Siyah şövalye
Kara Şövalye Nedir?
düşmanca bir devralma teklifi yapan bir şirkettir . Hedef şirketin yönetimi genellikle kara şövalye bir şirkete satış yapmak istemez çünkü genellikle uğursuz hedefleri vardır. Sonuç olarak, kara şövalye şirketleri, kontrolü ele geçirmek için bir şirketin yönetim kurulunu atlamaya çalışır.
##Bir Kara Şövalyeyi Anlamak
devralmanın doğasını tanımlamak için kullanılır . Devralma, bir şirketin başka bir şirketin kontrolünü üstlenmek veya satın almak için bir teklifte bulunduğu süreçtir. Kara şövalyelerin doğası özellikle istenmeyen ve düşmancadır.
Genel olarak, bir şirketin yönetimi bir kara şövalye tarafından devralınmak istemez çünkü hedefleri genellikle elde etmeye çalıştıkları şeyle uyuşmaz. Bununla birlikte, bir kara şövalye şirketi, örneğin doğrudan hissedarlara bir ihale teklifi başlatmak, bir vekalet kavgasına girmek veya açık piyasada gerekli şirket hissesini satın almaya çalışmak gibi, ne olursa olsun bir devralma teklifi yürütür .
Kara şövalyeler , hedefin yönetim kurulunu etkilemek ve istedikleri değişiklikleri uygulamak için yönetim üzerinde kamuoyu baskısı oluşturmak için yeterince büyük bir kontrol çıkarı elde etmeyi amaçlar. Takip ettikleri şirketlerin çoğu düşük performans gösterdiğinden, kara şövalyeler düzenli olarak diğer hissedarlardan destek toplamayı, hakimiyetlerini ve taleplerinin karşılanma olasılığını artırmayı başarır.
değerlerinin altında mücadele eden ve ticaret yapan şirketleri hedef alır . Akıncılara benzer şekilde , asıl amaçları uzun vadeli değerin kilidini açmak yerine hızlı para kazanmaktır.
Kara Şövalyelerin Eleştirisi
Kara şövalyeler genellikle hemen sonuç ister. Genel olarak, kârlarını artırmak,. fiyatları paylaşmak ve kendi ceplerini doldurmak için büyük tartışmalı değişiklikleri uygulamak için genellikle zaman kaybetmezler .
Yaygın taktikler, agresif işten çıkarmaları, varlıkları soymayı ve şirketi bir satış veya birleşme için konumlandırmayı içerir. Bir başka popüler yaklaşım, borçla finanse edilen hisse geri satın alma programlarını tanıtmaktır.
Bu yırtıcıların benimsediği bazı önlemler aslında şirketin daha iyi bir şekle girmesine yardımcı olabilir. Diğerleri belki onu yok edebilir. Kara şövalyeler genellikle kararlarının uzun vadeli etkisine ve sadık kalmayı planlayan hissedarların mali refahına çok az önem verirler. Önemli olan tek şey, kasap ve yağmaladıkları hedef potansiyel olarak çökmeden ve yanmadan önce para kazanmaları ve kazançları kristalize etmeleridir.
###Önemli
Akıncılar gibi, kara şövalyeler de kötü yönetilen, aşırı maliyetleri olan, özel bir şirket olarak daha karlı yönetilebilecek veya daha değerli hale getirmek için düzeltilebilecek başka sorunlar yaşayan şirketleri hedef alma eğilimindedir.
##Kara Şövalye vs. Beyaz Şovalye
Beyaz şövalyeler,. siyah şövalyelerin tam tersidir. Onlar, hızlı bir kâr elde etmek için onu kurumaya niyetli başka bir potansiyel alıcının pençelerinden hedefi potansiyel olarak kurtarmakla görevli olanlardır.
Genellikle şirket yetkilileri, ana işini korumak veya daha iyi devralma koşulları için pazarlık yapmak için beyaz bir şövalye arar. Şirketler, bazı teşvikler karşılığında ( rekabetçi teklif koşulları altında kontrolü ele geçirmek için daha küçük bir prim ödemek gibi) kurtarıcıyı veya beyaz şövalyeyi oynamaya istekli olabilir .
Şövalye Türleri
###Gri Şövalye
Gri bir şövalye , başka bir potansiyel devralma adayıdır. Beyaz bir şövalye kadar çekici olmadıkları düşünülürse, siyah olanlardan daha çekicidirler.
Gri şövalyeler, hedef şirketin onları düşman bir kara şövalyeye daha dostça bir alternatif olarak gördüğü gerçeğinden yararlanır; ısrarcı bir istenmeyen avcı geldiğinde daha uygun bir anlaşma elde etmek için bu durumu genellikle bir pazarlık çipi olarak kullanırlar.
###Sarı Şövalye
Son olarak, bir de sarı şövalye var. Başlangıçta düşmanca bir devralma girişimi planladıktan sonra, bu şirketler daha sonra eşitlerin birleşmesi teklifinden vazgeçerler.
##Öne çıkanlar
Kara şövalye, istenmeyen, düşmanca bir devralma teklifi yapan bir şirkettir.
Kara şövalyeler genellikle hızlı bir kar elde etmeye heveslidir ve sorunları daha değerli hale getirmek için kolayca çözülebileceğine inandıkları sorunları yaşayan şirketleri hedefler.
Kara şövalye, vazgeçmek yerine, doğrudan hissedarlara bir ihale teklifi başlatmak veya bir vekalet kavgasına katılmak gibi, yine de fethetmenin yollarını arayacaktır.
Şirketler, genellikle hedefleri yıkıcı olduğu ve yönetimin başarmaya çalıştığı şeyle uyumlu olmadığı için kara şövalyeler tarafından ele geçirilmek istemezler.
