Black Knight
Apa Itu Black Knight?
Black Knight ialah sebuah syarikat yang membuat tawaran pengambilalihan yang tidak diingini dan bermusuhan. Pengurusan syarikat sasaran selalunya tidak mahu menjual kepada syarikat ksatria hitam kerana mereka biasanya mempunyai matlamat jahat. Akibatnya, syarikat ksatria hitam cuba memintas lembaga pengarah sesebuah syarikat dalam usaha untuk mendapatkan kawalan.
##Memahami Black Knight
Secara metafora, kesatria berwarna berbeza digunakan untuk mengenal pasti sifat pengambilalihan. Pengambilalihan ialah proses sementara satu syarikat membentangkan tawaran untuk mengambil alih kawalan atau memperoleh syarikat lain. Sifat ksatria hitam, khususnya, adalah tidak diingini dan bermusuhan.
Secara umumnya, pengurusan syarikat tidak mahu diambil alih oleh ksatria hitam kerana matlamat mereka biasanya tidak sejajar dengan apa yang mereka cuba capai. Walau bagaimanapun, syarikat ksatria hitam menjalankan bidaan pengambilalihan tanpa mengira, seperti dengan memulakan tawaran tender terus kepada pemegang saham, terlibat dalam pergaduhan proksi atau cuba membeli saham syarikat yang diperlukan di pasaran terbuka.
kepentingan kawalan yang cukup besar untuk mempengaruhi lembaga pengarah sasaran dan memberi tekanan awam kepada pengurusan untuk melaksanakan perubahan yang mereka inginkan. Kerana kebanyakan syarikat yang mereka usahakan berprestasi rendah, ksatria hitam kerap berjaya mendapatkan sokongan daripada pemegang saham lain, meningkatkan pengaruh mereka, dan kemungkinan tuntutan mereka akan dipenuhi.
Watak ini biasanya menyasarkan syarikat yang bergelut dan berdagang di bawah nilai intrinsik mereka. Sama seperti penceroboh,. matlamat utama mereka adalah untuk mendapatkan wang dengan cepat, bukannya membuka kunci nilai jangka panjang.
Kritikan Black Knights
Kesatria hitam biasanya mahukan keputusan segera. Secara umum, mereka biasanya tidak akan membuang masa menggunakan perubahan besar yang kontroversial untuk meningkatkan keuntungan,. harga saham dan memenuhi poket mereka sendiri.
Taktik biasa termasuk pemberhentian kerja yang agresif, pelucutan aset dan meletakkan syarikat untuk jualan atau penggabungan. Satu lagi pendekatan popular ialah memperkenalkan program pembelian balik saham yang dibiayai hutang.
Beberapa langkah yang diguna pakai oleh pemangsa ini sebenarnya boleh membantu syarikat untuk mendapatkan bentuk yang lebih baik. Orang lain mungkin boleh memusnahkannya. Kesatria hitam sering tidak mengambil berat tentang kesan jangka panjang keputusan mereka dan kebajikan kewangan pemegang saham yang merancang untuk bertahan. Apa yang penting ialah mereka membuat wang dan menjernihkan keuntungan sebelum sasaran yang mereka sembelih dan rompakan berpotensi terhempas dan terbakar.
###Penting
Seperti penceroboh, ksatria hitam cenderung menyasarkan syarikat yang salah urus, mempunyai kos yang berlebihan, boleh dijalankan dengan lebih menguntungkan sebagai syarikat swasta, atau mengalami masalah lain yang boleh diperbaiki untuk menjadikannya lebih berharga.
##Black Knight lwn. kesatria putih
Kesatria putih adalah lawan dari kesatria hitam. Mereka adalah orang yang ditugaskan untuk menyelamatkan sasaran daripada cengkaman bakal pembeli lain dengan niat untuk mengeringkannya untuk mendapatkan keuntungan yang cepat.
Selalunya, pegawai syarikat akan mencari kesatria putih untuk mengekalkan perniagaan terasnya atau untuk merundingkan syarat pengambilalihan yang lebih baik. Syarikat mungkin sanggup bermain sebagai penyelamat, atau kesatria putih, sebagai pertukaran untuk beberapa insentif (seperti membayar premium yang lebih kecil untuk mengawal daripada yang diperlukan di bawah syarat tawaran kompetitif).
Jenis Kesatria
###Kesatria Kelabu
Kesatria kelabu adalah calon pengambilalihan yang berpotensi. Dianggap tidak diingini seperti kesatria putih, mereka lebih menarik daripada yang berkulit hitam.
Kesatria kelabu mengambil kesempatan daripada fakta bahawa syarikat sasaran melihat mereka sebagai alternatif yang lebih mesra kepada kesatria hitam yang bermusuhan; mereka selalunya akan menggunakan status itu sebagai cip perundingan untuk mendapatkan tawaran yang lebih menguntungkan apabila pemangsa yang tidak diingini berterusan datang memanggil.
###Kesatria Kuning
Akhirnya, ada juga kesatria kuning. Selepas pada mulanya merancang percubaan pengambilalihan yang bermusuhan, syarikat-syarikat ini kemudiannya berundur memihak kepada mencadangkan penggabungan saham yang sama.
##Sorotan
Black Knight ialah syarikat yang membuat tawaran pengambilalihan yang tidak diingini dan bermusuhan.
Kesatria hitam sering berminat untuk menjana keuntungan yang cepat dan menyasarkan syarikat yang mengalami masalah yang mereka percaya boleh diselesaikan dengan mudah untuk menjadikannya lebih berharga.
Daripada berputus asa, ksatria hitam akan mencari cara untuk menakluki, seperti dengan memulakan tawaran tender terus kepada pemegang saham atau terlibat dalam pergaduhan proksi.
Syarikat tidak mahu diambil alih oleh ksatria hitam, biasanya kerana matlamat mereka merosakkan dan tidak sejajar dengan apa yang pihak pengurusan cuba capai.
