prima che l'obiettivo che hanno massacrato e saccheggiato potenzialmente si schianti e bruci.

Importante

Come i predoni, i cavalieri neri tendono a prendere di mira le aziende che sono gestite male, hanno costi eccessivi, potrebbero essere gestite in modo più redditizio come azienda privata o hanno altri problemi che possono essere risolti per renderle più preziose.

Cavaliere Nero contro Cavaliere Bianco

I cavalieri bianchi sono l'opposto dei cavalieri neri. Sono quelli incaricati di salvare potenzialmente l'obiettivo dalle grinfie di un altro potenziale acquirente con l'intenzione di dissanguarlo per realizzare un rapido profitto.

Spesso, i funzionari dell'azienda cercheranno un cavaliere bianco per preservare il suo core business o per negoziare migliori condizioni di acquisizione. Le aziende potrebbero essere disposte a interpretare il salvatore, o il cavaliere bianco, in cambio di alcuni incentivi (come il pagamento di un premio inferiore per assumere il controllo di quanto altrimenti sarebbe richiesto in condizioni di offerta competitiva).

Tipi di cavalieri

Cavaliere Grigio

Un cavaliere grigio è un altro potenziale candidato per l'acquisizione. Sebbene non siano desiderabili come un cavaliere bianco, sono più attraenti di quelli neri.

I cavalieri grigi approfittano del fatto che la compagnia bersaglio li vede come un'alternativa più amichevole a un cavaliere nero ostile; useranno spesso quello stato come moneta di scambio per ottenere un accordo più favorevole quando arriva un predatore indesiderato persistente.

Cavaliere Giallo

Infine, c'è anche un cavaliere giallo. Dopo aver inizialmente pianificato un tentativo di acquisizione ostile, queste società si sono poi ritirate a favore della proposta di una fusione tra pari.

Mette in risalto

  • Un cavaliere nero è un'azienda che fa un'offerta pubblica di acquisto sgradita e ostile.

  • I cavalieri neri sono spesso desiderosi di generare un profitto rapido e prendono di mira le aziende che hanno problemi che ritengono possano essere facilmente risolti per renderlo più prezioso.

  • Piuttosto che arrendersi, il cavaliere nero cercherà comunque modi per conquistare, ad esempio avviando un'offerta pubblica direttamente agli azionisti o impegnandosi in una lotta per procura.

  • Le aziende non vogliono essere rilevate da cavalieri neri, di solito perché i loro obiettivi sono distruttivi e non si allineano con ciò che il management sta cercando di raggiungere.